双焦策略周报

双 焦 策 略 周 报 煤焦：焦炭第二轮提降落地，铁水产量回升对煤焦形成支撑 目录 1、本周焦炭现货第二轮提降落地，焦炭盘面价格小幅上涨；2、本周焦煤现货价格震荡下跌，焦煤盘面价格小幅上涨；3、本周高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量全面回升；4、本周独立焦企产能利用率上升、日均产量上升、焦炭库存下降；5、本周洗煤厂产能利用率下降，日均产量下降，精煤库存下降；6、本周钢厂焦炭库存下降、港口焦炭库存下降、焦炭总库存下降；7、本周焦化厂、港口焦煤库存下降、钢厂焦煤库存上升，焦煤总库存下降；8、本周焦炭现货利润减少，09合约盘面亏损减少。 1.1价格：焦煤价格震荡下跌，焦炭现货第二轮提降落地 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤主力合约价格上涨，焦炭主力合约价格上涨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价格：焦煤基差走弱21元/吨，焦炭基差走弱122元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：焦煤9-1价差走弱10元/吨，焦炭9-1价差持平 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.5价格：焦炭/焦煤扩大，焦炭/铁矿扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：螺纹/焦炭缩小，热卷/焦炭缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，光大期货研究所 1.8仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1557.9元/吨，唐山准一焦炭仓单成本2097.8元/吨 1.9汽运价格：汽运费下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦化厂焦炭产量略有上升、钢厂焦化厂焦炭产量持平 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2焦炭库存：钢厂焦炭库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.4焦炭库存：独立焦化厂焦炭库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5焦炭库存：港口焦炭库存下降、焦炭总库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1焦煤供应：110家洗煤厂样本产能利用率下降，日均产量下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2焦煤库存：110家洗煤厂样本原煤库存上升，精煤库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3焦煤库存：独立焦化厂炼焦煤库存下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5焦煤库存：钢厂炼焦煤库存增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.6焦煤库存：钢厂炼焦煤库存可用天数上升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.7焦煤库存：港口炼焦煤库存减少11万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.8焦煤库存：焦煤总库存减少31.76万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.1需求：高炉产能利用率、日均铁水产量、高炉开工率均有上升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦化利润：焦企利润下降 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦化利润：09合约盘面亏损减少，01合约盘面亏损减少 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 煤焦总结：焦炭第二轮提降落地，铁水产量回升对煤焦形成支撑 总结 焦炭方面，本周焦炭现货市场偏弱运行，主流钢厂12日对焦炭价格发起第二轮提降50-55元，部分焦化厂发函抵制，要求15日执行，目前已基本全面落地。供应方面，焦企开工小幅回升，但出货顺畅，焦企库存维持低位，本周Mysteel统计全样本焦化厂焦炭日均产量114.15万吨，周环比增0.12万吨，焦炭库存35.35减0.96。需求方面，本周铁水产量超预期回升，247家钢厂日均铁水产量239.31万吨，环比增加3.56万吨，同比减少3.25万吨，焦炭需求支撑较强。库存方面，本周焦化厂焦炭库存减少0.96万吨，钢厂焦炭库存减少4.08万吨，港口焦炭库存减少1.04万吨，焦炭总库存减少6.78万吨，同比减少82.1万吨。综合来看，目前铁水产量仍在增加，钢厂对焦炭刚性需求处于较高水平，焦炭库存全面下降，对市场情绪形成一定支撑。不过目前钢材需求较弱，钢厂利润处于低位，原料端焦煤价格也偏弱运行，对焦炭价格走势形成一定压制。预计短期焦炭盘面震荡整理运行。 焦煤方面，本周炼焦煤现货市场维持弱势，各区域价格下跌50-100元。供给方面，多数煤矿维持前期生产节奏，6月安全检查仍较为严格，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率68.95%较上期降0.60%；日均产量58.78万吨降0.36万吨；原煤库存236.23万吨增7.99万吨；精煤库存178.74万吨降5.03万吨。需求方面，目前第二轮焦炭提降落地，焦化厂利润收窄，多数焦企按需采购，对焦煤需求有所减弱。库存方面，本周本周样本煤矿精煤库存减少5.03万吨，焦化厂库存减少20.92万吨，钢厂库存增加5.59万吨，港口库存减少11万吨，焦煤总库存环比下降31.76万吨。蒙古国海关总署数据显示，2024年1-5月份，蒙古国煤炭出口量累计3166.08万吨，同比增加859.72万吨，增幅37.28%。数据显示，2024年前5个月，蒙古国煤炭全部出口到了中国。综合来看，近期蒙煤等进口量较大，焦煤整体供应仍处于上升趋势，下游钢焦企业利润下滑，需求偏弱，焦煤市场供需压力依然较大。预计短期焦煤盘面将呈震荡偏弱运行态势。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。