上海莱士机构调研纪要

上海莱士机构调研报告 调研日期:2024-06-14 上海莱士血液制品股份有限公司成立于1988年,注册地址为上海市奉贤区望园路2009号。该公司于2008年6月在上海证券交易所上市,是一家集原料血浆采集、血液制品研发、生产、销售于一体的国内血液制品领先企业。上海莱士是国内血液制品行业领先的企业,规模庞大,产品种类齐全,血浆利用率较高。公司秉承“安全、优质、高效”的质量方针,并严格遵循相关法规,建立完善的质量管理体系。公司的主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白(PH4)、人凝血因子Ⅷ、人纤维蛋白原、人凝血酶原复合物、人凝血酶、人纤维蛋白粘合剂等。上海莱士是国内外少数可以从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一,也是国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一,能够出口血液制品。截至2023年4月底,上海莱士共有四个血液制品生产基地,以及42家单采血浆站,主要分布在11个省份。上海莱士曾获得多项荣誉,包括“上海市外商投资先进技术企业”、“上海市科学技术委员会认定的高新技术企业”、“院士专家工作站”等。上海莱士一直秉承“安全、优质、高效”的质量方针,致力于为患者提供更多更好的浆,创出更好的药 ,泽福社会。 2024-06-14 副总经理、董事会秘书刘峥,市场总监褚忠君 2024-06-142024-06-14 特定对象调研公司会议室 惠升基金 基金管理公司 张政 彤源投资 投资公司 苑建 华鑫医药 - 吴景欢,胡博新 一、公司介绍 市场总监就血液制品行业市场情况作简要介绍。二、交流互动环节 问题1:基立福与海尔交易进展情况? 回复:公司于2024年5月7日披露了《关于公司股东协议转让公司股份的进展公告》,海尔集团与基立福双方均已就本次交易履行必要的境内外政府审批程序,双方协议项下基立福交割条件第3.2(e)条“已获得各项政府批准”及买方交割条件第3.3(f)条“已获得各 项政府批准”已得到满足。本次权益变动尚需深圳证券交易所出具协议转让合规确认意见后,方可在中国证券登记结算有限责任公司办理股份过户登记手续。 目前,股东方正在推进上述工作。 问题2:股东股权转让交易后,公司代理进口白蛋白事项? 回复:双方在股份转让协议中就公司与基立福之间的白蛋白独家代理事项作出了约定。主要内容为,基立福应签署一份白蛋白独家代理协议修订协议,将现有白蛋白独家代理协议的期限修改为十年,自交割日起生效,并授予上海莱士对该协议再次续延十年的权利。基立福承诺 ,自2024年至2028年期间,保证向上海莱士供应白蛋白的年度最低供应量、并按照不高于基立福过往收取的价格以及届时的市场上 具有竞争力的价格向上海莱士供应白蛋白;对于2028年后的五年期间,在2028年底前的六个月内与买方善意协商白蛋白的年度最低供应量,但不应低于2028年的最低供应量。 问题3:公司去年收购的广西莱士情况? 回复:目前公司正在推进广西莱士及其下属浆站的复工复产等工作。问题4:行业浆量增长趋势,如何提升浆量? 回复:单采血浆站采浆量的增长主要受采浆区域的辐射范围、当地的人口数量、风俗习惯,浆站运营管理能力及服务能力等多因素的影响 。浆源的开发和获取是国内血液制品行业的竞争重点和发展核心,也是公司重点工作之一。公司浆源开发工作坚持存量、增量两手抓。一方面,持续加强浆源存量挖潜,提升管理,促进浆站的内生增长。另一方面,推进并购及自建的浆站扩张模式,加快浆站的开拓步伐,争取增量突破。 问题5:目前血液制品的价格情况以及未来趋势? 回复:目前在医院渠道方面,血液制品价格主要受采购政策等影响;院外市场方面,血液制品价格主要受供需关系等影响。问题6:目前公司的营销模式? 回复:公司打造了基于专业学术推广能力为基础的营销团队,根据不同血液制品产品市场特点,结合公司多产地、多品牌、多产品、多品规的情况,采取委托经销商销售模式、面向国内终端医疗机构的直营学术推广销售模式、委托合同销售组织学术推广模式以及中国疾病预防与控制中心(CDC)/政府采购模式等多种业务模式并行的模式进行产品推广。 问题7:公司血液制品产品在国内院内和院外的销售情况? 回复:公司营销团队根据不同血液制品产品市场特点,采取不同的业务模式、多渠道开拓销售市场,国内院内和院外业务共同发展。目前,公司人血白蛋白产品在院内院外均有销售,公司其他血液制品主要以院内销售为主。 问题8:公司产品结构的趋势? 回复:供给端来看,公司产品人血白蛋白、静注人免疫球蛋白的增长与公司血浆量增速保持一致,增长较为稳定;市场端来看,随着我国医保改革的推进和深化,人均可支配收入的提高,以及临床医生对血液制品认知水平的提高,免疫球蛋白类产品需求将进一步提升;凝血因子类产品的市场需求也具有增长空间,公司将不断提高原料血浆的综合利用率,继续积极拓展血液制品各类产品的销售。 此外,公司通过下属全资公司同路医药代理了基立福相关人血白蛋白产品和GDS检测设备及试剂在中国大陆地区的销售业务。目前在国内市场上,进口人血白蛋白产品与国内白蛋白产品相比,进口人血白蛋白产品占比较高,近几年呈现不断上升的趋势。 问题9:公司凝血因子VIII的销售情况。 回复:血液制品行业中凝血因子VIII市场由于重组产品市场占比的提升而受到一定影响。凝血因子VIII主要用于防治甲型血友病和获得性凝血因子Ⅷ缺乏而致的出血症状及这类病人的手术出血治疗,适应症较为单一。公司凝血因子VIII产品的销售占公司整体销售比例较低。