食品饮料行业动态点评：合成生物技术赋能，食品工业气象更新

食品饮料行业动态点评 / 合成生物技术赋能，食品工业气象更新 挖掘价值投资成长 / 2024年06月12日 【事项】 中国工程院院士、食品工程专家单杨接受新京报专访，称合成生物或将改变人类食物获取模式。单杨院士表示，随着现代技术的发展，尤其是合成生物学的发展，人类通过工业化技术生产食物的可能越来越 大，更高效、绿色和可持续的生物合成技术，或将改变人类未来的食物获取模式。未来，食品的发展趋势，是把食品技术、生物技术、信息技术三种技术高度融合生产食物，具有变革传统食品工业制造模式、使人和地球更健康、解决食物匮乏问题的特点。我国在合成生物技术方面的进展包括：1）新食品原料与功能食品原料创新；2）解决食品安全与营养问题，可以通过生物合成生产绿色安全食品配料；3）解决食物供给和质量问题，如替代蛋白，当前我国在蛋白质供应方面还有缺口，酪蛋白和乳清蛋白大量进口，而通过细胞培养肉、微生物蛋白、微藻蛋白等合成，可以有效改变这样的局面。 【评论】 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：高博文 证书编号：S1160521080001 联系人：崔晓静 联系方式：021-23586305 相对指数表现 8.35% 3.22% -1.90% -7.03% -12.16% -17.29% 6/128/1210/1212/122/124/126/12 食品饮料沪深300 相关研究 《日本保健品行业：国民健康为基，政策激发活力》 2024年3月，两会政府工作报告提出积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。2024年4月，中国工程院院士谭天伟表示生物制造将给多领域带来革命性变化，如人造肉等未来食品将助力解决粮食安全问题。我们认为，合成生物技术进步叠加功能性食品消费趋 势，有望给食品行业带来较大改变。当前已有多家食品行业公司布局合成生物技术，建议关注：华康股份（功能性糖醇代表企业，舟山项目利用合成生物学等技术生产阿洛酮糖等产品，预计于3Q24试生产）；嘉必优（国内较早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的企业之一，建立完整合成生物技术产业链转化平台）；安琪酵母（参股子公司微琪公司年产1万吨合成生物PHA绿色智能制造项目正在建设中）；金达威（合成生物技术已运用在辅酶Q10、NMN等产品的规模化生产，虾青素、阿洛酮糖等产品的布局上）。 2024.05.17 《市场监管总局发文，促进保健食品发展》 2024.02.28 《高成长性细分赛道，国货品牌优势显著》 2023.12.29 《大众品：需求复苏在途，探寻趋势变化下结构性机会》 2023.12.18 《产地+工艺铸就品质，细分品类增速快》 【风险提示】 政策变动风险。合成生物产业尚处发展初期，监管政策变动将对行业产生较大影响。 技术发展风险。合成生物技术仍在探索中，技术发展变化将对行业产生较大影响。 2023.11.30 行业研究 食品饮料 证券研究报告 2017 食品饮料行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2