6月14日信用债异常成交跟踪

2024年6月14日 6月14日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23佳鑫02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24创兴银行二级资本债01BC”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24交行绿债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中1至1.5年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年品种 折价成交占比最高。分行业看，纺织服饰债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23佳鑫02 0.28 -0.05 101.24 11.98 3.23 3.11 A+ AA 城投 202 23农谷V2 1.67 -0.04 104.88 1.85 3.44 3.42 AA- AA 城投 315 21修竹03 0.43 -0.03 101.29 5.45 2.28 2.23 AA(2) AA 城投 7596 23市中01 1.00 -0.03 104.14 0.25 2.92 2.92 AA- AA 城投 636 22西经01 1.00 -0.03 103.36 0.25 3.02 3.02 AA- AA+ 城投 638 23农谷01 1.27 -0.03 104.08 1.53 3.17 3.15 AA- AA 城投 356 23中交天航MTN001(科创票据) 2.27 -0.03 102.97 1.08 2.43 2.42 AA- AA+ 建筑装饰 9330 23中交一公MTN002 2.27 -0.03 102.30 1.08 2.28 2.27 AA AAA 建筑装饰 6139 23农谷V3 1.07 -0.03 103.60 1.66 3.03 3.01 AA- AA 城投 2542 23中建三局MTN002 2.34 -0.03 102.51 1.01 2.28 2.27 AA AAA 建筑装饰 2051 23山西文旅MTN004B 2.48 -0.03 107.01 0.78 3.00 2.99 AA- AA+ 城投 2140 23中核汇能MTN001B(碳中和债) 2.06 -0.02 102.07 1.13 2.26 2.25 AA AAA 公用事业 1021 23中建七局MTN002(科创票据) 2.43 -0.02 102.80 0.88 2.39 2.38 AA AAA 建筑装饰 1028 22阜城01 1.00 -0.02 102.70 0.25 2.42 2.41 AA(2) AA 城投 517 23华侨城MTN004B 2.06 -0.02 100.27 1.13 3.56 3.55 AA AAA 社会服务 8023 22美晨01 0.35 -0.02 101.00 3.69 3.21 3.17 AA- AA 汽车 192 金隅KY03 1.91 -0.02 102.05 0.95 2.25 2.24 AA AAA 建筑材料 817 23招金MTN004B(科创票据) 2.52 -0.02 102.77 0.71 2.30 2.29 AA AAA 有色金属 4112 22天合01 1.24 -0.02 101.23 1.43 2.45 2.44 AA AA+ 非银金融 6074 24山钢Y2 1.96 -0.02 99.86 1.04 2.65 2.64 AA- AAA 钢铁 1001 23唐租02 1.36 -0.02 101.31 1.04 2.21 2.20 AA AAA 非银金融 1010 23大足工业PPN001 1.15 -0.02 105.78 0.31 2.54 2.53 AA- AA 城投 2103 22大足工业MTN001 1.21 -0.02 105.94 0.32 2.44 2.43 AA- AA 城投 6359 23首钢MTN002 1.75 -0.02 103.06 0.65 2.24 2.23 AA AAA 钢铁 1031 24武金控MTN002 2.62 -0.02 102.26 0.53 2.56 2.56 AA AAA 综合 6137 18桐建投专项债01 1.11 -0.02 41.24 0.31 2.27 2.26 AA- AA 城投 10722 23长开01 1.01 -0.01 105.10 0.21 2.21 2.21 AA- AA+ 城投 6299 23城资05 1.17 -0.01 105.24 0.31 2.84 2.84 AA- AA+ 城投 524 21内小微 0.56 -0.01 102.89 0.21 2.24 2.24 AA- AA 城投 1275 23长寿01 1.25 -0.01 105.58 0.28 2.35 2.35 AA- AA+ 城投 844 19北辰科技MTN002 0.32 -0.01 101.63 0.27 2.21 2.21 AA- AA+ 城投 30460 23长寿开投MTN001 1.21 -0.01 105.27 0.32 2.24 2.24 AA- AA+ 城投 4228 24平煤化MTN001 1.79 -0.01 101.36 0.73 3.19 3.18 AA- AAA 煤炭 4031 20常宁01 1.20 -0.01 105.21 0.31 2.99 2.99 AA- AA 城投 841 19渝南02 0.45 -0.01 102.10 0.42 2.53 2.53 AA- AA 城投 1216 22泾河02 0.49 -0.01 102.22 0.40 2.74 2.73 AA- AA 城投 2028 19淮建02 0.36 -0.01 101.76 0.35 2.22 2.22 AA(2) AA+ 城投 1018 22衡高01 0.58 -0.01 102.87 0.21 3.40 3.39 AA- AA 城投 3273 22潼南03 0.51 -0.01 102.30 0.37 2.54 2.54 AA- AA 城投 7722 23延旅债 0.13 -0.01 100.55 2.00 2.54 2.52 AA- AA 城投 8000 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科06 2.11 1.18 76.37 -64.80 17.85 18.49 AA+ AAA 房地产 2153 22金地MTN001 0.69 0.49 91.29 -72.94 17.40 18.13 BB+ AAA 房地产 1801 24涪陵国资MTN003B 6.96 0.45 101.44 -7.31 2.86 2.93 AA AA+ 城投 1006 24诚通控股MTN010A 19.82 0.40 104.96 -2.71 2.90 2.92 AA+ AAA 综合 6276 24诚通控股MTN005B 19.64 0.40 105.10 -2.72 2.90 2.92 AA+ AAA 综合 6283 24诚通控股MTN004B 19.63 0.39 107.32 -2.72 2.90 2.92 AA+ AAA 综合 8555 21金地MTN007 0.51 0.39 93.64 -74.01 17.35 18.09 BB+ AAA 房地产 9644 22万科05 1.07 0.34 87.83 -33.77 16.57 16.91 AA+ AAA 房地产 3531 24兖投02 4.86 0.34 100.29 -7.98 4.62 4.70 AA- AA+ 城投 4974 24惠民城建PPN002 4.72 0.34 97.43 -7.98 4.61 4.69 AA- AA+ 城投 1972 24楚雄01 2.85 0.33 101.82 -12.65 4.01 4.14 AA- AA 城投 1415 24陕煤化MTN002 9.71 0.33 103.24 -3.95 2.91 2.95 AA+ AAA 煤炭 10316 24周城发 4.98 0.32 100.95 -7.01 2.99 3.06 AA(2) AA+ 城投 8015 24青开06 4.98 0.32 100.50 -7.01 3.19 3.26 AA(2) AA+ 城投 2000 24黄发Y2 4.95 0.31 101.18 -7.01 3.24 3.31 AA- AA+ 城投 10100 24蓉江04 4.87 0.31 101.66 -7.00 2.78 2.85 AA(2) AA 城投 20145 24科投债 4.86 0.31 102.56 -7.01 2.73 2.80 AA(2) AA+ 城投 2028 24蚌资02 2.98 0.31 99.98 -10.90 2.46 2.57 AA(2) AA 城投 9999 24株洲城建PPN002 4.78 0.30 103.61 -7.02 2.77 2.84 AA(2) AA+ 城投 3102 20兴兰01 1.99 0.30 100.36 -15.96 2.79 2.95 AA- AA 城投 55 20鄂联投MTN002 5.77 0.29 110.96 -5.91 2.91 2.97 AA AAA 城投 2225 23海投01 1.56 0.29 106.19 -20.19 2.88 3.08 AA- AA 城投 2099 24诚通控股MTN009A 14.76 0.29 105.36 -2.44 2.76 2.79 AA+ AAA 综合 43121 24诚通控股MTN007B 14.73 0.29 104.51 -2.43 2.76 2.79 AA+ AAA 综合 21835 24巴旅01 2.58 0.28 107.16 -12.05 3.54 3.66 AA- AA 城投 540 23内建01 3.94 0.27 107.75 -8.03 4.32 4.40 AA- AA 城投 1421 24云能投MTN012 4.94 0.27 102.44 -5.93 2.96 3.02 AA AAA 综合 306 24株国投MTN004(科创票据) 4.85 0.26 102.63 -5.94 2.75 2.81 AA AA+ 医药生物 2047 24南昌建投MTN004 9.99 0.26 100.52 -2.99 2.68 2.71 AA+ AAA 城投 7003 20不动Y1 0.89 0.26 93.87 -29.75 11.93 12.23 AA- AAA 社会服务 57 24福州地铁GN001(碳中和债) 9.98 0.26 100.44 -2.99 2.68 2.71 AA+ AAA 城投 3007 24汉江国资MTN001B 9.97 0.26 101.12 -2.99 2.83 2.86 AA+ AAA 城投 4034 23三峡K2 19.23 0.25 108.85