SNEC展会总结：“绝望之谷”已现，“资金求生+技术破卷”是下阶段重点

12024/6/17 •电池/组件：•TOPCon：产品持续进步但无法避免同质化竞争，0BB导入趋势确定性高•HJT：玩家数量持续增多，大厂亦有产品布局，产业化拐点渐临•xBC：产品类型多样化，期待应用场景持续拓展•组件销售签约热度高涨，呈现国际化趋势•应用场景：积极拓展下游渠道，海上光伏或将带来新的市场空间•设备：•电池设备：HJT设备单线产能进一步提升，TOPCon设备公司向BC、钙钛矿技术拓展•激光设备：新产品多集中在TOPCon提效及BC生产环节•组件设备：0BB为工艺端最大变化，量产导入仍需时日•辅材：•胶膜：新品聚焦0BB、TOPCon双EVA、HJT转光膜等品类•边框：铝边框仍占主导，橡胶卡扣、复合边框接受度提升•金刚线：钨丝大规模渗透尚待母线技术及成本进步，高测推出“钨丝冷拉”工艺•逆变器/储能：•地面/大储：“构网”与“安全”是展会的两大关键词•工商业：竞争与创新延续，全生命周期成本持续改善•户用：微型储能逆变器或成欧洲阳台光伏新趋势2 电池/组件3 •从参展组件产品的技术路线看，型基本已成为各家企业的标配产品。大部分头部企业均有最高功率组件展出，版型最高功率集中在，版型（含矩形片）最高功率分布在，组件转换效率均实现以上，较去年展会时期提高约，产品功率持续提升。从新产品来看，头部厂商的产品大部分都导入了栅线工艺，量产趋势明确。4资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业最高组件效率（%）组件尺寸（mm*mm）版型技术栅线工艺晶科能源23.97%1134*2465182半片-156TOPCon16BB正泰新能23.30%1134*2465182半片-156TOPCon0BB晶澳科技23.30%1134*2382182半片-144TOPCon0BB通威股份23.50%1303*2384210半片-132TOPCon18BB天合光能23.80%1303*2384210半片-132TOPCon18BB阿特斯23.30%1303*2384210半片-132TOPCon18BB一道新能23.00%1303*2384210半片-132TOPCon0BB协鑫集成-1303*2384210半片-132TOPCon18BB资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理备注：产品对应左侧图表 •本次展会产品在组件规格上表现出较好的一致性，以版型为主，、钢板、银包铜技术普遍导入，光转膜已成为高功率组件的标配。•从此次推出产品的企业来看，除了已经量产产品的企业外，头部企业如通威股份、天合光能、阿特斯均有产品展出，且高功率组件较同版型组件功率最高可领先。5资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业最高功率（W）组件尺寸（mm*mm）版型栅线工艺其他工艺技术通威股份765.181303*2384210半片-132-铜互联天合光能7601303*2384210半片-1320BB-阿特斯7351303*2384210半片-132--东方日升767.381303*2384210半片-1320BB-华晟新能源750.541303*2384210半片-132-光转膜、丁基胶、铝边框琏升科技7401303*2384210半片-1320BB光转膜、钢网印刷金刚光伏7401303*2384210半片-1320BB光转膜、钢网印刷、银包铜泉为科技7501303*2384210半片-1320BB丁基胶+高阻水硅胶国晟科技751.241303*2384210半片-1320BB丁基胶、转光膜 •玩家持续增多，除市场熟知的隆基绿能和爱旭股份，此次通威股份、天合光能、一道新能也有组件推出，其中通威、一道均选择了路线，天合光能则采用路线。•隆基、爱旭组件新品持续发布，产品种类不断拓展，应用场景均覆盖户用、工商业、集中式以及特殊场景需求。