格林大华期货油脂早报20240619

格林大华期货油脂早报20240619 油脂： 【品种观点】受益于国际原油大涨植物油继续反弹 预期需求增加和中东局势不稳，国际原油价格延续上涨，美豆油继续走升，马棕榈油跟随美豆油上涨，国内整体油料供应充裕阶段，油厂开机率回升，豆油供应充裕，菜籽到港量稳定，菜油库存依旧偏高，这令菜籽油领跌，国内棕榈油库存仍处于偏低状态，国内油脂消费淡季，成交一般，综上所述，油脂分化操作，重点关注豆棕价差走扩机会，单边方面关注菜籽油能否止跌，菜籽油成为植物油板块拖累。 【操作建议】 菜籽油空单可逐步获利了结，豆棕价差扩大套利可继续持有，菜豆缩窄套利可继续持有。Y2409支撑位7680，压力位8550；P2409合约支撑位7400，压力位8060；OI2409合约支撑位8210，压力位9350。 【现货情况】 截止到6月18日，张家港豆油现货均价8100元/吨，环比上涨160元/吨；基差260元/吨， 环比上涨84元/吨；广东棕榈油现货均价7810元/吨，环比上涨100元/吨，基差200元/吨， 环比0元/吨；江苏地区菜籽油现货价格8230元/吨，环比下跌30元/吨，基差-94元/吨， 环比下跌66元/吨。 【利多因素】 据外电6月18日消息，NYMEX原油期货周二上涨超过1%，因欧洲和中东地区的紧张局势不断升级，这两个地区的战争继续对全球供应构成威胁。国内1-5月棕油累积进口90万吨， 同比减少35.5%。棕油进口减少直接导致了1月以来港口库存直线下降，目前处于2020年 同期的次低水平。即使6月份棕油进口增加，但是我们预计也仅仅超过30万吨，本月豆棕价差扩大，终端有一定量的采购，港口棕油库存无法持续增加，整体棕油供应依旧不算多。印度炼油协会公布的数据显示，5月份印度棕榈油进口量达到763,300吨，较去年同期的439,173吨飙升74%。5月份的植物油进口总量同比提高16%，从2023年5月的105.8万吨 增至152.9万吨，创下五个月新高。 【利空因素】 国内大豆到港高峰期，油厂开机率达到60%，周度压榨量达到230万吨左右，豆油和豆粕产出丰沛，豆油库存回升，油厂压力增大，催提严重。 【风险因素】 国际原油美元 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：刘锦 联系电话：010-6561-7380 投资咨询资格：Z0011862