Every Cloud has a Silver Lining--—China Cross-Border Air Cargo White Paper (Issue 2)

洞罗兰贝格见 上海/中国 07.2023 谁无暴风劲雨时，守得云开见月明 中国跨境航空货运白皮书(第二期) 目录 前言2 一、中国跨境航空货运“领航仪”回顾3 —中国跨境航空货运领航仪⸺核心参数3 —中国跨境航空货运领航仪⸺影响因素3 二、2022年中国跨境航空货运历史回顾5 —整体回顾5 —领航仪各核心参数回顾5 三、中国跨境航空货运市场未来展望(2023年)10 —2023年展望⸺影响因素10 —2023年领航仪参数预测15 四、启示⸺谁无暴风劲雨时，守得云开见月明18 —总结18 —运力提供方18 —节点设施提供方18 —综合物流提供与计划方18 前言 2022年，罗兰贝格发布首篇中国跨境航空货运白皮书，建立跨境航空货运领航仪，肩负掌舵使命。2023年，面临疫情管控充分放开、全球经济增速放缓、国际局势错综复杂等新影响因素，罗兰贝格发布更新版报告《中国跨境航空货运白皮书（2023）》，深入分析航空货运市场发展趋势，以期帮助业内玩家更好把握行业发展机遇，为未来经营决策提供输入。 一、中国跨境航空货运“领航仪”回顾 中国跨境航空货运领航仪⸺核心参数 罗兰贝格基于基础供需，进阶质量，卓越升级三维度，选取七大重要领航仪参数，综合评估中国跨境航空货运的发展态势，旨在提供更为立体与丰富的信息输入。具体包括： 一、基础供需：包含货量和价格 a)货量：通过中国进出口空运货量的追踪，反映空运市场的景气程度 b)价格：通过航空货运运价的监测，反映空运市场的供需关系 二、进阶质量：包含时效、产品丰富度、履约率 c)时效：通过端到端履约总时间的追踪，反映空运产品的 e)妥投率：通过妥投率的监测，反映空运货物完好抵达情况 三、卓越升级：包含绿色化、智慧化程度 f)智慧化：因电子运单可降低成本、提高效率，且是物流全程可视、节点无人操作等智慧化的基础，通过电子运单渗透率的追踪，反映航空货运智慧化的完善程度 g)绿色化：因航空货运碳减排仍处初期阶段、碳核算体系仍在完善，通过碳治理进程的跟进，反映航空货运的碳中和程度01 中国跨境航空货运领航仪⸺影响因素 同时，为深入理解与洞察核心参数的变化趋势，领航仪亦从 时效变化 通过监测面向货主的产品提供，反映空运 宏观需求、运力供给、行业动态三方面，总结重要的影响因 d)产品丰富度： 货物的可选丰富度 素，归纳其与核心参数的影响关系，并进行提炼。