6资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业最高功率（W）组件尺寸（mm*mm）版型技术隆基绿能6601134*2382182半片-144HPBC+泰睿硅片爱旭股份7001134*2465182半片-156ABC满屏通威股份6601134*2382182半片-144TBC天合光能500--HBC一道新能470--DBC（基于TOPCon）公司功率W尺寸版型（片）应用爱旭股份635-6601134*2382144水面/滩涂地面/山地655-6801134*2382144工商业635-6601134*2382132集中式620-645625-650605-6301134*2278144工商业460-485470-4951134*1762108户用675-7001134*2465156户用隆基绿能565-6001134*2281144工商业565-585590-6001134*2278144分布式620-6301134*2382144分布式605-615625-6601134*2382144集中式420-435440-4501134*1722108别墅款4701134*1800108分布式 •在光伏行业产能过剩的大环境下，组件产能的消化成为各家组件企业所思考的重要问题，展会期间各家企业通过积极与国内外客户签订战略合作协议、框架协议等方式，保障下游销售渠道的稳定。由于海外销售的组件产品盈利能力强，因此签约中很明显的看到国际客户身影越来越多。7公司签约企业地区协议内容隆基绿能ACWA Power沙特组件供货框架协议广东威阳科技中国战略合作协议通威股份ACWA Power沙特战略合作协议ENBW德国战略合作协议东方国际中国深化合作协议晶科能源曼城足球俱乐部美国全球合作伙伴ACWA Power沙特组件框架协议晶澳科技Atlas拉丁美洲700MW组件供货协议中国电建集团国际工程、中水东北勘测设计研究、合肥保碧新能源科技、卓阳能源集团、河北省金融租赁、大唐云南发电中国战略合作协议一道新能福建永福电力设计中国战略合作协议正泰新能蔚来能源中国充换电站项目战略合作Enpal德国150MW组件供货协议Atlas Renewable Energy拉丁美洲700MW战略合作协议宁夏中光电新能源、苏州弘道新材料中国战略合作协议公司签约企业地区协议内容泉为科技中电建新能源集团中国广东省2GW海上光伏项目、1GW海上风电项目、贵州0.5GW风电项目合作协议明阳光伏江苏新霖飞中国供应链战略合作框架KWH-Solutions GmbH欧洲战略合作协议华晟新能源创维光伏中国战略合作协议中交能源院中国战略合作协议琏升光伏林源控股、山西国润储能科技、江苏森合林新能源中国战略合作协议肯尼亚金狮国际肯尼亚组件采购框架协议隆基绿能沙特国际电力沙特组件供货框架协议中国华能、甘肃能源化工投资集团、中电建等中国集中式战略合作协议广东威阳、深圳伊西思电子、厦门科盛等中国分布式战略合作协议爱旭股份华夏金租、华能集团等中国战略合作协议金刚光伏华能鼎力、中建六局、南京东送新能源等中国合作协议资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 •此次展会，各组件企业在传统应用场景（户用、工商业、地面电站）的基础上，积极开拓新的下游渠道，其中、、技术下均有海上光伏组件产品推出，成为应用场景拓展的主要方向。根据特殊场景需求，海光组件产品采用特殊封装方案（胶膜、接线盒、边框等材料选择上具有差异），普遍具有高阻水、耐盐雾、抗腐蚀、抗强风等特性。此外，产品由于本身具有超高双面率、阻水封装需求，适合多项特殊场景，根据场景开发的产品种类丰富。