6月11日信用债异常成交跟踪

2024年6月12日 6月11日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21娄城双创债01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22金地MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，城投行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21娄城双创债01 4.00 -19.37 80.65 38.40 2.31 1.93 AA AA+ 城投 8007 21宿州交旅MTN001 2.00 -3.05 96.97 33.39 2.57 2.24 AA(2) AA 城投 970 22镇江交通PPN003 1.00 -0.47 99.55 21.69 2.27 2.05 AA(2) AA+ 城投 600 20昆交G2 1.36 -0.27 102.98 19.02 3.11 2.92 AA- AA+ 城投 587 20昆交G1 1.13 -0.23 102.27 18.92 3.07 2.88 AA- AA+ 城投 2047 23百福01 1.90 -0.22 108.42 9.87 2.41 2.31 AA- AA 城投 1155 24巴中04 4.85 -0.15 101.05 3.37 4.70 4.67 AA- AA 城投 7935 24清浦01 4.98 -0.14 97.04 3.30 3.56 3.53 AA- AA 城投 2000 24潍滨01 4.78 -0.14 100.82 3.39 5.25 5.21 AA- AA+ 城投 5133 23巴中03 2.38 -0.14 108.74 4.81 3.63 3.59 AA- AA 城投 126 24巴中03 2.85 -0.10 101.73 3.55 3.74 3.71 AA- AA 城投 1522 24昆明高速MTN002 1.97 -0.10 100.52 5.06 3.12 3.07 AA- AA+ 城投 4523 23巴中02 1.38 -0.09 105.16 3.98 3.29 3.25 AA- AA 城投 568 22江油01 0.99 -0.09 104.08 4.02 2.77 2.73 AA- AA 城投 104 19潍滨专项债02 2.25 -0.09 62.14 4.84 3.98 3.93 AA- AA+ 城投 876 20铜川01 1.14 -0.09 104.68 3.90 2.73 2.69 AA- AA 城投 16744 23市中01 1.01 -0.08 104.19 3.99 2.92 2.88 AA- AA 城投 1063 21中区01 0.94 -0.08 103.72 4.04 2.92 2.88 AA- AA 城投 439 24黄石01 1.63 -0.07 101.38 4.03 2.52 2.48 AA AA 城投 2027 21巴中03 0.36 -0.07 101.51 4.86 3.02 2.97 AA- AA 城投 203 22安租03 1.70 -0.06 101.80 3.21 2.31 2.27 AA+ AAA 非银金融 2037 21醴渌02 0.05 -0.06 100.20 28.53 2.66 2.37 AA- AA+ 城投 80 19淮建01 0.19 -0.05 100.93 0.22 2.22 2.22 AA(2) AA+ 城投 4039 19冀控02 0.27 -0.05 101.25 0.99 2.21 2.20 AA AA 商贸零售 912 22XXKG02 0.12 -0.05 100.58 0.09 2.61 2.61 AA- AA 城投 2200 23长开04 2.16 -0.05 110.46 0.21 2.47 2.46 AA- AA+ 城投 11032 22河口01 0.17 -0.05 100.76 0.20 2.71 2.71 AA- AA 建筑装饰 2 21兴化债 0.27 -0.05 101.17 0.20 2.27 2.27 AA(2) AA 城投 2025 22古都01 0.17 -0.05 100.74 0.20 2.81 2.81 AA- AA 城投 70 22市中05 0.10 -0.05 100.41 5.01 2.86 2.81 AA- AA 城投 4106 23万州经开PPN003(科创票据) 1.83 -0.05 107.83 0.35 2.57 2.56 AA(2) AA+ 城投 7675 19新昌01 0.28 -0.05 101.18 0.18 2.22 2.22 AA(2) AA+ 城投 1012 23商建04 0.11 -0.05 100.45 0.05 2.41 2.41 AA- AA+ 建筑装饰 997 22通泰02 0.23 -0.04 100.92 0.25 2.31 2.31 AA- AA 城投 201 19建桥01 0.23 -0.04 100.94 0.25 2.31 2.31 AA- AA 城投 3027 21东坡01 0.17 -0.04 100.70 0.20 2.31 2.31 AA- AA 城投 2997 22郓城02 