重大事项点评：出售新加坡子公司，战略重心聚焦境内

首创环保（600008）重大事项点评

关键要点：

• 事件：首创环保计划出售其持有的ECO Industrial Environmental Engineering Pte Ltd的100%股权，交易价格约为人民币31.99亿元。
• 原因与影响：此举旨在聚焦中国市场，优化资源配置，改善现金流，降低融资和资金成本。预计对2024年业绩和现金流产生积极影响。
• 财务预测：预计2024年至2026年的归母净利润分别为人民币17.52亿元、19.27亿元和20.71亿元，每股盈利从0.22元增长至0.28元。
• 估值与评级：采用可比公司估值法，给予2024年15倍PE，对应目标价3.6元，维持“强推”评级。
• 风险提示：包括跨境法律风险、汇率风险和税收风险。

主要财务指标概览：

• 经营业绩：预计营业收入和归母净利润分别在2024年至2026年实现稳定增长，同比增长率逐步提升。
• 盈利能力：预计毛利率、净利率在逐年提升，显示公司盈利能力增强。
• 偿债能力：负债率逐渐下降，表明公司财务状况持续改善，短期和长期债务压力减轻。
• 现金流：经营活动现金流在2024年开始显著增加，反映出公司运营效率提升。
• 估值比率：市盈率、市净率保持相对稳定，显示市场对公司估值的相对稳定看法。

投资建议：

• 预计交易完成后，将对首创环保的2024年经营业绩产生积极影响，推荐投资者关注并考虑其“强推”的评级。

风险提示：

• 跨境交易风险：涉及跨境交易可能面临的法律、合规等问题。
• 汇率风险：外汇汇率波动可能影响交易成本和公司财务状况。
• 税收风险：交易过程中的税务问题需谨慎处理。

结论：

首创环保的战略调整和此次出售新加坡子公司的行动，旨在优化资源配置，聚焦中国市场的核心业务，预计将对其未来的财务状况和市场表现产生积极影响。投资者应关注其后续的业绩表现和市场反应。