02 01/领航仪参数 •鵠⹛鲋何狝╈鲡㎁䄬鲽㏜⭴氳⹾俍狝妰鲡爊顎䈲ꄈ氳鴒馹 •鵠鲡鲋䄬㏜芒氳狝❠顎꧎鲡⪩鲡硍♯氳沪孾⹛何狝♯劲 顎ꄈ 休䷞ •鵠鲡鲋◲⿁珸氳⮽休珸䷞䔅⹩休⴬ꠑ氳鴒馹⹛何狝 芒겅狝芒顎♙鲡 保䜕⴬ 㟰䤸曎•鵠擻鲋㱮㞑㟰䥠䤸鱳曎氳䗯沪⬅孾⹛何狝鲡顎 ╋㳫䈲 簪荈⴬ •鵠孲鲋◲⿁◲氳⿁╋篾㳫冘氳䈲沪孾⹛何狝鲡擻 •鵠鲋澠媪杼鲽爊氳饇鲽⹛何芒狝顎鲡氳 澠╈⽰爊 •鵠鲋榾㯹ꪫ⶝峈鵁曎氳鴒馹⹛何芒狝顎鲡保䜕⴬ 㓹滼阻亨氳㱮ヤ爊䈲 资料来源：罗兰贝格 02/领航仪参数的影响因素 顎ꄈ㓹滼❠꧎ ♯劲 休䷞ ⹠鲽㷤ꡙ䧗顏ꄈ剝 㟰䤸曎 ╋㳫䈲 保䜕⴬⶛飉ⶍ篒 簪荈⴬ 篺顟㓹䈔 ㎁ꡮ㷀ⲡ╈隈紇⹠埫㷤⪩硍㏐ⲁ籃䒳㷀庌ⲡ⹩䏆⿏亍攑⪪㲋篺饟宁⺸⛮顎⪦ꄈ ◲┯䄭㷀◲佄┯孲ꛔ⺸鯸燰䏆催⿏䷊顎顟ꄈ 顟佄篾冘㛚B2☹C㘍嘗鵮䌋䷒⮵簾㞑┦宿宿鲡 ╈㎁䷓瓀◲㛄耇䫠┚ⲁ⹙顎鱦ꄈ顟㘍佄Ꝛ䕄㲙䷒儬㵗脃舚芡♯鲡劲ⱱ䤕ꄂⷭ 篺宁⹠饖㷤㗟⹖顎顟ꄈ佄䏢鲽全縡(⛼埫榫紇⮽帪♯羇劲璡)䏆⿏ 宿鲡⫿⭵宿宿鲡鲡♯劲䏆饥⿏姢❠꧎鼨㵗⮇舚狝狝鲡鲡顎♯ꄈ劲鯸┖燰꡹⮽ ꡕ杼橻䷞孲曎爊┚甏鵠⴬⪩䬠休ⶍ䷞㚲 B2C饖㗟榾ら䤸䇖曎⺐յ陚◲陪⿁儹╋꣮㳫顎䈲ꄈ璡䬠擻ⶍ孲顏ⱶꄈ鵮䬠䫠냖ⲁ休䷞յ㟰 ㎁㞑ꡮ篺㲙宁㑔䕄◲㛄⿁⮵ 䇕篪鲡ⱱ荣憠阻亨 顎╚金姳❠⿏䈒╄ꛔ⮷⮇饟丆⺸⴬顎䏆ꄈ 曻㳄珒⺭沪留嫏鈺 鲡ⱱ䕄㛄䣷鯸❠꧎㵗䕄舚㛄♯㵗劲舚䤕篺ⷭ宁㑔休◲䷞⿁䬠ⶭⶍ奃僗◲䢦⿁㍑仼ⶍ沠╋㳫㲙儬脃芡鲡ⱱ 陒䫠憠ⲁ⺎簪䧏荈簘鲽芒爊媧 ꪫ║顎ꄈ碧籬璡䄬䄑㏜䋳⴬䬠꧎❠姳㛢⩕뀕◲ⲁ⿁擻席孲餉顏顎ꄈ╚䬠休ⶍ䷞յ㟰䤸曎擻孲ⲁ⺎保鈼䜕⴬鲽金爊姳䫠⬵⛈澠舘꧎❠姳䈒鵄ꛔ塠朅䋞荣鲡⹩ⱱ⴬❠璡簄䏆㘍⿏⬵♯/篾劲冘车┯曻㳄ꄈ⺭篠╙鳀顎嘦╚䬠鵠❠鲋➘榟䪇䒳氳篯┉㷀珇䬠䌋ⶍ簧擻⺭孲鉯⺨⬀朅亡荣勆僜ⱷ顏 ㎁㲋㳄Ⲃꠑⱱ䒍休鵮䷞岳䬠⪩ⶍⶖ㛢걸鿥㝄⟊꤄䷓瓀⭴⺐顫嶏ⲁ⺸擻芒孲狝顏顎ꄈ鲡⪓⡯ꪫ乨䬠ⶍ岑⴬保䜕⴬յ簪荈⴬鲽爊䫠 㓹滼阻⪩亨孲䧏爊簘䣲⟊䋧꤄ⶍ㏐篒ꪫ㚲⚝杼⴬䷞㱧曎压鵠䣒榾鵲㯹保顎䜕鲡顎䇖珇⺐┚㓹篒滼㲓阻朆亨荣⚝耇⴬⬵ⶍ䪷 车ⲁ┯䒳 鲡❠ⱱ簄 㱴꧎鈸姳 䏆⿏ ㍕碜 资料来源：罗兰贝格 二、2022年中国跨境航空货运历史回顾 整体回顾 局势错综，再度承压：2022年国际形势变化多端。