0.27 -0.04 101.10 0.18 2.81 2.81 AA- AA 城投 2022 22津投17 0.13 -0.04 100.41 4.55 2.09 2.04 AA AAA 城投 502 21任兴01 0.23 -0.04 100.90 0.25 2.96 2.96 AA- AA+ 城投 2012 23航天01 1.79 -0.04 106.64 0.34 2.56 2.56 AA(2) AA+ 城投 6409 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22金地MTN001 0.70 0.61 89.95 -72.23 19.58 20.30 BB+ AAA 房地产 1335 21金地MTN007 0.51 0.51 92.58 -73.32 19.53 20.27 BB+ AAA 房地产 4687 14天瑞02 0.04 0.40 98.58 -2.35 42.78 42.81 A- AA 建筑材料 20 24诚通控股MTN007B 14.73 0.39 103.99 -3.35 2.81 2.84 AA+ AAA 综合 2071 24津投10 6.84 0.37 102.03 -6.33 3.65 3.71 AA AAA 城投 2001 24津投13 6.88 0.37 102.04 -6.27 3.66 3.72 AA AAA 城投 2030 24川能投MTN004B 14.83 0.30 103.72 -2.54 2.84 2.86 AA+ AAA 公用事业 2072 20津投10 5.85 0.30 104.69 -5.93 3.33 3.39 AA AAA 城投 15729 24赣建02 4.91 0.29 103.09 -6.70 2.84 2.90 AA(2) AA+ 城投 4052 24城发04 4.90 0.29 102.96 -6.69 3.24 3.30 AA(2) AA+ 城投 2048 24城资01 4.87 0.28 101.41 -6.63 4.30 4.37 AA- AA+ 城投 7339 24万盛经开PPN003 4.77 0.28 100.43 -6.60 4.20 4.26 AA- AA 城投 12011 24万盛经开PPN002B 4.73 0.28 100.01 -6.60 4.19 4.26 AA- AA 城投 4033 24邹城资产PPN001 4.87 0.28 103.00 -6.63 4.30 4.37 AA- AA+ 城投 4044 24开封城运PPN001 4.77 0.27 104.31 -6.61 3.70 3.76 AA- AA 城投 4165 20津投06 5.73 0.27 104.93 -5.51 3.27 3.33 AA AAA 城投 3743 24诚通控股MTN011B 29.85 0.27 102.87 -1.42 3.12 3.13 AA+ AAA 综合 2054 24盐城东方MTN002 4.99 0.26 100.21 -5.72 2.70 2.76 AA(2) AA+ 城投 2000 24安居01 4.80 0.26 105.85 -6.61 4.90 4.96 AA- AA+ 房地产 642 19津投06 4.72 0.25 109.04 -6.44 2.91 2.97 AA AAA 城投 4348 24新郑投资MTN001 4.78 0.25 102.35 -5.90 2.93 2.99 AA(2) AA+ 城投 1014 24濮阳国资MTN001B 4.83 0.25 103.08 -5.84 3.19 3.25 AA(2) AA+ 社会服务 2065 24寿光城控MTN001 4.73 0.25 101.76 -5.96 4.03 4.09 AA(2) AA+ 建筑装饰 2000 24筑城02 4.75 0.25 101.05 -5.78 3.40 3.46 AA- AAA 城投 2027 24潍坊水务MTN001 4.75 0.25 98.71 -5.78 4.55 4.61 AA- AA+ 城投 2987 22吉湖集团债02 3.51 0.24 106.61 -10.73 2.82 2.93 AA(2) AA- 城投 320 24亦庄K4 9.91 0.23 100.76 -2.75 2.73 2.76 AA+ AAA 电子 2012 22产业集团PPN001 0.98 0.23 101.50 -25.42 2.81 3.07 AA AA 纺织服饰 6093 24渝高速MTN004 9.98 0.22 100.15 -2.59 2.74 2.77 AA+ AAA 交通运输 3004 24中海02 4.87 0.22 100.28 -4.93 2.62 2.67 AAA AAA 房地产 30060 24农行二级资本债02B 9.87 0.22 99.95 -2.50 2.50 2.52 AAA- AAA 银行 24931 24诚通控股MTN013A 9.95 0.21 101.31 -2.45 2.72 2.74 AA+ AAA 综合 6067 24国丰集团MTN002B 9.95 0.21 101.74 -2.45 2.77 2.79 AA+ AAA 基础化工 4058 24福州城投MTN001 9.88 0.21 101.21 -2.44 2