周大生机构调研纪要

周大生机构调研报告 调研日期:2024-06-18 周大生珠宝股份有限公司成立于1999年,于2017年5月在深圳主板上市。公司连续10年以两位数的增速增长,由2011年75.25亿增长至2021年638.05亿 ,是大陆珠宝品牌第一、大中华区第二的最具规模的珠宝品牌运营商之一。周大生洞察市场需求,探寻时尚潮流,融合风格美学,业界独家研创“情景风格珠宝”,更精准定位消费人群,更深度解析情感共鸣与场景需求。公司主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰,以钻石为主力产品,比利时“LOVE100”星座极光百面切工钻石为核心产品,黄金为人气产品,铂金、K金、翡翠、珍珠、彩宝为配套产品,不断丰富和完善产品线。 2024-06-19 2024-06-18 董事长、总经理周宗文,董事会秘书、副总经理何小林,董事夏洪川,董事 管佩伟,董事陈寿平,董事郭晋, 财务总监许金卓,证券事务代表周晓达 特定对象调研,电话会议水贝壹号A座5层多功能会议室 浙商证券 证券公司 汤秀洁,吴安琪,方逸涵 东吴证券 证券公司 谭志千 财通证券 证券公司 苏钢涵 大成基金 基金管理公司 黄涛 国盛证券 证券公司 杨莹,王佳伟 华福证券 证券公司 杜彩玲 招商证券 证券公司 王雪玉,李星馨 博时基金 基金管理公司 李亚斌,谢泽林 信达证券 证券公司 蔡昕妤 中加基金 基金管理公司 王升晖 淡水泉 投资公司 谢兵 中信建投 证券公司 刘乐文,张舒怡,黄杨璐,刘岚 民生商社 - 褚菁菁 方正证券 证券公司 廖捷 海通证券 证券公司 张冰清,李宏科 广发证券 证券公司 包晗 德邦证券 证券公司 易丁依,毕先磊 好投私募基金 - 黄芷楹 华西证券 证券公司 王璐 长江证券 证券公司 李锦,张彦淳 九泰基金 基金管理公司 黄皓 中泰证券 证券公司 苏畅 李燕娜,梅亚子,郑艳,郭天杰 - - 思晔投资 投资公司 陈丰智 Jefferies 外资银行 裴晶珏,AnneLing 摩根士丹利 投资公司 高昕烨,凌珈瑜 国金证券 证券公司 周舒怡 农银人寿 寿险公司 王鹏,储丽雯 开源证券 证券公司 骆峥 上海乘富投资 - 谢哲 太平基金 基金管理公司 魏志羽 天风证券 证券公司 孙海洋 国泰君安 证券公司 苏颖 中信证券 证券公司 徐晓芳,林镇潘,韩梓毅 鑫巢资本 资产管理公司 王璞 羊角基金 - 解睿 太平洋证券 证券公司 郭彬,龚书慧 光大证券 证券公司 梁丹辉,田然 国海证券 证券公司 李俏 麦格理证券 证券公司 宜欣 青骊投资 投资公司 王乙羽 兴证全球基金 基金管理公司 黄志远 浙商证券资产 资产管理公司 唐靓 万家基金 基金管理公司 丁玉杰 国联证券 证券公司 邓文慧 利檀投资 投资公司 毛志伟 东北证券 证券公司 杜磊,李森蔓 炳申投资 投资公司 黄力文 高盛证券 证券公司 陈凯琦 泰康资产 保险资产管理公司 周雨桐 中金公司 证券公司 李乐珊 东方财富证券 证券公司 班红敏 循远资产 资产管理公司 任伟 中意资产 保险资产管理公司 陈佳欢 招银理财 其它金融公司 靳雨欣 西部证券 证券公司 郁曦雅 古韵投资 投资公司 周强 泓德基金 基金管理公司 季宇,马若锦 中邮轻工 - 杨维维 比邻投资 投资公司 易楠钦,赖昕 中信保诚 基金管理公司 朱慧灵 安信基金 基金管理公司 郭陈杰 一、问答环节: 1:公司对金价和消费趋势的看法? 答:目前对于黄金消费的最大挑战是金价急涨后居高不下,消费者有观望情绪,短期对黄金产品消费有影响。2:618电商销售情况? 