机械设备行业周报：3C设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布Optimus量产节奏

行业周报●机械设备 2024年06月17日 3C设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布Optimus量产节奏 核心观点： 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨0.54%，沪深300指数下跌0.91%，创业板指上涨0.58%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.8倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是3C及面板设备、激光、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、轨道交通设备、航运装备。周关注：3C设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布Optimus量产节奏【3C设备】6月11日的WWDC上，苹果发布了AI服务——AppleIntelligence。苹果自有的AI基于苹果内置的大语言模型，通过理解自然语言来执行用户的语音或文字指令。此外，苹果正式宣布了与OpenAI达成合作，苹果将接入GPT-4o支持下的ChatGPT。消费电子底部复苏，2023Q4全球手机出货量同比增速转正，24Q1全球手机出货量同比+7.80%。AIPC、AI手机有望带动3C产业链进入新产业周期。建议关注：整机检测组装设备赛腾股份，博众精工、科瑞技术等；中框磨料及手机结构件标的金太阳；3C钻攻机龙头创世纪。【人形机器人】近日，马斯克在特斯拉股东大会上公布Optimus最新进展：1）Optimus新一代灵巧手自由度将从11个提升至22个；HW5.0版本将在25年底正式推出；2）目前已有2台在fremont工厂工作，并有部分在paloalto办公室进行测试；3）预计将在24年底或25年初推出下一个重大更新版本，在25年实现小规模量产，届时将有1000台以上甚至几千台用于特斯拉工厂。马斯克表示终局情况下全球人形机器人保有量将超100亿，Optimus大规模量产后成本1万美元，售价2万美元，有望为特斯拉带来20万亿美元以上市值。我们认为，人形机器人是AGI具身智能的理想载体，24年有望成为量产元年。投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐国产机器人本体厂商博实股份、优必选，以及特斯拉tier1供应商三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器。建议关注其他人形机器人供应链标的包括谐波减速器-绿的 谐波、双环传动，行星减速器-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。 投资建议：建议2024年重点关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险； 行业竞争加剧的风险。 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩：021-20257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001研究助理贾新龙：021-20257807jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn王霞举：021-68596817：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300表现图 机械设备沪深300 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_5月挖机国内销量同比+29%，十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》 【银河机械】行业周报_机械行业_5月PMI指数 49.5%，人形机器人产业链催化频繁 【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估5月国内挖机销量同比+19%，国铁集团发布动集及机车采购 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周行情复盘3 二、重点新闻跟踪6 三、风险提示10 一、周行情复盘 上周机械设备指数上涨0.54%，沪深300指数下跌0.91%，创业板指上涨0.58%。机械设备在全部 28个行业中涨跌幅排名第8位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.8倍。图1：机械设备指数本周涨跌幅 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 交通运输 农林牧渔 食品饮料 有色金属 银行 建筑材料 钢铁 商业贸易 房地产 纺织服装 建筑装饰 综合 公用事业 化工 沪深指数 医药生物 电气设备 轻工制造 休闲服务 家用电器 煤炭 机械设备 创业板指 国防军工 非银金融 汽车 传媒 计算机 电子 通信 300 -6% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 40 35 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是3C及面板设备、激光、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、轨道交通设备、航运装备。 