油脂：大宗商品全线走弱，油脂大幅下挫

油脂：大宗商品全线走弱油脂大幅下挫 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 6月17日 元/吨 7764.00 7884.00 -120.00 -1.52% DCE棕榈油主力 6月17日 元/吨 7510.00 7684.00 -174.00 -2.26% CZCE菜籽油主力 6月17日 元/吨 8288.00 8469.00 -181.00 -2.14% CBOT大豆主力 6月14日 美分/蒲式耳 1178.25 1188.75 -10.50 -0.88% CBOT豆油主力 6月14日 美分/磅 43.63 43.84 -0.21 -0.48% MDE棕榈油主力 6月14日 令吉/吨 3946.00 3936.00 10.00 0.25% 现货 一级豆油：张家港 6月17日 元/吨 7900.00 8070.00 -170.00 -2.11% 棕榈油：张家港 6月17日 元/吨 7610.00 7850.00 -240.00 -3.06% 菜籽油：南通 6月17日 元/吨 8260.00 8430.00 -170.00 -2.02% 基差 豆油基差 6月17日 元/吨 136.00 186.00 -50.00 - 棕榈油基差 6月17日 元/吨 100.00 166.00 -66.00 - 菜籽油基差 6月17日 元/吨 -28.00 -39.00 11.00 - 注册仓单 DCE豆油 6月17日 手 12868.00 12868.00 0.00 - DCE棕榈油 6月17日 手 523.00 523.00 0.00 - CZCE菜籽油 6月17日 手 358.00 160.00 198.00 - 压榨利润 进口大豆 6月17日 元/吨 0.35 25.30 -24.95 - 进口油菜籽 6月17日 元/吨 378.00 378.00 0.00 - 进口棕榈油 6月17日 元/吨 -150.05 89.73 -239.78 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、国家粮油信息中心：受端午节放假影响，上周国内油厂大豆压榨量有所回落。监测显示，截至6月14日一周，国内大豆压榨量190万吨，周环比回落6万吨，月环比回升1万吨，较上年同期及过去三年均值分别下降21万吨、9万吨。本周油厂开机率维持高位，预计周度大豆压榨量约200万吨。 2、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1日至15日棕榈油出口450513吨，较上月同期出口的574760吨减少21.6%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1日至15日棕榈油出口量为481,689吨，较上月同期出口的600777吨减少19.8%。 3、美国农业部预计2024/25年度美国豆油产量将再创新高，这主要得益于国内需求将增加4%。美国将成为豆油净出口国，豆油进口将会减少。豆油出口将从过去两年创下的数十年低位小幅回升。美国豆油期末库存预计增长10%，豆油价格将会下降。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，南美大豆收获基本结束，洪灾受损对产量影响有限，巴西废除税改政策后，巴西大豆价格下跌。当前美豆播种进度及生长条件良好，未来一周天气有利，同时市场预计美豆播种面积将增加，在南美低价大豆竞争下，CBOT大豆及豆油期货净空头继续扩大，价格逼近两个月低点。目前加拿大土壤墒情较好，油菜籽播种进展顺利，当前草原三省的油菜籽播种均已接近尾声，ICE油菜籽期货创出近4个月低点。高频数据显示6月1-15日马来西亚棕榈油出口数据令人失望，天气预测显示未来两周的潮湿天气有助于印尼和马来西亚棕榈生长，马棕油期货连续两周弱势震荡。能源方面，美国通胀数据有所降温，强化9月降息预期，但美国消费需求表现疲软限制了油价上涨动能。国内方面，进口大豆和油菜籽供应充足，油厂维持高开机率，整体油脂供应保持宽松格局，目前天气市阶段缺乏炒作题材，三大油脂跟随外围市场走弱，形成破位下跌，预计短期维持偏弱震荡。