One small step for APPLE， one giant leap for AI

OnesmallstepforAPPLE，onegiantleap forAI 2024年06月16日 证券研究报告 行业研究行业周报 电子 OnesmallstepforAPPLE，onegiantleapforAI 2024年06月16日 本期内容提要: 看好 投资评级 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-10.23%）/其他电子Ⅱ（-11.72%）/元件（+7.25%）/ 看好 上次评级 光学光电子（-13.25%）/消费电子（-5.33%）/电子化学品Ⅱ（-12.30%）；本周涨跌幅分别为半导体（+4.42%）/其他电子Ⅱ 莫文宇电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱：mowenyu@cindasc.com （+7.26%）/元件（+7.68%）/光学光电子（+1.78%）/消费电子 （+5.79%）/电子化学品Ⅱ（+3.76%）。 本周北美重要个股多数上涨。美股方面，本周涨跌幅分别为苹果 （+7.92%）/特斯拉（+0.30%）/博通（+23.35%）/高通 （+4.22%）/台积电（+4.94%）/美光科技（+7.96%）/英特尔（-0.94%）/英伟达（+9.09%）/亚马逊（-0.35%）/甲骨文 （+9.70%）/超微电脑（+9.81%）/应用光电（-4.45%）/谷歌A 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 （+1.34%）/Meta（+2.27%）/微软（+4.42%）/超威半导体（-4.91%）。 AppleIntelligence发布，苹果更新众多AI功能。在刚刚过去的WWDC2024大会上，苹果iOS18引入了AppleIntelligence为用户提供良好的AI体验，写作方面：AppleIntelligence可借助更强大的人工智能，帮助用户在短时间内编写文案、总结长文本等；制图方面：AppleIntelligence在图像方面也很强大，可以创建有趣的原创图像和全新的Genmoji、将粗略的草图变成相关图像、用图像 棒补充笔记、根据提示制作自定义记忆影片等。Siri迎来重大升级：Siri具备了对个人背景的了解、在app内和跨app执行操作的能力，以及有关设备功能和设置的产品知识，可以帮助用户更好的使用硬件。Siri集成OpenAI的ChatGPT:用户无需在工具之间 跳转。Siri可以利用ChatGPT处理某些请求，包括有关照片或文档的问题。用户可以在任意时间使用ChatGPT，并且无需创建帐户。ChatGPT订阅者可以连接帐户以访问这些体验中的付费功能 AppleIntelligence包括三个层次，私有云计算具备行业标杆意义。设备端：设备端模型拥有约30亿参数，采用低比特量化和分 组查询注意力技术提高效率。私有云计算：当设备端的模型难以满足需求时，数据便会传送到云端处理，苹果在保护隐私方面做了大量的工作，确保用户数据不被泄露。第三方大模型：苹果通过和OpenAI等公司合作，引入了第三方模型。目前已经接入GPT-4o，未来可能还会进一步扩大这个家族。“PrivateCloudCompute”是苹果的重要举措，帮助解决端侧AI的隐私和安全问题。PrivateCloudCompute可以在提供强大计算能力的同时，也提供了额外的隐私保护功能，这些功能有望树立行业领先实践。苹果注重用户体验，在AI各项功能保持行业领先的同时，隐私保护功能的优越性也有望助力其差异化竞争。 2028年AI手机市场占比有望达54%，建议关注AI创新带来的果链投资机遇。据Canalys数据，2024年是AI手机元年，全球AI手机的渗透率将达到16%。在2028年，AI手机市场份额有望达 54%。当前果链众多个股处较低估值水平，建议关注苹果AI带来的产业链机遇。由于前期苹果在华销量的下降，果链整体估值中枢下移。当前AI创新有望为消费电子终端注入较大成长潜力，苹果作为消费电子行业创新的主力，有望迎来复苏，建议关注工业富联、蓝思科技、鹏鼎控股、领益智造、立讯精密、大族激光、舜宇光学、东山精密等。 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。 目录 行情追踪：本周申万电子普涨5 电子行业5 个股涨跌7 重要公告9 OnesmallstepforAPPLE，onegiantleapforAI10 风险因素14 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅5 图2：美股年初以来涨跌幅16 图3：美股年初以来涨跌幅26 图4：ios18创新10 图5：Appeintelligence写作10 图6：Appeintelligence画图10 图7：Siri唤醒11 图8：利用Siri学习新事物11 图9：苹果接入ChatGPT11 图10：AppleIntelligence的三个层次12 图11：隐私和安全是端侧AI最关注的问题12 图12：WWDC为未来设立了AI基准13 图13：24Q1AI手机销量13 图14：AI手机渗透率13 行情追踪：本周申万电子普涨 电子行业 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-10.23%） /其他电子Ⅱ（-11.72%）/元件（+7.25%）/光学光电子（-13.25%）/消费电子（-5.33%）/电子化学品Ⅱ（-12.30%）；本周涨跌幅分别为半导体（+4.42%）/其他电子Ⅱ（+7.26%）/元件（+7.68%）/光学光电子（+1.78%）/消费电子（+5.79%）/电子化学品Ⅱ（+3.76%）。 