一周市场数据复盘20240614

证券研究报告|金融工程研究报告 2024年6月15日 评级及分析师信息 分析师：张立宁邮箱：zhangln@hx168.com.cnSACNO：S1120520070006分析师：杨国平邮箱：yanggp@hx168.com.cnSACNO：S1120520070002 一周市场数据复盘20240614 ►宽基指数表现 上周小盘与成长指数表现较好，大盘价值指数表现较差。中证2000、科创50指数分别上涨2.07%、2.21%，上证50指数下跌1.25%。 当前沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.94、22.69、27.47倍。 ►行业指数表现 上周通信、电子行业表现较好，分别上涨6.01%、4.67%；交通运输、农林牧渔行业表现较差，分别下跌 3.72%、2.99%。 今年以来煤炭、银行行业表现较好，分别上涨18.44%、15.03%。 截至2024/6/14，电子、国防军工、计算机三个行业PE最高，分别为55.56、54.67、53.08倍；银行、建筑装饰、煤炭三个行业PE最低，分别为5.17、8.21、12.78倍。 ►行业拥挤度 我们使用行业指数最近一周价格和成交金额变动的马氏距离衡量拥挤度。 上周电子、通信行业交易拥挤，电子行业价格及成交金额均出现明显向上偏离。 交通运输、食品饮料行业价跌、量升；电力设备、商贸零售行业价量齐跌，如进一步回调可关注反弹机会。 ►北上资金行业流向 上周北上资金在电子、计算机行业流入较多，分别净流入31.6、8.9亿元；在食品饮料、家用电器行业流出最多，分别净流出62.7、28.2亿元。 风险提示 量化报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的模型和结论可能失效。 正文目录 1.宽基指数表现3 2.宽基指数估值3 3.行业指数表现4 4.行业指数估值4 5.行业拥挤度5 6.北上资金行业流向6 7.风险提示6 图表目录 图1宽基指数PE3 图2行业指数估值5 图3行业拥挤度5 图4北上资金行业流入流出规模(亿元)6 表1主要宽基指数涨幅表现3 表2行业指数涨幅表现4 1.宽基指数表现 上周小盘与成长指数表现较好，大盘价值指数表现较差。中证2000、科创50指数分别上涨2.07%、2.21%，上证50指数下跌1.25%。 今年以来大盘价值风格涨幅较大，沪深300、上证50指数分别上涨3.22%、4.31%。 表1主要宽基指数涨幅表现 资料来源：Wind、华西证券研究所 2.宽基指数估值 图1宽基指数PE 当前沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.94、22.69、27.47倍。 资料来源：Wind、华西证券研究所 3.行业指数表现 上周通信、电子行业表现较好，分别上涨6.01%、4.67%；交通运输、农林牧渔行业表现较差，分别下跌3.72%、2.99%。 今年以来煤炭、银行行业表现较好，分别上涨18.44%、15.03%。表2行业指数涨幅表现 资料来源：Wind、华西证券研究所 4.行业指数估值 截至2024/6/14，电子、国防军工、计算机三个行业PE最高，分别为55.56、54.67、53.08倍；银行、建筑装饰、煤炭三个行业PE最低，分别为5.17、8.21、 12.78倍。 图2行业指数估值 PE分位数最高的三个行业是煤炭、房地产、电子，分别为99%、98%、96%；PE分位数最低的三个行业是食品饮料、社会服务、纺织服饰，均低于1%。 资料来源：Wind、华西证券研究所，注：PE分位数统计起点为2019年 5.行业拥挤度 我们使用行业指数最近一周价格和成交金额变动的马氏距离衡量拥挤度。 第1象限为价量齐升的行业，第3象限为价量齐跌的行业，椭圆之外表示价格与成交金额偏离度置信水平超过99%的行业。因此第1象限椭圆外的点表示短期显著拥挤的行业。 上周电子、通信行业交易拥挤，电子行业价格及成交金额均出现明显向上偏离。 交通运输、食品饮料行业价跌、量升；电力设备、商贸零售行业价量齐跌，如进一步回调可关注反弹机会。 图3行业拥挤度 资料来源：Wind、华西证券研究所 6.北上资金行业流向 上周北上资金在电子、计算机行业流入较多，分别净流入31.6、8.9亿元；在食品饮料、家用电器行业流出最多，分别净流出62.7、28.2亿元。 图4北上资金行业流入流出规模(亿元) 资料来源：Wind、华西证券研究所 7.风险提示 量化报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的模型和结论可能失效。 分析师与研究助理简介 杨国平：复旦大学博士,华西证券研究所副所长,金融工程首席分析师。曾任申万研究所董事总经理，金融工程部总监，首席分析师。 张立宁：南开大学硕士，华西证券研究所金融工程高级分析师。曾任申万研究所金融工程部资深高级分析师，在择时、量化选股、指数研究、数据分析等领域具有丰富的研究经验。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15% 以报告发布日后的6个 增持 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间 月内公司股价相对上证 中性 分析师预测在此期间股价相对上证指数在5%—5%之间 指数的涨跌幅为基准。 减持 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15% 行业评级标准以报告发布日后的6个 推荐 分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 月内行业指数的涨跌幅 中性 分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在10%—10%之间 为基准。 回避 分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 评级说明 公司评级标准投资说明 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。 本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。