新能源周报（第91期）：从光伏SNEC看大底部后的未来趋势

电力设备及新能源行业研究报告

行业周报概览：

行业整体策略：

• 光伏SNEC展示未来趋势：强调大底部、分化与新技术的推动，推荐电力设备、电改、海风等环节。
• 新能源汽车：智能化成为未来10年的核心主题，特斯拉、比亚迪等龙头企业的投入增长。
• 光伏产业链：确认大周期底部，新技术加速，出海成为长期战略。
• 风电产业链：持续推荐海风和陆风两条主线。

市场观点：

• 新能源汽车：欧洲市场5月销量环比略有修复，美国市场保持稳定增长。
• 光伏：行业处于确认底部阶段，新技术引领新周期，出海成为重要方向。
• 风电：海风招标量同比增加，风机价格稳中有降。

投资建议：

• 新能源汽车：推荐格局良好、出海领先的龙头，如宁德时代、天赐、璞泰来、亿纬等。
• 光伏：推荐核心成长企业，辅材领域值得关注，新成长企业如爱旭股份、异质结、钙钛矿产业链等。
• 风电：推荐海缆、塔筒/桩基、铸件等零部件，如东方电缆、泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、天能重工、金雷股份、日月股份、振江股份、禾望电气等。

产业链价格变动：

• 新能源汽车：氢氧化锂、碳酸锂价格小幅下降，钴、三元前驱体价格稳定。
• 光伏：硅料价格企稳，电池片、组件价格持稳。
• 风电：齿轮钢价格持平，10mm造船板、废钢、铸造生铁价格下降。

风险提示：

• 下游需求可能低于预期。
• 行业竞争加剧。
• 技术进步可能不及预期。

结论：

电力设备及新能源行业正处于调整期，重点关注新技术、创新应用与出海策略。智能化与新能源化是未来发展的两大核心方向，通过分析行业动态、市场表现与投资建议，为投资者提供了全面的视角，以应对市场的复杂性和不确定性。