上半年俄乌冲突、疫情管控等黑天鹅事件频发导致产能受限、机场停摆，航空货运市场在动荡中持续调整；下半年卡点环 领航仪各核心参数回顾04 •丞⛮㍑蛽յ饟⺸⮇⴬ 顎ꄈ 休䷞ ♯劲 •嫧ⲁ┖䫓յ⚀牔㍑蛽 㟰䤸曎 ╋㳫䈲 簪荈⴬ 芒겅狝芒顎♙鲡 保䜕⴬ •丞⛮䬠ⶍյ飊◇牔㲋 •⶯憠䣒鵠յ牔塠䬠ⶍ •鲡ⱱ䕄㛄յ鵄塠╋㳫 ♔憠䅠ꪫյꝚ僿⺸㞑㛢亡䫠ⲁյ䷓瓀䬠鵮 03/历史回顾-领航仪参数回顾 • 资料来源：罗兰贝格 节逐步厘清、供给端运力逐步释放，但遭遇经济下行周期，同时防疫物资需求释放殆尽、欧美滞涨消费疲软，供需关系急速扭转。航空货运市场量价齐跌，整体表现低迷，再度承压。03 • 04/历史回顾-领航仪参数按路向回顾 丞⛮飊ⲡ 㛻ꡯ-⴮紇 㛻ꡯ-埫孙 ⪭☽饟⺸ ◘孙⫂鼨 22䇗㍑걽 ♯劲 顎ꄈ 㓹滼❠ ꧎ ꃾ顔俪⢦ ┱⴮◘寕顠檅鯻┖꡹ ⫿寕顠檅鯻顎ꄈ㵸䆋┖꡹ 丞⛮㍑蛽 饟⺸⮇⴬嫧ⲁ┖䫓 篺宁帪羇寕顠眷擻顫냖䈑 䕄㛄隀丞鰏21䇗┖꡹㎁㛚㛄䄄㛄◲ꡕ橻眷擻顫鰏21䇗伺侁㍑蛽埫紇帪羇㵗舚寕顠眷擻顫냖䈑㰇㛚顟꧎姳꡹⛦顎ꄈ⬵㵽 㰇㵗舚ꃾ顔俪⢦╈紇䰶䴚 䫠ⲁ队⶝鯸舘┱⶟◘┚埫孙 ꡕ羇橻擻寕顫顠㍑眷蛽擻顫냖埫䈑沾㰇篺㵗宁舚帪 饖鯸㗟燰榾璡ら䅠㘍ⲁꝚ┱յ⶟◲◘┯顎ꛔꄈ⮇㘍䄄Ꝛ ╈饖➣㗟顟榾佄ら䍠┚⴬⯆鵲⭴⶟宿紇&뀕╈ⲁ┱⹨㵒 鲽ꡙ 顏ꄈ ⚀牔㍑蛽 丞飊⛮◇䬠牔ⶍ㲋 ꧎䆋姳㍑檅蛽䍐㵗յ舚❠狝簄鲡ꄂ顎䷒ꄈ⽰冫宿⭴鲡僀⪓♏䇗㵗狝舚鲡⪓♯劲䇗嫧嫧ⲁⲁ┖┖䫓䫓䇗22䈔䇗䄖⪓䫙䇗鲤꧎橻姳䗯檅⯥䍐鲡♯┦狝鲡鲡ⱱ舅䇗╈䋯㡏䕄㛄舘橻䗯⯥姢䇖ⱶ宿鲡鲡♯㛻 顎ⶍ珇㚲杼耇ⱱ䕄㛄休䷞䬠➣䓪╰⹩⫿䄑狰┖鲡ⱱ┘餉牔㲋 饖休㗟䷞榾┚ら愓յ孨䓪ⴎ䬠儬ⶍ奃❇䬠ⶍ뀕ⲁ 㟰䤸曎⶯憠䣒鵠牔塠䬠ⶍ䫝ⱱ㘍䍠牔塠䷊ヤ㟰䤸珸⮽珸耇ⱱ冘䋧䬠ⶍ㟰䤸曎曎╈㎁㜍爊朅荣顏ꄈ䧏簘⚝⴬⛂꣮㜍鼨曻㳄冘䋧珸⮽珸耇ⱱ㵒㶾爊岳⪩յ孭鴝璡劭䑐⶯憠朅荣䪭 R䬠CⶍEP珸䡗⮽⼥珸㎁休䫠䷞ⲁ䒍鵮鵠⪩ ╋㳫䈲 休䷞ 丞ⴎ⛮儬䬠奃ⶍ❇䬠仼ⶍ飊յ牔珸㲋⮽珸朅┕荣ⶐ氳䇗䣒⹨鵠➣╰⫿丞狰⛮┚休亍䷞⫦飊留◇䫝牔璡㲋랫┦㛿仼뚉峀䏆䬠⿏ⶍ㍕碜┘牔㲋䓪㘍ⱶ┖ⶐ䇗꣮鲡ⱱ┚⫂㛚┼珸顎珇㚲杼䷞曎䕄㛄յ ⶛飉ⶍ 篒 簪荈⴬ 保䜕⴬ 