中集环科机构调研纪要

中集环科机构调研报告 调研日期:2024-06-14 中集安瑞环科是中集集团能源化工食品装备板块的重点企业，专注于化学品物流装备、化工过程装备、承压零部件、环保关键装备等研发和制造业务，产品远销全球上百个国家和地区。作为中国最早的一家罐式集装箱供应商，中集安瑞环科始终以“行业受人尊重的全球领先企业”为目标，不断探索产品多元化、产线柔性化、制造自动化、管理精益化的升级发展之路，为世界能源化工领域提供了最可靠、快捷的关键装备和最齐全的系统解决方案，连续10多年成功实现多产品、多领域世界领先。 2024-06-14 2024-06-14 公司董事、总经理季国祥,公司副总经理、财务负责人、董事会秘书张毅,公司董事会办公室主任王延民,公司证券事务代表孟阳 特定对象调研,现场参观,现场中集环科公司 华泰证券股份有限公司证券公司倪正洋,邵玉豪 公司管理层和投资者进行了座谈交流,并就投资者关心的问题进行了回复,具体情况如下: 问题1:公司罐箱未来哪些潜在的应用领域? 答:公司罐箱产品主要作为物流装备用于化工物流领域,可帮助客户更加经济高效和安全环保地实现危险化学品及一般化学品在全球范围内的多式联运。 目前,罐箱在化工行业的渗透率较低,但伴随环保政策趋严,对化工物流运输载体安全、高效、环保要求提高,罐箱对槽罐车、液袋的替代需求增加,罐箱应用场景有望进一步扩充,渗透率有望进一步提高。此外,区域经济的发展,促进了区域间运输需求增加,罐箱市场容量持续增长。 近年来,伴随电池电解液需求不断增长,以及芯片、半导体等高科技产业的兴起,公司开发了电解液罐箱、电子级涂层罐箱,满足行业发展需求;利用在医疗领域的高精度装焊经验,拓展医疗检测、工业及科研领域的新业务,研究开发了高清洁、精准温控、无菌环境的医药级介质罐箱。公司持续不断丰富高附加值的罐箱品类,满足不同行业发展需求。 问题2:公司罐箱价格的影响因素是什么? 答:作为罐箱行业龙头,公司主要客户为国际知名租箱公司、专业化工物流服务商等,公司下游客户专业化分工程度高,具有大规模定制和 集中交付的特点。公司坚持以客户为中心的市场导向,采用“以销定产、跟单采购、批量生产”模式,满足下游客户需求。罐箱产品销售单价定价方式主要为公司根据当前市场钢材和配件价格,按照客户对于产品的技术参数要求测算产品的标准成本,并结合综合费用、汇率和利 润率等因素进行报价。因此,罐箱产品价格主要受当前市场原材料价格、客户定制化需求及汇率波动等多方因素所影响。问题3:如何减少汇率浮动对于公司业绩的影响? 答:公司主要产品境外销售占比较高,且以美元结算为主,受人民币汇率的影响相对较大。公司订单一般采用美元定价,汇率波动会影响公司盈利情况,公司时刻关注外汇市场,并适时采用远期合约等金融工具,将汇率波动对公司盈利的影响降至最低。 问题4:请公司介绍罐箱的成长性与周期性。 答:罐箱行业的发展受到多种因素的影响。全球GDP的增长和对货物的需求增加是推动全球集装箱航运市场增长的主要动力。伴随全球供 应链结构重塑,亚太地区尤其是中国的经济活动相对强劲,中国化工行业的发展促进了罐箱市场的发展。 近年来,国家政策持续支持、推广水铁联运等多式联运,推动了集装箱在水铁联运中的应用。国内多式联运固定资产投资额不断增长,也有利于罐箱产品在国内的加速应用。 此外,罐箱制造商、租赁商、运营商和服务商等核心参与者的活动也是推动行业发展的关键因素。长期来看,罐箱行业具有稳步增长空间。