钢材&铁矿石日报：市场情绪趋稳，钢矿震荡企稳

钢材&铁矿石日报 市场情绪趋稳，钢矿震荡企稳 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.47%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹供应弱稳运行，但需求淡季持续走弱，供需双弱局面螺纹基本面表现疲弱，叠加近期原料下行带来成本拖累，弱现实格局下钢价继续承压运行，相对利好则是国内利好政策预期，但近期行情产业逻辑主导为主，预计钢价延续震荡偏弱运行，重点关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.37%日涨幅，量增仓稳。目前来看，热卷供需双高局面未变，强劲需求支撑价格相对偏强运行，但高供应下一旦需求走弱则其供需矛盾会凸显，届时价格易再度承压下行，重点跟踪需求表现情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价触底回升，录得0.93%日涨幅，量仓扩大。现阶段，节后利空因素发酵，矿价承压大幅下行，且当前矿石需求仍在走弱，矿石供应则维持高位，矿市基本面表现依然疲弱，产业逻辑主导下矿价继续承压运行，但考虑估值偏低以及国内宏观利好预期，下行空间也有限，多空因素博弈下矿价延续低位偏弱震荡，重点关注成材表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）央行：加快推动存量商品房去库存 会议指出，房地产业发展关系人民群众切实利益，关系经济运行和金融稳定大局。设立保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成存量商品房用作保障性住房配售或租赁，是金融部门落实中共中央政治局关于统筹消化存量房产和优化增量住房、推动构建房地产新发展模式的重要举措，有利于通过市场化方式加快推动存量商品房去库存，加大保障性住房供给，助力保交房及“白名单”机制。 （2）5月新能源车销量：比亚迪遥遥领先，赛力斯、奇瑞同比激增 相比整体车市，国内新能源车市5月继续保持着较快增长趋势，从各大新能源汽车厂商公布的成绩单来看，5月零售销量同环比均有不小的提升，TOP10榜单中的车企零售销量环比4月均实现了正增长。乘联会数据显示，5月份新能源狭义乘用车销量80.4万辆，同比增长38.6%，环比增长18.8%；今年1至5月，累计销量325.5万辆，同比增长34.4%。乘联会表示，5月份新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段，但也避免不了市场分化和企业分化。 （3）山东：确保完成国家下达的粗钢产量控制目标 加快重点行业转型发展。推动钢铁行业控住总量、优化提升、节能减排，确保完成国家下达的粗钢产量控制目标。按节点有序推进焦化行业产能整合转移、退出装置关停，严格落实年度产量3200万吨左右控制目标。推动炼化行业减量整小上大、减油增化延链，加快推动裕龙岛炼化一体化等重大项目建设，稳妥推进200万吨及以下淘汰类常减压炼油装置关闭退出。认真落实轮胎行业管理新政策，促进高性能子午胎、非公路轮胎等高端项目建设。大力发展合成氨下游高端化工产品项目，完成国家下达的720万吨化肥年度保供任务。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局弱势未变，库存增幅扩大，建筑钢厂生产弱稳，周产量环比微降0.66万吨，供应持续收缩但降幅有限，考虑到品种吨钢利润较好，供应减量料难持续，利好效应有限。与此同时，螺纹需求延续季节性走弱，周度表需环比降4.03万吨，高频每日成交同样表现低迷，两者均显著低于往年同期水平，淡季需求特征明显，鉴于政策利好短期难以提振需求，疲弱需求继续抑制钢价。综上，螺纹供应弱稳运行，但需求淡季持续走弱，供需双弱局面螺纹基本面表现疲弱，叠加近期原料下行带来成本拖累，弱现实格局下钢价继续承压运行，相对利好则是国内利好政策预期，但近期行情产业逻辑主导为主，预计钢价延续震荡偏弱运行，重点关注钢厂生产情况。 热轧卷板：供需格局变化不大，板材钢厂生产相对积极，周产量环比增2.13万吨，刷新年内单周新高，叠加库存高企，供应压力维持高位。与此同时，热卷需求存有韧性，周度表需环比微降1.24万吨，高位小幅回落，继续处于年内、同期高位，但鉴于主要下游冷轧基本面并未好转，冷热价差延续收缩，一旦其转弱则易拖累热卷需求，相对利好则是出口需求韧性较好，持续性待跟踪。目前来看，热卷供需双高局面未变，强劲需求支撑价格相对偏强运行，但高供应下一旦需求走弱则其供需矛盾会凸显，届时价格易再度承压下行，重点跟踪需求表现情况。 铁矿石：供需格局表现依然偏弱，港存延续累库态势，钢厂生产趋弱，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，需求走弱态势未变，加之钢市开始步入淡季，矿石需求仍易走弱，且粗钢调控政策抑制下中期需求继续承压，前期支撑矿价主逻辑迎来转变。与此同时，国内港口矿石到货大幅增加，且按船期推算后续到货仍有增量空间，相对利好则是海外矿商发运有所回落，持续性料将不强，相应的国内矿山生产在恢复，且维持相对高位，内外矿石供应表现相对积极。综上，，节后利空因素发酵，矿价承压大幅下行，且当前矿石需求仍在走弱，矿石供应则维持高位，矿市基本面表现依然疲弱，产业逻辑主导下矿价继续承压运行，但考虑估值偏低以及国内宏观利好预期，下行空间也有限，多空因素博弈下矿价延续低位偏弱震荡，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。