鲡鵄ⱱ塠䕄╋㛄㳫㛢䷓亡瓀䫠䬠ⲁ鵮Ꝛ♔僿憠⺸䅠㞑ꪫ 资料来源：罗兰贝格 鲡ⱱⱱ❠❠簄簄䕄䕄㛄㛄┯篺⫂宁曻眷㳄◲牔⿁塠ⶭ㱮奃ヤ䬠┘ⶍ⺱♯劲鲡┚ⱱ饟❠⺸簄◲┘⿁牔敯篺䒳宁┖㑔◲俋⿁鲡ⶭյ奃䒍僗鲡䢦◲䬠⿁ⶍ䡗╙╚孲⛂꣮ꡕ橻䷓瓀䷊ヤ㲙脃☹鲡ⱱ㘍ⱶ┚鲡 橻㷤䗯鈺⤺⮕⴬տ┚䬠䷓⭴瓀25䶺䇗䧏榾䫠㯹ⲁ鲡保⶝䜕峈⴬鵁鲽曎爊鱳80榾%氳㯹泘鲡剝⶝峈簧鵁⺭曎䫠牔ⲁ塠2䬠2䇗ⶍ峈鵁橻曎䗯䬠䫠鵮ⲁ⹠保㷤䜕⴬鲽爊䬠ⶍ僜ⱷ顏ꄈ⺱休վⶇ㍌◑芒狝擻孲┥걸⹠ 㛢䧗亡剝䯦氳䣆검䄭陒憠澠㛢⬵걸䪷荣蛽耇㏐⬵㏇澠Ꝛ╞僿⹧䫣䐂ꄆ簪㛻荈狰陒滭憠䧏簘䫠鲽榾ⲁ䫙뀗鯲յ⺎䧏簘䓪芒媧曎⩝陒憠䈒榫儔全꣮䤗儛飊◇䡗捙յ漲䓪⬵䪷 a)货量⸺整体回落、路向分化：22年货量相较21年呈整体下降、恢复调整态势，与20年基本持平。上半年受疫情管控产能大幅下降，叠加地缘政治冲突持续、欧美滞涨明显，以消费电子、服饰为主的个人消费需求陡降，防疫物资需求持续回落，强烈冲击航空货运。分路向而言，欧洲、北美、亚洲传统路向货量占比近九成，跌幅约达两成，奠定整体下降基础。小众路向跌幅有限，南美跨境电商快速起量，俄罗斯、中东贸易往来持续强化，起到对冲作用支撑路向止 跌。05,06 1.北美路向-通胀导致消费需求疲软，叠加中美摩擦，货量显著下跌：中美路向货量跌幅达20%，工业类与消费类产品齐跌。通胀高企与经济增长放缓并存，消费类物资库存高企导致采购暂停，其中电脑、服饰、家用消费品22年出口货量降幅分别达-21%，-26%及-25%；地缘政治冲突激化，中美摩擦推动产业向东南亚、欧洲转移，保护主义加速制造业本土回流，工业设备及零件货量亦下滑超过20%。 2.欧洲路向-经济滞涨，消费力下降，库存高企需求有限：俄乌冲突导致能源和大宗商品价格上扬不断向消费者传导，弹性消费产品需求明显下滑，手机电脑、服饰货量大幅下跌近20%；中欧贸易保持良好势头，工业耗材、工业设备及零件等货量稳定，起到一定对冲作用。 3.亚太路向-细分路向分化，东南亚跑赢市场，东北亚降幅明显：跨境电商高速增长、产业链部分环节转移导致零部件区域内运输需求增加、RCEP生效等因素支撑，东南亚货量出现个位数降幅，跑赢整体市场。其中服饰及消费品、冷链食品、汽车零部件及工业设备等均呈正向增长，对冲手机电脑、纺织原材料及工业耗材带来的下降；东北亚路向货量跌幅将近两成，呈现与北美相似态势。