豪鹏科技机构调研纪要

豪鹏科技机构调研报告 调研日期:2024-06-04 深圳市豪鹏科技股份有限公司是一家成立于2002年的锂离子电池、镍氢电池研发、设计、制造和销售的企业,同时致力于废旧电池回收和资源循环利用 。公司拥有自主研发能力和全球市场综合竞争力,能够为客户提供灵活可靠的一站式电源解决方案。公司秉承“成就客户、开放共赢、严谨务实、自我批判”的核心价值观,专注于满足全球品牌商面临的挑战和压力,凭借多年的技术积累和产品研发经验,获得了全球诸多知名品牌商的认可。 2024-06-04 董事会秘书陈萍,投资者关系经理李方静 2024-06-042024-06-04 特定对象调研公司会议室 南方基金 基金管理公司 - 盈峰资本 资产管理公司 - 中银证券 证券公司 - 投资者主要问题: 1.公司扩产能是否可以有效消化? 答:为支撑公司加快布局新的品牌客户,同时缩小与主要竞争对手在产品交付规模上的差距,满足客户时效性需求,稳定和深化战略客户合作,从而提升公司的持续经营能力,公司做出了理性的产能扩张决策。 从目前公司积累的已有客户、潜在目标客户需求情况来看,公司未来的发展潜力和空间足够大,能够支撑公司新增产能的消化。随着公司产能的逐步提升,将带动公司经营规模的提升,进而逐步在业绩端得到兑现。 2.二季度产能利用率情况? 答:不同形态的产品产能利用率存在差异,目前公司的产能利用率较一季度有所提升,部分软包电池产能利用率处于较高水平。随着旺季订单的陆续落地,公司产能利用率也将进一步提升。此外,公司新建产线的部分产能逐步释放,随着新增产能跑顺以及产线自动化、智能化技术水平的提升,产能利用率在未来也将进一步提升,能够更好地满足日益增长的客户订单需求。 3.公司产品单价是否有变化? 答:产品的价格波动受原材料价格波动、市场竞争、价值规律、供求关系等多种因素的综合影响,一方面,后续原材料价格有企稳向上趋势 ,产品整体价格下行的空间较小;另一方面,消费类产品的迭代更新速度相对较快,匹配市场需求的新产品更具议价能力,如AIPC等产品对于 单颗电芯带电量诉求的提升也同样会带来单颗价值量的提升。4.公司AIPC业务的进展情况? 答:在全球各大PC厂商集中布局的带动下,市场普遍认为2024年将成为AIPC规模性出货的元年。根据IDC预测,2024年全球AIPC的出货量将达到近5000万台,而到2027年,这一数字将迅速增长至1.67亿台以上,将占全球PC出货量的近60%。另外,从换机角 度来看,传统PC消费市场的主流换机周期普遍为4-5年,2024年恰逢新一轮的自然换机周期。在AIPC的拉动下,IDC预计,两年内换机用户将提升至20%甚至更高,同时消费群体将向高端化发展,有望实现包括电池在内的产业链各环节产品的量价齐升。 从品牌客户的反馈来看,AIPC对电池容量、倍率、散热等技术指标都将提出更高的要求,从而单颗电芯价值量有望实现提升;同时单机搭载 电芯数量或将增加,继而带动电芯市场空间的进一步扩容。豪鹏科技是部分国际知名笔记本品牌客户的电池主力供应商之一,在电池能量密度、倍率性能、散热及温升控制等方面具备较大竞争优势和深厚的技术积累;此外,豪鹏科技也在不断拓展与更多国际知名笔记本品牌客户的合作关系。目前公司已向部分客户供应AIPC机型配套的电池产品。 5.公司利润率主要影响因素及未来修复预期? 答:为了匹配公司发展战略,公司加大研发投入力度,加快市场开拓和产能建设,同时匹配相应优秀人才的引入,因此公司在研发费用、市场开拓费用及管理费用方面有所增长。 未来公司将继续保持对研发的投入,并进一步强化研发成果的转化效率,将研发投入最终落实到公司订单及经营规模的增长上。在管理费用 方面,公司将进一步提升费用管控精细度,全面推进降本增效。 从单季度情况来看,随着下游客户需求的逐步释放,公司稼动率进一步提升;叠加潼湖工业园新建产线的部分产能逐步爬坡释放,公司生产效率将进一步提升,盈利质量将逐步实现修复。