8资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业组件功率（W）组件尺寸（mm*mm）技术应用场景正泰新能580-6001134*2278TOPCon海上光伏阿特斯695-7251303*2384TOPCon海上光伏东方日升767.381303*2384HJT海上光伏华晟新能源700-7351303*2384HJT海上光伏泉为科技700-7501303*2384HJT海上光伏国晟科技7301303*2384HJT海上光伏爱旭股份635-6601134*2382ABC水面/滩涂正泰新能580-6601134*2278TOPCon沙漠光伏华晟新能源730-7351303*2384HJT农场、牧场、高速公路等垂直场景晶科能源95-115450*1458TOPCon户用瓦华晟新能源80-88420*1230HJT阳台光伏系统泉为科技100-110432*1528HJT光伏瓦片 设备9 •设备企业迈为股份推出级双面微晶异质结高效电池制造整体解决方案，其中，核心工艺镀膜环节的设备、设备在原多腔体结构设计的基础上扩大腔室，延续分层高品质镀膜的优势，在保证电池片高效率、高良率的同时，大规模提升整线产能，降低单位人工、设备占地、能耗等多方面的运营成本。•本次展会上，部分设备企业推出的产品向、钙钛矿技术延伸。工艺在某些环节与、钙钛矿工艺具备一致性，对于具备工艺经验的设备厂商来说，这种产品拓展更具性价比和可兑现性。10资料来源：迈为股份公众号，国金证券研究所公司工艺类型设备名称应用领域捷佳伟创镀膜五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备钙钛矿钙钛矿、HJT-钙钛矿叠层、TOPCon-钙钛矿叠层整线钙钛矿中试线北方华创硼扩、磷扩、氧化、退火HORIS D12系列扩散系统TOPCon/BC正膜、背膜、二合一、PE-PolyHORIS D12系列管式PECVD多晶硅、隧穿氧化层HORIS L12系列管式LPCVD资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 •激光企业在光伏电池、组件用激光设备的产品布局持续拓展。根据不同技术路线对激光的需求，如在掺杂、金属化方面需要激光辅助，、钙钛矿在开膜方面亦有激光需求，因此可以看到各激光设备的应用领域多集中在、、钙钛矿电池。11公司产品应用领域帝尔激光激光诱导烧结设备TOPCon电池激光微刻蚀设备XBC、TOPCon电池激光转印设备/整线HJT、TOPCon、XBC、PERC电池等组件激光封装设备/整线TOPCon、XBC、HJT、PERC电池组件钙钛矿激光刻膜设备钙钛矿太阳能电池大族光伏激光掺杂机TOPCon电池XBC激光开膜设备XBC电池背激光微处理设备TOPCon电池激光优化接触设备TOPCon电池钙钛矿激光刻划机钙钛矿、CIGS、CdTe等薄膜电池海目星激光全自动TOPCon激光掺杂设备TOPCon电池LAS激光辅助烧结设备TOPCon电池BC大光斑激光开膜设备XBC电池英诺激光第三代LSP激光冲击强化设备TOPCon电池奥特维激光增强金属化设备TOPCon电池资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 •展会上多家设备企业推出串焊设备，点胶焊接覆膜技术工艺各有优势，但仍缺乏足够的量产数据判断何种工艺会成为行业主流工艺；从部分组件厂商所展示出的组件来看，仍会出现露白、虚焊、断栅等问题，证明量产线上仍需在工艺端持续优化，但演进方向清晰。12公司小牛自动化奥特维先导智能光远股份型号CHJ40AM050KLDHJ7200TGYM-CL8000U产品直接覆膜串连机大尺寸电池串焊机量产型0BB串焊设备0BB无应力串焊机产能（半片/时）70001080072008000特点采用小牛IFC技术，实现常规TOPCon/HJT无主栅电池片的串连接功能。电池片、焊带、正背面胶膜一次性直接覆膜成串，低温、低应力连接，适合薄片化。实现TOPCon/HJT/PERC等不同电池的高低温互联、多种0BB方式、矩形片、负间距、超薄片、正反面划片等多工艺的整合与兼容。适用于TOPCon、HJT等多种工艺，采用行业顶尖丝印技术，印刷精度0.02mm，银浆成本降低30%，胶水成本降低30%可完成TOPCon、HJT等无主栅电池片的互联工艺资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 辅材13 •本届SNEC展会中辅材参展企业众多，玻璃、胶膜、焊带、边框、金刚线、热场、石英、接线盒等多个领域均有大量企业参展，主要技术进步集中在0BB/HJT等电池组件技术配套，及产品降本