国君周期论剑|下半年展望及投资策略——国君周期论剑周观点

下半年展望及投资策略

策略概览：

• 股市新阶段：交易冲击趋于短暂，不确定性减少成为推动股市的关键动力。分析师鼓励在下半年敢于逆向布局，强调从炒壳转向质量投资，重点关注科技蓝筹与大盘价值。

行业分析：

• 有色：贵金属市场短期内受到扰动，但中期仍看好牛市趋势。工业金属关注电解铝和铜的市场动态，新能源金属需求持续冷清，锂价下行，银价受金融属性影响波动较大。
• 煤炭：逐步进入全面迎峰度夏时期，动力煤价格有望上涨，炼焦煤市场则呈现不同走势。
• 交运：暑运高峰或有所后移，投资建议发掘潜在高股息机会，特别推荐航空与油运板块。
• 地产：5月房企销售呈现弱复苏态势，预期6月政策效果将更加明显，关注利率及收储政策。
• 建材：市场聚焦于政策预期，长期布局思维成为主流策略，推荐新能源电力、顺周期涨价大宗EPC出海等领域。
• 建筑：建筑产业链数据显示库存维持下降趋势，分析师维持“增持”评级，关注财政政策与地产市场的影响。
• 公用事业：绿电绿证交易扩容，江苏省风电装机提速，投资建议维持“增持”评级。
• 钢铁：淡季需求继续调整，分析师维持“增持”评级，关注供给与需求平衡。
• 基础化工：推荐硫酸涨幅居前的子行业，并关注二季度业绩环比改善的机会。

风险提示：

• 海外高利率持续时间超出预期。
• 全球地缘政治不确定性增加。

结语：

分析师强调，在下半年的投资策略中，应注重不确定性减少的市场环境，敢于逆向布局被低估的价值股与科技蓝筹。同时，针对不同行业的特定动态，提出了具体的投资方向与风险提示，旨在为投资者提供全面而深入的指导。