答:今年618公司没有采用激进的价格策略,而是采取更注重生意质量的策略,表现趋于平稳,整体朝着质量和效益的方向转变。 3:全年开店预期? 答:公司还是会努力实现年初设定的净增门店目标,同时开店布局、质量和单店效益都要努力提升。4:怎么判断未来黄金和钻石品类发展的趋势? 答:对于钻石品类做有限的投入,不做重点战略,尽可能维持领先;规划和提升特色辅品(彩宝、珍珠、玉石、银饰等)的占比,弥补钻石丢 失的利润;对于黄金品类做主力战略,在工艺款式和文化文物两个方向加大产品研发合作力度,目前主要5条产品线均有独立的创意和研发团队。 5:今年黄金出货量的规划?收取品牌使用费、区域黄金展销、自研黄金展厅的出货结构上有没有变化? 答:在出货量上我们年初制定了较为激进的目标,从目前行业的形势看,感觉完成有些压力。从数据看,今年黄金展厅自研产品的批发有所提升。 6:国家宝藏的推出是逆势做升级,怎么做好高端定位,并且做好产品区隔呢? 答:周大生国家宝藏主题门店已经有30+门店了,目前国家宝藏的定位更加清晰,未来渠道目标为进驻最高端的商场,计划把周大生国家宝藏做成高端品牌。 7:消费者心智方面,有没有感受到消费者对周大生的看法发生了变化,特别是高端消费者? 答:我们发现,真正实现消费者心智变化的还是具备公司特色的产品,比如国家宝藏、莫奈等,从产品包装、产品营销、店面柜台、店外形 象等全部围绕产品来打造。之前消费者认为周大生是钻石品牌、大众品牌,最近做了一次调研,消费者对周大生开始有“国潮文化”的认识 ;国潮的概念现在是品牌的标签之一,同时会强化文化作为周大生的标签,挖掘黄金背后的文化。另外一个表现是有活力,更年轻、更时尚 ,我们跟莫奈、梵高博物馆等IP合作,让年轻的消费者认为周大生一直在跟年轻的品牌、时尚做互动,后续也会跟一些快消品合作。从公司自研黄金展厅的销售提升也能看到终端市场对我们品牌系列产品的认可。8:高端产品的供应链体系、产品打造是什么思路? 答:1)首先组织架构上的人手要增加;2)其次跟行业内的研发公司、设计公司合作深度要增加,合作的规模要增加,这样才能知道行业内有哪些好的设计和产品。3)在供应侧端,产品的研发是非常重要的,国家宝藏品牌的产品开发基本是自己主题开发的,我们内部有10个产品模块,定向的主题开发。在工艺方面,只用工艺水准高的工厂。4)在销售侧,我们的主题形象得到了高端购物中心的认可,比如万象城体系;第二是产品销售策略;第三是推广,我们借助央视国家宝藏栏目的广告,保持国家宝藏产品和品牌的话题性,做有故事性的品牌,销售侧有很多素材可以利用起来。 9:如何抓住现在机会提升自己的品牌力、产品力? 答:首先是要利顾客,思考如何成为顾客喜欢依赖的品牌。从顶层设计上、企业价值观的角度上对自己重新有要求、再做提升。 第二是对上下游合作伙伴,特别是加盟商,让加盟商在行业感受到压力的时候也能生存下来。第三是对员工,在经营上、管理上都要做有价值的事情。 第四是组织架构上,希望每个品牌都有自己的牵头人,从品牌定位、战略规划、产品研发、营销、终端等独立运行。数字化方面下半年也会有动作,学习华为、腾讯。产品开发上会新增几条线,最近有很多新品出来。 第五是在价格上,批发和零售的价格做很详细的布局,以前以批发为主,最近新成立了样板打造部、培训部,把培训教练、诊断提升做起来,现在终端调研、培训提升的工作已经做起来了。 各方还就品牌矩阵、开店策略、提升品牌力和产品力措施等内容进行了交流,可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时,现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。