综合晨报：美国6月PMI数据好于预期

日度报告——综合晨报 美国6月PMI数据好于预期 报告日期：2024-06-24 外汇期货 日本财务省官员：做好全天候干预外汇的准备 日元再度逼近160水平的阶段，日本准备再度出手干预外汇，这 表明160是日元重要位置，短期美元继续震荡。股指期货 美国6月PMI数据好于预期 经济继续逐步放缓，但仍未出现加速恶化迹象，周五大量衍生品到期，交易行为给科技板块带来较大波动。 综国债期货 合央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8% 晨临近跨季，资金面将会边际收敛，短债表现应偏弱，建议关注 报做平曲线相关策略。 黑色金属 韩国5月煤炭进口量下降3.8% 旺季日耗迟迟未能兑现，港口和电厂库存积压下，煤价下行风险逐步清晰。煤价短期下行风险逐渐明朗，关注7月份旺季日耗表现。 有色金属 中国5月废铜进口量同比增加12.43% 短期宏观预期对铜价阶段抑制将继续存在，且短期基本面对铜价支撑相对有限，预计铜价将继续震荡寻底，短线波段操作为主。 能源化工 美国石油钻井总数下降 上一周油价继续反弹，美国石油钻井总数下降。 常海晴分析师（金工量化）从业资格号：F03087441 投资咨询号：Z0019497Tel：63325888-3902 Email：haiqing.chang@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）6 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、黑色金属（动力煤）6 2.3、黑色金属（铁矿石）7 2.4、农产品（豆油/菜油/棕榈油）7 2.5、黑色金属（焦煤/焦炭）8 2.6、农产品（玉米淀粉）8 2.7、农产品（玉米）8 2.8、农产品（豆粕）9 2.9、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）9 2.10、有色金属（铜）10 2.11、有色金属（镍）11 2.12、有色金属（碳酸锂）11 2.13、有色金属（工业硅）12 2.14、有色金属（锌）13 2.15、有色金属（氧化铝）13 2.16、有色金属（铝）13 2.17、能源化工（碳排放）14 2.18、能源化工（原油）14 2.19、能源化工（PX）15 2.20、能源化工（PTA）15 2.21、能源化工（烧碱）15 2.22、能源化工（纸浆）16 2.23、能源化工（PVC）16 2.24、能源化工（LLDPE/PP）16 2.25、能源化工（甲醇）17 2.26、能源化工（纯碱）17 2.27、能源化工（浮法玻璃）18 2.28、航运指数（集装箱运价）18 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 哈马斯称以总理表态证实其已拒绝停火协议(来源：Bloomberg) 哈马斯发表声明，援引以色列总理内塔尼亚胡此前在与当地媒体的采访中的表态，包括内塔尼亚胡称将继续对加沙的军事行动，以及其目的仅仅为部分以遭扣押人员获释而达成阶段性协议等。声明认为，这样的表态已经清楚证明，内塔尼亚胡拒绝了近期联合国安理会关于敦促实现加沙停火的决议，也拒绝了美国总统拜登此前提出的所谓以色列已经同意的停火和人员交换方案。这与美国政府宣称的内容完全相反。 以色列防长抵美，将与美国高级官员讨论冲突相关问题(来源：Bloomberg) 当地时间6月23日，以色列国防部长加兰特抵达美国华盛顿特区与美国高级官员会晤，讨论加沙冲突的下一阶段以及以色列与黎巴嫩边境冲突不断升级的形势。加兰特在启程前往美国之前发表声明称，以色列已做好在加沙、黎巴嫩和更多地区采取任何必要行动的准备，并表示自己将会见美国国防部长奥斯汀和国务卿布林肯。 日本财务省官员：做好全天候干预外汇的准备(来源：Bloomberg) 日本财务省副大臣神田真人表示，如果有必要，日本当局准备好24h随时干预货币市场。神田真人说，美国将日本列入其货币监察名单的决定对日本的货币战略没有影响。神田说:“如果汇率过度波动，就会对国民经济产生负面影响。”神田说这番话时，美日汇率距离160关口不远，接近4月29日创下的34年低点160.17。日本当局在4月底和5月初进行了创纪录的干预，以支持日元。神田说，财务省对汇率行动没有特定的水平设想。 点评：我们看到在日元再度逼近160水平的阶段，日本准备再度出手干预外汇，这表明160 是日元重要位置，短期美元继续震荡。在日元再度逼近160水平的阶段中，日本财务省大 臣表态日本当局准备干预，上一次日元逼近160水平阶段日本当局就出手干预，因此160这个水平是日元重要的位置。上次出手干预后日元并未改变走弱趋势，美日利差继续维持较高水平，因此日元走弱取决于美国而非日本当局本身，日本当局只能做到不让日元失控，但是想要逆转日元走势需要等到美联储降息，短期美元继续震荡。 投资建议：短期美元继续震荡。 1.2、股指期货（美股） 美国5月谘商会领先指标环比下降0.5%(来源：iFind) 美国5月谘商会领先指标环比下降0.5%，预期下降0.30%，前值下降0.60%。美国5月成屋销售总数年化为411万户(来源：iFind) 美国5月成屋销售总数年化为411万户，预期410万户，前值414万户。 美国6月PMI数据好于预期(来源：iFind) 美国6月标普全球制造业PMI初值为51.7，预期51，前值51.3。6月标普全球服务业PMI初值为55.1，预期53.7，前值54.8。 点评：周五三大股指涨跌不一，道琼斯指数小幅收涨，标普500和纳指小幅收跌，板块分化明显，其中工业、金融和能源这类周期板块跌幅较大。