沃尔德机构调研纪要

沃尔德机构调研报告 调研日期:2024-06-20 北京沃尔德金刚石工具股份有限公司是一家高新技术企业,成立于2006年,专注于超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售。公司主营产品包括PCD/PCBN/CVDD切削刀具、整体硬质合金刀具和钻石刀轮等,产品广泛应用于消费电子、汽车制造、工程机械、航空航天、能源设备等行业。在超硬材料领域深耕细作,致力于为客户提供高品质的产品和服务。 2024-06-21 副总经理、董事会秘书陈焕超 2024-06-202024-06-20 特定对象调研上海 东吴证券 证券公司 - 中金资管 其它 - 细水投资 - - 博时基金 基金管理公司 - 歌斐资产 资产管理公司 - 弘毅远方 其它 - 伊诺尔资产 - - Q:3C行业发展趋势及公司3C业务情况进展? 全球消费电子景气回暖。智能手机出货量在经历了2021Q3以来的下行周期后,在2023Q4开始回暖明显,Canalys数据显示,2024Q1全球智能手机出货量同比增长11%;2024Q1全球台式机和笔记本电脑出货量为5,720万台,同比增长3.2%,其中笔记本 出货4,510万台,同比增长4.2%;2024Q1全球平板电脑出货量小幅增长1%,达到0.34亿台,连续四个季度下滑后首次实现 增长。根据IDC数据,2023年全球可穿戴设备出货量同比增长1.7%,其中智能手表保持了旺盛增长,2023年出货量增长8.7%,预计,2024年可穿戴设备出货量有望达到5.597亿部,同比增长10.5%,到2028年将增长到6.457亿部。在此趋势下,公 司3C业务第一季度继续保持增长态势,进入到良性的发展轨道。随着下游行业市场需求持续回暖,人机交互方式革新,AI+消费电子带动新增设备需求,AI+消费电子如AIPC、AI手机、MR等新消费电子设备有望放量,公司3C业务将会持续受益。 具体来看,公司是全球少数超高精密钻石刀轮及磨轮产品的公司之一,形成完备的产品体系,有效应对众多光电显示玻璃的加工要求,能够为客户提供个性化解决方案;在3C精密加工领域具有深厚的技术积累和业务资源,能为客户研发设计定制化刀具5万余种,拥有快速的客户 响应能力和响应机制,为3C业务增长奠定了良好的基础。同时,公司坚持科技创新引领发展,紧跟市场前沿技术和前沿需求,加快推出新产品,确保产品始终保持领先优势,针对国际品牌新一代高端智能手机、智能手表(包括3D打印壳体)的加工能够提供整体解决方案,随着备货量旺季来临,公司3C业务有望延续良好的增长态势。 Q:公司产品的出口情况如何?2023年度,公司实现出口营业收入12,525.93万元,较上年同期增长36.89%,其中刀具出口业务实现营业收入11,673 .73万元,较上年同期增长41.20%。刀具业务占出口收入比例为93.20%,主要为超硬刀具产品;其他业务占出口收入比例为6 .80%。公司超硬刀具产品在国际市场拥有良好口碑与市场规模,与众多国际客户、国际经销商建立了长期稳定的合作关系。Q:公司未来出口发力点及地区主要有哪些?公司未来海外布局的策略? 公司未来出口重点发力地区将主要集中在欧洲和北美,市场空间较大,且公司刀具的市场占有率还比较低。同时,加强日本、韩国、越南、泰国、墨西哥和印度等市场的开拓力度。公司计划在重点国家和地区设立子公司或办事机构。初期阶段,我们将专注于销售和技术推广活 动,并逐步在当地建立仓储中心。长远来看,我们还将考虑在当地设立生产基地,以实现产品的本地化生产,更好地满足当地市场需求。除现有超硬刀具外,公司将配套硬质合金刀具为客户提供整体解决方案,以满足终端客户的需求。 公司上述新产品、新项目从技术研发到产业化过程中将可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展趋势判断失误以及技术成果转化不力等不确定性因素;同时需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资,以及后续市场开拓会面临较大的不确定性或者下游市 场需求不及预期,无法如期为公司带来预期的收益,对公司的发展产生不利影响。特此郑重提醒广大投资者防范公司相关新业务的投资风险 ! 以上如涉及对行业预测、公司发展战略和经营计划等相关内容,不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证,敬请广大投资者注意投资风险!