太平洋证券股份有限公司 - 投资策略 - 估值与盈利周观察（2024年6月第一期）
市场表现概览
- 整体表现：上周市场普遍下跌，稳定与红利指数表现较好，微盘股、国证2000、成长指数表现最弱。
- 行业表现：公用事业、交通运输、煤炭行业涨幅领先，社会服务、综合、轻工制造行业表现最弱。
宽基指数估值分析
- 市场估值变化：整体估值小幅下降，各宽基指数估值分化。
- 相对估值：创业板指/沪深300相对PE、PB有所下降，市场ERP小幅上升，仍处于一倍标准差以上。
行业估值概览
- 行业估值：各行业估值普遍下降，集中在第三、第四象限，整体估值较便宜。
- 大类行业估值：设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技行业历史估值低于50%，金融地产、原材料行业历史估值高于50%。
热门概念估值
- 概念分布：东数西算、中字头央企、先进封装等概念处于估值三年历史较高分位，其他热门概念估值较低。
盈利预期调整
- 盈利趋势：上周多数行业盈利预期下调，社会服务、交通运输上调幅度最大；农林牧渔、轻工制造下调幅度最大。
海外市场比较
- 海外指数表现：韩国综合指数表现最佳，英国富时100指数表现最差。
风险提示
- 数据准确性：统计数据可能存在误差。
- 时效性问题：数据可能存在时滞性。
- 方法论风险：统计方法可能存在错误。
投资策略说明
- 行业评级：
- 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数5%以下。
- 公司评级：
- 买入：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。
- 增持：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间。
- 卖出：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。
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