另外，周五“三巫日”下大量英伟达看涨期权到期给个股带来波动增大，但盘后英伟达小幅收涨，悲观情绪和波动基本已释放完毕，预计科技板块只在短期拖累股指表现。从周五公布的经济数据来看，经济放缓的趋势并未明显改变，但也没有出现加速恶化的迹象，十年期美债收益率小幅回落至4.26%。近期对于降息和AI的交易仍将继续支撑股指维持偏强走势。 投资建议：交易行为给科技板块带来的波动基本反应完毕，6月26日英伟达即将召开股东大会，后续对于降息和AI的交易仍将支撑股指维持偏强走势。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 发改委：新能源“产能过剩”论调违背市场规律和经济常识(来源：wind) 国家发改委指出，所谓中国新能源产业“产能过剩”论调违背市场规律和经济常识，欧盟对华电动汽车加征关税与欧盟高举的“绿色发展大旗”不一致，保护主义只会拖累全球应对气候变化和绿色低碳转型进程，中方将采取一切措施维护中国企业合法权益。当前新能源汽车全球产能还不能满足市场需求，中国新能源汽车对推动全球绿色低碳转型还可以作出更大贡献。 兰州市取消房地产价格备案等限制措施(来源：wind) 甘肃兰州印发《进一步优化房地产政策措施》，取消限购、限售、价格备案等限制措施，阶段性上调公积金实际可贷额度，阶段性放宽公积金贷款首套房认定标准，支持公寓类房屋居住需求，推进房票安置以及鼓励住房“以旧换新”。 北交所重新受理IPO申报(来源：wind) 6月21日晚间，北交所官网披露，奥美森、创正电气、锦华新材三家公司IPO申报获受理。这意味着沪深北三大交易所IPO申报受理全面恢复。在暂停IPO受理期间，沪深北三大交易所上市委会议也出现暂停，并先后于5月31日、5月16日和6月17日重启审议会议。暂停期间，沪深北交易所共终止247单IPO审核。 点评：本周上证指数再次跌破3000点，沪深京三市日均成交额跌至7000亿左右水平，A股疲弱的走势正在逐渐消耗宝贵的市场流动性。拆分来看，指数的估值水平仍高于年初，而盈利预期下行是本轮下跌重要的拖累，因此又回到基本面修复这一主线上。 投资建议：短期仍建议以偏防守的思路对待当前股市，加大对冲套保比例，中长线资金可逐渐增配科创。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月21日以利率招标方式开展100亿元7 天期逆回购操作，中标利率为1.80%，因有20亿元逆回购到期，净投放80亿元。 1-5月，我国企业承接服务外包合同额9767.2亿元(来源：商务部服贸司) 商务部服贸司负责人介绍，1-5月，我国企业承接服务外包合同额9767.2亿元人民币，执行额6560亿元，同比分别增长19.7%和19.2%。其中，承接离岸服务外包合同额5214.7亿元，执行额3385.3亿元，同比分别增长12.5%和9.9%。 点评：早盘央行逆回购投放规模继续缩量，资金面偏紧，国债期货震荡下跌。午后股指短暂拉升，国债期货延续下跌。但随着资金面转松，国债市场情绪有所好转，期货震荡拉升，TS收涨。临近跨季，资金面将会边际收敛，短债表现应偏弱。考虑到信贷偏弱、政府债净融资规模也不高，预计下周资金利率上行压力应相对可控。 投资建议：短债表现弱于长债，关注做平曲线。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国6月标普全球制造业PMI初值51.7(来源：wind) 美国6月标普全球制造业PMI初值51.7，为3个月高位，预期51，5月终值51.3；服务业PMI初值55.1，为26个月高位，预期53.7，5月终值54.8；综合PMI初值54.6，为26个月高位，预期53.5，5月终值54.5。 点评：周五金价大跌回吐一周涨幅，贵金属集体回调，美国6月制造业和服务业PMI均超预期回升，制造业维持在扩张区间，服务业活动回暖，通胀降温以及对未来的降息预期使得企业前景展望乐观，且美国数据好于欧元区，欧元区仍处于衰退之中，对美元指数构成支撑，短期而言黄金回调趋势尚未结束，注意下跌风险。但是ISM制造业和服务业PMI表明美国经济数据走弱，二者出现的背离预计后续会修复，经济仍然面临下行风险。 投资建议：短期金价偏弱运行，注意回调风险。 2.2、黑色金属（动力煤） 韩国5月煤炭进口量下降3.8%(来源：Mysteel) 据韩国海关（KCS）统计数据显示，2024年5月韩国煤炭进口量892.36万吨，环比下降0.1%，同比下降3.8%。2024年1-5月，韩国煤炭进口量累计4787.03万吨，同比下降2.5%。 点评：本周港口动力煤价格有所松动。前期在供应端受损上，电厂和贸易商主动囤货。港口库存反季节性累库。但自5月份以来，持续水电冲击下，火电日耗持续负增长。随着时间推移，港口现货的流动性压力逐渐增加。6月份以来，国内产量温和恢复，CCTD统计的开工率6月中旬以来已经恢复至同比持平。日耗持续转负下迎来国内产量恢复，加剧短期 供需矛盾堆积。海外方面同样如此，进入6-9月份后，印度将迎来雨季。且印度市场当前库存同样已经堆满。印度等海外动力煤采购预计将进入季节性降库。 煤价短期下行风险逐渐明朗，关注7月份旺季日耗表现。 投资建议：旺季日耗迟迟未能兑现，港口和电厂库存积压下，煤价下行风险逐步清晰。煤价短期下行风险逐渐明朗，关注7月份旺季日耗表现。 2.3、黑色金属（铁矿石） 铁矿石“基石计划”下海外权益矿正蓄势待发(来源：Mysteel) 在中国海外权益矿的快速发展下，叠加粗钢平控及国内铁矿供应的快速发展，未来中国铁矿石严重依赖外矿的局面有望被