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 周涨幅 年初至今涨幅（右） 8%20% 15% 6% 10% 4%5% 0% 2% -5% 0% -10% -2% -15% -4% -20% -25% -6%-30% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名标的 板块周涨幅前三名标的 板块名称 周涨幅 年初至今涨幅 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 轨道交通设备 -2.4% 15.0% 思维列控 4.8% 32% 工大高科 4.7% -30% 永贵电器 4.2% -21% 工程机械 -2.0% 15.7% 山推股份 3.5% 68% 浙江鼎力 0.0% 19% 山河智能 0.0% 1% 油气开发设备 -0.9% 10.1% 杰瑞股份 5.6% 28% 潜能恒信 5.6% -8% 贝肯能源 5.3% -14% 航运装备 -3.9% 12.5% 海兰信 7.7% -35% 天海防务 3.5% 4% 亚星锚链 0.3% -22% 锂电设备 1.4% -23.5% 赢合科技 9.0% -2% 博众精工 8.9% -42% 联赢激光 7.5% -28% 光伏设备 2.0% -21.8% 罗博特科 17.7% 56% 宇晶股份 15.8% -4% 晶盛机电 7.7% -22% 3C及面板设备 6.0% -24.2% 赛腾股份 15.4% 12% 深科达 11.9% -67% 博众精工 8.9% -42% 风电设备 0.9% -15.6% 中际联合 4.7% 23% 新强联 1.7% -46% 大金重工 1.5% -11% 半导体设备 1.8% -1.4% 华峰测控 8.5% -7% 华兴源创 6.5% -35% 至纯科技 5.2% -2% 机床工具 0.7% -13.8% 宇晶股份 15.8% -4% 亚威股份 6.3% -29% 科德数控 5.0% -9% 注塑机 -3.5% 8.4% 泰瑞机器 1.0% -24% 震雄集团 -0.7% 4% 克劳斯 -1.1% -25% 激光 3.7% -7.0% 杰普特 10.6% -52% 联赢激光 7.5% -28% 华工科技 6.1% 4% 机器人 0.9% -27.1% 哈工智能 17.2% -70% 埃斯顿 6.6% -16% 机器人 5.0% -13% 仪器仪表 0.6% -23.9% 威星智能 4.6% -38% 三川智慧 2.7% -39% 新天科技 0.0% 0% 检测服务 -0.1% -17.8% 中国电研 4.2% -9% 苏试试验 3.0% -22% 安车检测 0.9% -34% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅 公司代码 公司名称 周前收盘价 周收盘价 周最高价 周涨幅 周最高涨幅 年初至今涨幅 300450.SZ 先导智能 19.24 19.38 19.66 0.73% 2.18% -24.30% 300751.SZ 迈为股份 138.08 136.55 147.50 -1.11% 6.82% 6.32% 300316.SZ 晶盛机电 31.22 33.63 34.17 7.72% 9.45% -22.06% 300776.SZ 帝尔激光 49.70 51.26 55.88 3.14% 12.43% -14.36% 688033.SH 天宜上佳 6.59 6.63 6.85 0.61% 3.95% -60.77% 000657.SZ 中钨高新 10.49 10.71 10.76 2.10% 2.57% 27.76% 002747.SZ 埃斯顿 14.59 15.56 15.89 6.65% 8.91% -15.95% 601100.SH 恒立液压 51.53 51.23 52.11 -0.58% 1.13% -6.31% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点新闻跟踪 【工程机械】 中联重科矿山机械批量交付印度尼西亚用户。当地时间6月10日，中联重科矿山机械批量交付仪式在印度尼西亚苏门答腊某大型煤矿圆满举行。近30台中联重科矿用自卸车、矿用挖掘机在现场众多嘉宾的见证下集中交付。此次交付机型为中联重科ZT105型矿用自卸车和ZE750G型矿用挖掘机，在严苛的采矿条件下，均具备高效率和高耐用性优势。中联重科土方机械公司海外事业部印尼区相关负责人表示，此次客户采购规模较大，且交付煤矿为印尼较大煤矿之一，对于中联重科在当地矿山市场的开拓具有重要意义。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 中铁装备超小转弯硬岩掘进机“肇庆一号”下线。6月5日，由中铁装备、南方电网储能股份有限公司共同研制的超小转弯半径硬岩TBM“肇庆一号”顺利下线，该设备将应用于广东肇庆浪江抽水蓄能电站自流排水洞施工。此次下线的“肇庆一号”TBM，开挖直径3.53m，整机长度52m，是一台紧凑型超小转弯半径硬岩TBM。为更好应对该抽蓄电站“小洞径、长距离、独头掘进”等施工难题，设计 研发团队为设备融入了整机长距离后退、盲洞快速拆机、掘进快速支护等创新技术，具备高效破岩、敏锐灵活和可连续性施工等优势。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 【轨道交通】 首次进入欧洲！中国研制的匈塞铁路高速动车组在塞尔维亚亮相。据中国国家铁路集团有限公司 （国铁集团）6月7日消息，塞尔维亚当地时间7日12时（北京时间7日18时），中国研制的匈塞铁路高速动车组在塞尔维亚贝尔格莱德泽蒙车辆段亮相。这是中国铁路技术装备与欧盟铁路互联互通技术规范（TSI）对接取得的又一重要成果，标志着中国高速动车组首次进入欧洲，中国高端轨道交通装备“走出去”取得重大突破。（新闻来源：轨道交通网） 同比增长10.8%！前5月全国铁路完成固定资产投资2284.7亿元。6月11日，中国国家铁路集团 有限公司（下称“国铁集团”）发布数据显示，今年1至5月，全国铁路完成固定资产投资2284.7亿元，同比增长10.8%，现代化铁路基础设施体系加快构建。（新闻来源：轨道交通网） 【油气开发设备】 重要里程碑！中伊两国深化合作的新起点！6月8日，伊拉克历史上首个成规模的油气联动项目哈法亚天然气处理厂项目（GPP）正式投产。作为中伊两国在共建“一带一路”框架下友好合作的又一个生动实践，哈法亚天然气处理厂的投产标志着哈法亚油田的伴生气和凝析油将全部得到加工处理，具备了年处理30亿立方米天然气和100万吨凝析油的能力。（新闻来源：国际石油网） 中国石油驻加拿大企业合作实现首船TMX管道原油提油出口。当地时间6月6日，装载着加拿大原油的Aqualeader号油轮从加拿大温哥华市横山管线（以下简称“TMX管道”）扩建项目码头起