花生日报：陈季余货弱势调整 新季关注豫南旱情

花生日报|2024-05-08 花生日报|2024-05-08 花生日报|2024-06-07 陈季余货弱势调整新季关注豫南旱情 【市场动态】 国产市场：花生现货交易氛围一般，局部地区询价问货的略有好转，价格以稳为主，实际成交多根据出货心态及质量议价。产地有效供应量不多，基层农户及商贩出货意愿不强，持货商对于手中库存出货心态不一，部分选择存入冷库继续观望。 进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价9300-9350左右，以质论价，库存不多，交易不快，价格平稳。 油厂动态：多数油厂到货较为稳定，成交以质论价，个别油厂压车情况较为严重，部分油厂到货量有限。青岛益海嘉里今日起小榨米5.5mm筛下25.0，每低1.0加15元/吨调整为加10元/吨；石家庄益海嘉里小线米价格下调50至8200。（精英网资讯） 【主要逻辑】 1）新季空窗期较长，多空各有拉锯，余货估值VS新季预期； 2）进口订单总量减半，产业各环节库存偏空，余货收紧时间充裕； 3）油厂收购进入尾声，接连压价陆续停收，部分贸易商出货意愿松动； 4）当季现货底牌即将揭晓，余量水平成定价核心； 5）新季增种预期形成高位利空，天气炒作尚有变数。 【策略建议】 油厂收购进入尾声，高压测试下，现货并未出现悲观预期中的崩塌，市场情绪有所回暖，低价位适量补库。另，新季花生播种进度基本过半，播种期高温干旱预警引发市场担忧，后期麦茬花生面积仍有变数，持续关注。短期仍以区间震荡思路对待。 【市场动态】 1、国产市场：花生主流行情处于僵持平稳阶段，在缺乏需求持续及信心情绪配合的情况下，各方交易谨慎，东北地区近日天气升温，农户和商贩余货有品质变质情况，出货心理升温，筛选厂加工开机率不高，按质量收购加工，有限需求情况下，加工量略显压力，行情弱势平稳。 2、进口市场：苏丹精米黄岛港主流报价8900-8950左右，塞内加尔油料米 8400左右，以质论价，库存一般，交易不多，价格偏弱。 3、油厂动态：油厂到货较为稳定，收购逐渐收尾，多数油厂到货量有限，成交以质论价，部分油厂到货以进口米为主。（精英网资讯） 【基本面分析】 1、新季空窗期资金博弈，多空各有拉锯，余货估值VS新季预期； 2、进口总量减半，下游库存偏空，终端刚需走货，部分品种显现韧性，端午节后补库或有一定支撑，但反弹空间比较有限； 3、新季面积增势暂难逆转，但豫南产区旱情持续，夏至前若未出现有效降雨，麦茬花生将被动改种玉米，且存在一定单产下滑风险； 4、南涝北旱情况明显，副产区及两广销区持续降雨，对花生生长期施肥打药操作不利，新季外调货需求有增加可能。 【策略建议】 1、方向：区间震荡 2、策略：10-01正套 3、核心逻辑：1）豫南产区旱情持续，天气炒作近月先行；2）面积增势暂难逆转，结转压力或将后移。 4、风险提示：余货塌陷；极端天气； 作者： 潘越凌 油脂油料研究员联系方式：18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 一、行情概览 类别指标名称 2024-06-06 2024-06-05 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2024-06-06 2024-06-05 涨跌 涨跌幅 PK指数 9022.384 8990.073 32.311 0.36% 山东 8600 8600 0 0% PK01M 期货 8946 8938 8 0.09% 油料米 河南 8400 8400 0 0% PK04M 8988 8972 16 0.18% 山东-470-432-38-8.8% PK10M 9070 9032 38 油料米基 0.42% 花生油 山东东部 (元吨) 151001510000% 差 河南-670-632-38 山东-486-4860 -6.01% 0% 山东东部(元吨) 3700 3700 0 0% 压榨利润 花生粕 河南 -158 -158 0 0% 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-05-312020-10-282022-03-232023-08-16 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-07-26 2021-02-23 2022-09-13 2024-04-11 2018-01-02 2019-07-26 2021-02-23 2022-09-13 2024-04-11 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 600 11,400 1,000 300 11,100 800 0 10,800 600 -300 10,500 400 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 -2,400 -2,700 2022-02-07 2022-08-31 2023-04-03 2023-11-02 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 2024-06-04 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 -1,400 2021-02-012021-10-292022-07-212023-04-132024-01-03 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13 -1,500 -1,800 2018-01-022019-05-162020-09-182022-01-282023-06-13 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2020-08-172021-06-182022-04-192023-02-172023-12-14 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-07-122022-06-082023-04-272024-03-22 数据来源：Wind华融融达 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成