本周飞天出现较大幅度下跌尤其是周末两天跌150元瓶跌幅和跌速都相对较快很

反观其他白酒企业，近期批价相对比较平稳，并未受茅台批价下跌影响。反观其他白酒企业，近期批价相对比较平稳，并未受茅台批价下跌影响。2、茅台批价短期急跌后，风险大幅释放。 我们认为考虑到茅台消费属性和金融属性，其批价在2000-2100元/瓶，阶段性企稳的概率较大。 从消费属性看，目前100ml及375ml茅台折合500ml均在2000元以上；茅台/五粮液 价格比维持在2倍以上相对合理；从金融属性看，茅台散飞批价从高点3100元/瓶，按照跌幅30 -40%算，到2000-2100企稳概率也较大。 从公司层面看，也有新闻报道取消大箱投放、开箱政策等，不排除公司采取新措施维稳批价的可能。3、短期普遍杀跌，优质公司有望陆续分化出来。 短期因为茅台批价急跌，对行业形成较大冲击，行业泥沙俱下，优质公司也被集体杀跌。 行业虽然相对较弱，但部分优质公司仍保持较好动销，批价和库存相对也较稳定，后续有望陆续走出跌势。 白酒首先建议增持：①动销稳健标的山西汾酒、迎驾贡酒、古井贡酒等；②其次超跌低估值高分红标的 ：五粮液、泸州老窖、今世缘等。 —