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 5% 0% 2024/01/022024/02/022024/03/022024/04/022024/05/02 -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果 （+10.37%）/特斯拉（-28.36%）/博通（+55.43%）/高通（+48.88%）/台积电（+65.88%） /美光科技（+65.64%）/英特尔（-39.40%）/英伟达（+166.31%）/亚马逊（+18.96%）/甲骨文（+16.58%）/超微电脑（+210.94%）/应用光电（-35.09%）/谷歌A（+25.27%） /Meta（+35.11%）/微软（+14.39%)/超威半导体（+12.86%）;本周涨跌幅分别为苹果 （+7.92%）/特斯拉（+0.30%）/博通（+23.35%）/高通（+4.22%）/台积电（+4.94%）/美光科技（+7.96%）/英特尔（-0.94%）/英伟达（+9.09%）/亚马逊（-0.35%）/甲骨文 （+9.70%）/超微电脑（+9.81%）/应用光电（-4.45%）/谷歌A（+1.34%）/Meta （+2.27%）/微软（+4.42%）/超威半导体（-4.91%）。 图2：美股年初以来涨跌幅1 350% Applied 300% 250% A Meta 200% 150% 100% 50% 0% 2024-01-02 -50% 2024-02-02 2024-03-02 2024-04-02 2024-05-02 2024-06-02 -100% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：美股年初以来涨跌幅2 80% 60% 40% 20% 0% 2024/01/02 -20% 2024/02/02 2024/03/02 2024/04/02 2024/05/02 2024/06/02 -40% -60% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周锴威特、安路科技、台基股份、必易微、康强电子涨幅靠前，分别同比+52.10%/+44.46%/+31.56%/+20.63%/+17.94%;本周中晶科技/中芯集成/通富微电/联动科技/派瑞股份跌幅靠前，分别同比-6.60%/-5.54%/-4.37%/-4.03%/-3.39%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 锴威特 52.1% 1 中晶科技 -6.60% 2 安路科技 44.5% 2 中芯集成 -5.54% 3 台基股份 31.6% 3 通富微电 -4.37% 4 必易微 20.6% 4 联动科技 -4.03% 5 康强电子 17.9% 5 派瑞股份 -3.39% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万消费电子板块本周英力股份、海能实业、惠威科技、鸿富瀚、得润电子涨幅靠前，分别同比+23.70%/+18.70%/+17.75%/+15.80%/+14.50%；本周*ST碳元/视源股份/超频三/华勤技术/春秋电子跌幅靠前，分别同比-3.13%/-2.35%/-1.09%/-0.52%/-0.11%。 表2：消费电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 英力股份 23.70% 1 *ST碳元 -3.13% 2 海能实业 18.70% 2 视源股份 -2.35% 3 惠威科技 17.75% 3 超频三 -1.09% 4 鸿富瀚 15.80% 4 华勤技术 -0.52% 5 得润电子 14.50% 5 春秋电子 -0.11% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万元件板块本周逸豪新材、东晶电子、生益电子、方邦股份、迅捷兴涨幅靠前，分别同比+39.51%/+38.46%/+28.15%/+20.49%/+19.78%；本周超华科技/四会富仕/澳弘电子/中英科技/法拉电子跌幅靠前，分别同比-17.91%/-4.80%/-3.88%/-1.40%/-1.18%。 表3：元件涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 逸豪新材 39.51% 1 超华科技 -17.91% 2 东晶电子 38.46% 2 四会富仕 -4.80% 3 生益电子 28.15% 3 澳弘电子 -3.88% 4 方邦股份 20.49% 4 中英科技 -1.40% 5 迅捷兴 19.78% 5 法拉电子 -1.18% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万光学光电子板块本周东田微、晨丰科技、万润科技、八亿时空、腾景科技涨幅靠前，分别同比+25.69%/+22.95%/+15.13%/+13.08%/+11.45%;本周骏成科技/华体科技/TCL科技/波长光电/*ST长方跌幅靠前，分别同比-5.14%/-3.16%/-2.91%/-2.41%/-2.31%。 表4：光学光电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 东田微 25.69% 1 骏成科技 -5.14% 2 晨丰科技 22.95% 2 华体科技 -3.16% 3 万润科技 15.13% 3 TCL科技 -2.91% 4 八亿时空 13.08% 4 波长光电 -2.41% 5 腾景科技 11.45% 5 *ST长方 -2.31% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万电子化学品板块本周飞凯材料、天承科技、宏昌电子、菲沃泰、华特气体涨幅靠前，分别同比+23.63%/+19.15%/+10.02%/+8.87%/+8.59%;本周三孚新科/容大感光/鼎龙股份/光华科技/莱特光电跌幅靠前，分别同比-2.57%/-2.19%/-0.17%/+0.10%/+0.25%。 表5：电子化学品涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 飞凯材料 23.63% 1 三孚新科 -2.57% 2 天承科技 19.15% 2 容大感光 -2.19% 3 宏昌电子 10.02% 3 鼎龙股份 -0.17% 4 菲沃泰