除手机电脑、服饰等消费品、防疫物资大幅下降外，受中美贸易摩擦影响，半导体、工业设备亦降幅逾20%。 05/分路向航空货运量变化 ╈㎁饖㗟狝鲡顎ꄈ[┒⻙2019-2022] ⴮紇埫孙 222 156 2019 ◘孙➣粬事⶟紇 218 7 ╈┱⪭☽ 646 10 11 21 8 192 249 119 22 +2% 2020 2021 2022 㘍鵮 yoy 㘍鵮 '20-'21 yoy ‘21-’22 CAGR‘19-’22 168 207 166 23% -20% 2% 12 11 23 8 186 253 22% -17% 4% 21%15% -20%-12% -5%5% 22%11% -11%-6% 1%0% 25% -3% 11% 660 13 12 26 9 233 303 +22% 803 -18% 660 资料来源：民航局，Seabury，罗兰贝格 ╈㎁饖㗟芒狝顎鲡⭴⹾-㜍鼨顎鲡⿁眷篾冘⮇冫[2019-2022,⻙,%] YoY(21-22) 23.2% 22.5% 22.3% 12.6% 11.4% 10.3% 9.0% 8.2% 9.7% 5.4% 5.7% 6.0% 13.2% ꡕ橻擻顫 10.5% 9.3% 10.1% 냖熭䤗◲⿁1) 2B珸ら⿁ -20% -8% 9.8% 21.0% 22.6% 23.8% 儬危ꦻ♭┚榟◲阻㚷2) -6% 18.8% 11.6% 8.8% 9.8% 10.0% ⸊免乢յ䄄┯縵免⽰괐⿁ -10% 7.6% 7.3% 9.1% 9.9%⪭☽ -3% 06/中国跨境航空出口-货运品类结构变化 2らC⿁珸 陁阷 100% ꡕ顎橻ꄈ꧎꡹姳䆋㍑侁蛽蜷┚寕顠檅鯻㵗舚寕顠珸 CAGR(19-22) 僜깳 䕄㛄22䇗꧎姳ꛦ⬵ 20.7% 2C珸ら⿁ 寕顠榾㯹 -17% -1% 9.8% 僜깳ꫤ㷽 -16% -6% 9.9% 寕顠⿁ -9% 6% ꡕ姳舅橻2擻1䇗顫䧏簘⛂㍑꣮蛽橻䗯留䫝䷒䋯ꡕ橻擻顫⭴⹾꧎寕⽰顠⭴榾⹾㯹䧏簘꡹颦䆋⛦鲤2㱞0%篺宁⪭⿁╈眷䣆榾儬耭峈⛂鵁꣮曎篪飊┖◇ⱴ깴⪝ 1% 25% ⱶ餯䆋ꢝ鶾⶟┱紇⶟յ◘┱◲⶟┯◘ꛔ饟鯸⺸燰鴬┚ⲡ寕㘍顠Ꝛⱱ┖⺨꡹饟⹙⺸ꄆ僜㍕깳碜㏰ 2B珸 ら⿁ 顟佄䍠⴬┚냖珸⯆鵲⭴宿⟊䧏냖鵮 亍婎耇鯲嶏ꦻ婎鼨鯲♭յյ宿㛚蕇䄄⿁爊յ队熭⶝㰣⹖⵴냖珸㰣⯆阻鵲㚷ⱶյ鵮儬⭴危宿