智光电气机构调研纪要

智光电气机构调研报告 调研日期:2024-06-11 广州智光电气股份有限公司成立于2000年,总部位于广州科学城,股票代码为002169。公司秉持“帮助客户安全、节约、舒适地使用能源”的经营理念 ,专注于能源技术领域,成立20多年来致力于数字能源技术及产品、综合能源服务整体解决方案、战略投资及产业投资。智光电气以国家能源变革为发展契机,聚焦综合能源技术、电力电子技术、数字技术及应用,以储能规模化发展为重点,持续增强新型电力系统关键业务。通过技术创新、服务创新、商业模式创新和资本运营,构建多层次的运营架构和开放的经营平台,打造双碳新发展理念中具有领先地位的数字能源技术与综合能源服务企业集团。 2024-06-12 公司董事会秘书熊坦,公司证券事务业务总监邱保华 2024-06-11 特定对象调研 广州市黄埔区瑞和路89号会议室 华泰证券证券公司杨景文 调研对象参观了公司于广州市黄埔区瑞和路89号的公司展厅,公司董事会秘书熊坦先生对公司概况进行了介绍,并和调研对象进行了交流 。本次交流主要内容整理如下: 1.今年铜价大幅上涨,会对公司有什么影响吗? 答:公司电缆业务的载体是岭南电缆公司,铜价波动主要对公司电缆业务会产生一定的影响。为了降低铜价波动带来的影响,岭南电缆公司采取了套期保值操作,同时对于履行周期较长的订单也会增加价格调整条款,根据铜价情况调整产品单价,综合多种方式降低影响。 2.请问级联型高压储能技术是否有壁垒? 答:这个路线是有技术壁垒的,核心的部件在于PCS及电池系统绝缘处理等。常规的低压路线主要沿用光伏电站的技术路线,电压等级较低 ;而级联型高压技术路线电压等级更高,需要有长期的高压、大功率电力电子技术的积累。公司多年来深耕大功率电力电子领域技术和应用,早在2013年便推出了级联型高压PCS产品并应用,在技术研发和实际应用案例处于行业领先地位,拥有更深厚的积累。 3.从公司近两年财务报表来看主营业务增长显著,请问公司对未来行业发展的展望是怎样的? 答:公司确立了“以储能规模化发展为重点,持续增强新型电力系统关键业务”的业务发展战略,围绕主营业务持续加大投入,取得了一定 的成效。能源是经济发展的基石,新能源及围绕新能源的新型电力体系建设是中国乃至全球未来经济发展核心,这与公司“帮助客户安全、节约、舒适地使用能源”的经营理念与愿景也是一致的。公司长期看好行业发展,未来会保持战略定力,持续提升经营质量,争取业绩稳步增长。 4.公司2023年度销售费用同比上升,请问主要原因是什么? 答:公司2023年销售费用同比上升,主要原因是公司销售团队规模扩大以及市场投入增加。公司未来仍会持续加强销售团队建设及营销体系完善。 5.公司如何看待海外市场?以及公司目前海外业务开展情况如何? 答:随着我国经济、科技水平的发展,各行业生产效率都大幅提升,在国内需求得到满足的情况下“出海”寻求更广阔的市场空间几乎是必然的选项,也是经济规律使然,公司将以储能业务为先导着力拓展海外市场。在现阶段公司以产品推广和产品认证为主,一方面通过参加展 会、高层互访等方式提高知名度及建立合作关系,另一方面加快推进主要产品的认证。目前已完成工商储、户储产品在欧盟的认证。虽然在当前的国际政治经济环境下,海外市场机遇与风险并存,但公司开拓海外市场的目标不会改变。 6.公司储能业务的毛利率如何?电芯价格波动对公司储能业务会带来怎样的影响? 答:公司储能业务毛利水平与行业平均水平相当。公司将持续通过优化供应链管理水平、合理控制各项费用等方式提升经营效率,同时公 司新建的储能生产线自动化水平大幅提升,也有利于储能业务的毛利水平提升。公司可自行生产储能系统核心的PCS、BMS、EMS等产品,但公司并不直接生产电芯,而是外购电芯生产储能电池PACK,电芯价格波动时储能系统单价会随之调整,因此对公司影响有限。接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露管理办法》等规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。