聚焦物联网及智慧城市，电力行业内升起的新星

威胜信息（688100.SH）作为电力物联网领域的领军企业，专注于物联网及智慧城市的解决方案，特别是在智能电网、智慧能源、智慧路灯、智慧安防等领域提供综合应用产品和服务。其业务覆盖广泛，拥有从应用层到感知层的核心产品线，包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及智慧应用管理系统等。在技术创新方面，威胜信息处于行业领先地位，拥有丰富的知识产权，与国家电网、南方电网等大型企业保持着长期的合作关系，中标排名靠前。

随着新型电力系统的建设，用电侧的投资比重增加，这为用电信息采集系统提供了增长机遇。近年来，中国智能电网市场规模持续扩大，电网工程投资不断增加，特别是在“十四五”期间，国家电网和南方电网的投资计划显著提高，旨在推动电网的转型和升级，以适应以新能源为主的新型电力系统构建。这一趋势对威胜信息这样的企业带来了正面影响，尤其是用电侧投资的增长，有望促进用电信息采集系统的建设和升级。

此外，威胜信息在海外市场也展现出强劲的增长潜力。其电力AMI业务快速增长，特别是在非洲、埃及、孟加拉国等地获得了多个项目，例如新增的老挝电力公司AMI改造项目和孟加拉国的5000万合同。威胜信息在全球范围内建立了多个研发与制造中心，包括墨西哥、巴西、坦桑尼亚以及中国的长沙和湘潭，这不仅展示了其全球布局的战略，也为公司带来了稳定的海外收入。

基于以上分析，威胜信息被给予“增持”评级，预计未来几年其营收和净利润将持续增长。2024年至2026年的营收预测分别为30.24亿元、39.50亿元和50.79亿元，归母净利润分别为6.66亿元、8.33亿元和10.42亿元，每股收益（EPS）分别为1.33元、1.67元和2.08元。考虑到其合理的估值水平（市盈率PE分别为28.7X、22.9X和18.3X），以及其在全球市场上的增长潜力，公司被推荐为“增持”。

然而，投资者仍需关注行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发进度不及预期、政策落地效果低于预期、客户集中度较高以及应收账款坏账风险等潜在风险因素。