冠通研究：焦煤价格涨跌有限，预计后市震荡反复

【冠通研究】 焦煤价格涨跌有限，预计后市震荡反复 制作日期：2024年06月19日 【策略分析】 焦煤今日震荡走弱，收盘价格企稳小幅反弹，预计后市价格震荡反复。供应方面，今日陕西、沈阳地区部分矿场安全检查，短期产量释放有限，加之进入安全生产月以及重大会议临近，预计矿上维稳生产，但需要警惕近期矿上炼焦煤库存出现小幅累库，焦煤价格因原料累库或有下降预期。需求方面，焦炭第二轮提降落地，焦化企业吨焦平均利润再次降至个位，焦企业复产积极性不高，钢厂方面，当下钢厂传统淡季，政策上还有粗钢调控的压力，终端需求总体偏弱。但随着气温逐步走高，煤炭需求旺季到来，煤炭季节性供应偏紧将对焦煤形成一定支撑。综合来看，炼焦煤涨跌均有限，预计后市价格震荡反复，后期需继续关注煤矿复产及终端钢厂成材成交情况。盘面上，焦煤主力合约关注1590一带价格支撑作用。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：焦煤今日震荡下行，收盘报收于1615元/吨，前二十名多单量96,117手，空单量118,850手。 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1790元/吨，和上一个交易日相比持平。 主焦煤现货价-介休（元/吨） 20202021202220232024 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 基差方面：山西市场主流价格报价1790/吨，当日活跃合约期货收盘价1615元/吨，基差175，和上一个交易日持平（上一交易日基差为175）。 2000 焦煤活跃合约基差（元/吨） 20202021202220232024 1500 1000 500 0 -500 -1000 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：6月14日当周数据显示，样本矿山炼焦煤库存274.45万吨，环比增减+22.91万吨，库存有小幅抬升。 炼焦煤矿山库存（万吨） 20202021202220232024 400 350 300 250 200 150 100 50 0 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 需求方面：6月14日数据显示，下游钢铁企业高炉开工率82.05%，和上周相比小幅上升。铁水日均产量239.31万吨，环比增减+3.56万吨。 高炉开工率（%） 钢铁企业铁水日均产量（万吨） 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 2023 2024 95 260 90 250 85 240 80 230 75 220 70 210 65 200 60 190 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特 以任何形式翻版、复制、引用或转载。