摩托车细分公司!Q4业绩大增超预期,2024年在新品+渠道共同发力下有望继续高增——0131评级日报 2024/01/3115:59 66 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 德邦证券研报覆盖了这家摩托车细分公司。Q4扣非利润同比增54.04%~152.56%超预期 ,24年在新品+渠道共同发力,业绩增长确定性较强。 【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】 德邦证券研报覆盖了这家摩托车细分公司。Q4扣非利润同比增54.04%~152.56%超预期 ,24年在新品+渠道共同发力,业绩增长确定性较强。1、2023年预计实现利润约9.60~10.60亿元,同比+36.88%~51.13%,预计扣非归母净 利润为9.24~10.24亿元,同比+15.97%~28.52%。Q4利润1.58~2.58亿元,同比+20.75%~97.04%,Q4扣非利润约1.56~2.56亿元,同比+54.04%~152.56%。 2、近年来公司持续发力两轮外销业务,2023上半年公司两轮外销5.08万台,实现营业收入 12.42亿元,同比增长132.43%,23Q3受订单节奏影响,海外两轮增速或有放缓, 预计23Q4两轮外销订单恢复,有望实现快速增长。淡季背景下,预计23Q4两轮内销表现平稳。3、2024年,四轮车去库有望结束+海外U/Z系列新品陆续推出,四轮车有望恢复稳健增长,两轮车海外持续拓展,新品+渠道共同发力,2024年增长确定性较强。此外,两 轮、四轮业务均有产品结构升级逻辑,有望驱动毛利率维持较高水平。研报来源: 1、招商证券,苏宝亮,S1090519010004,持续释放。2024年1月30日 2、德邦证券,谢丽媛,S0120523010001,化。2024年1月31日 3、招商证券,于佳琦,S1090518090005,1月31日 *免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议 *风险提示:股市有风险,入市需谨慎 嘉友国际:Q4业绩超预期,看好跨境大物流潜力春风动力:Q4业绩亮眼,关注库存拐点和新品催五粮液:提价靴子落地,聚焦长期发展。2024年