繁荣 ， 繁荣 ， 还是萧条 ？

报告 繁荣，繁荣，还是萧条？ 重新校准电动汽车的预期 封面:chinaface/iStock 管理总结 S 自从特斯拉2020年在ModelY上取得突破以来，电动出行似乎正处于 一个主要的繁荣阶段。但是，目前的预测——到2030年，大约一半的汽车将是电动汽车——是否过于乐观？地缘政治紧张局势能否迅速解决 ，全球供应链能否足够强大，各国能否以足够快的速度建立充电站，使这一雄心成为现实？有时相互矛盾的因素在起作用，并认为行业参与者需要重新调整他们对采用电动汽车的期望。在这样做的过程中，我们为汽车玩家制定了关键的要点。 2罗兰贝格|繁荣、繁荣还是萧条？ 快速事实 Contents Page4 5 10 11 1繁荣的诞生 2重新校准期望 3绘制前进的道路 4建议 7.4% 2023年北美份额 BEV市场 100+ 十亿美元投资于NAEV转型 96% 拥有另一辆非电池供电设备的电动汽车车主的份额 1 繁荣的诞生 2020年，特斯拉证明了电动汽车可以向大众市场提供有利可图的产品。ModelY作为一种负担得起的、不妥协的远程车辆的推出标志着一个转折点，改变了行业对电池电动汽车(BEV)的看法，并有效地扰乱了市场。特斯拉通过其差异化的工程和生产理念，通过加快在上海和柏林的生产规模以及大规模营销软件定义的汽车，实现了可持续的盈利能力。资本市场注意到了这一点，对特斯拉加速全球向电动汽车过渡的潜力表示赞赏。在全球排放法规不断收紧的背景下，一个炒作周期诞生了。 看到特斯拉的成功并感受到政府日益增长的压力，其他汽车原始设备制造商(OEM)开始做出自己的承诺，承诺到2030年或2035年将此类汽车的生产实现50%至100%的电气化。他们的热情，加上政策制定者的补贴和立法，引发了全球BEV生产的繁荣，以及对其采用的更高期望，2023年底的市场预测预计到2030年全球BEV采用约45％。.A 然而，最近的事态发展-包括BEV计划启动的延迟以及主要OEM缩减其BEV销售预期-使这一预测受到质疑。在罗兰贝格，我们经常被问及我们是否认为BEV将真正占2030年生产的所有车辆的一半-从现在开始仅六年。关键材料的供应链能够维持这种规模的增长吗？是否已经建立了足够的充电站？客户甚至可以负担得起BEV吗？我们的电网可以支持所需的充电基础设施吗？ A对BEV采用的期望增加 预计到2030年全球BEV采用份额[平均预测] 45–50% 30–35% 15–20% ? 2021202220232024 来源：行业专家，市场报告，罗兰贝格 这些和其他问题使我们认为当前对繁荣情景的预期可能过于乐观。但是，我们也认为汽车电气化现在无法逆转-我们不会走向萧条。我们的观点是，电动汽车的采用速度将介于两个极端之间，并将在很大程度上由宏观经济因素决定。 重新校准期望 2 是什么让我们认为到2030年BEV的繁荣前景过于乐观？三件事。 首先，地缘政治紧张局势加剧。欧洲和北美对中国的不利看法正在上升，这些地区的政府正在通过立法，以减少对中国公司在供应链中的依赖，并减轻这些公司的扩张主义野心。例如，美国的《降低通货膨胀法案》在电池材料的供应链中推广了中国的替代品。在欧洲，欧盟委员会已对中国OEM的反竞争活动展开调查，试图阻止中国电动汽车泛滥。同样，印度政策制定者以安全问题为由，反对中国公司在印度建立制造业足迹。 B电动汽车在道路上的总汽车份额与拜登在美国2020年总统大选中的投票 30 40 50 60 70 4 道路上总汽车的EV份额[%] 3 2 1 0 特朗普州拜登州摆动状态 拜登在2020年投票 来源：彭博社，罗兰贝格 这些政策并没有削弱中国公司的雄心，这些公司仍在寻求利用其目前的领导地位。中国公司仍在积极寻求扩张，自美国宣布IRA以来，电池制造商将对欧盟电池生产的投资增加了近60%。中国的原始设备制造商也在忙于渗透全球南方：例如，在墨西哥，中国汽车现在占汽车销量的10％。 国内政治也正在成为BEV采用的限制因素。在美国，BEV已成为一个政治分歧的话题，电动汽车的拥有量与2020年总统大选直接相关。电动汽车在拜登元州的渗透率是特朗普元州的两到三倍。B 其次是供应链的问题。BEV的采用需要为电池级关键矿物开发全新的供应链。为了满足2030年的需求，电池级锂、镍和钴的供应需要增加三倍以上。我们估计，2030年所需供应量的40-70％（取决于所讨论的矿物）将必须来自新来源（包括回收）。虽然在纸面上是可能的，但采矿和炼油能力的这种扩展水平需要完美的运营执行。进一步加剧挑战的是与发展这一供应链相关的隐藏风险，包括获得足够的资本以及提供提供这一额外能力所需的技能、知识产权和设备。 第三，我们已经看到公司降低了他们的期望。电池制造商和OEM已经在各个地区缩减了生产计划。OEM正在推迟BEV 的发布，并扩展ICE和混合计划。 但是BEV采用的破产情况同样不太可能。我们相信我们已经过了采用BEV的临界点。根据我们的估计，不同的公司已经花费了数千亿美元来资助扩张，从基础设施和电池的支出到开发汽车本身的资金。例如，目前北美电池制造产能的承诺总额估计为600亿美元，其中一半以上已经支出。 此外，BEV正在从高端、早期采用产品转变为变得更加实惠和主流。到2030年，北美将有94个计划中的主流BEV铭牌，我们将看到今天提供的16个主流 BEV增加了四倍。这些主流BEV将占北美汽车产量的三分之二，并向更广泛的受众开放BEV。.C 我们认为不太可能出现萧条的另一个原因是，所有地区的减排要求都在增加。如果没有车辆电气化，原始设备制造商将不可能达到脱碳要求。 此外，尽管最近将BEV采用政治化，但我们认为，在两党支持下通过成为法律的IRA等法规不太可能被废除。IRA带来了巨大的投资。例如，它激励了需要巨额投资（典型的40GWh工厂为30-35亿美元）的电池超级工厂设施的本地化，每个设施都创造了大约4,000个新的就业机会。自从IRA被采用以来，主要在共和党和摇摆州建立了gigafactory。废除该法规将使项目和相关工作面临风险，对任何试图这样做的政党造成巨大的附带损害。.D 71% 63% 53% 51% 47% 44% 43% 42% C按价格类别划分的北美BEV产量 11% 12% 20% 23% 29% 37% 47% 49% 53% 56% 57% 58% 89% 88% 80% 77% 201920202021202220232024202520262027202820292030 StandardPremium 来源：标准普尔全球流动性，罗兰贝格 最后，OEM无法继续提供传统和电动汽车。纯粹在研发(R&D)方面，在考虑到维持双轨方法的任何额外采购、供应链和制造成本之前 ，双动力总成开发成本比传统原始设备制造商每年高出20-40亿美元。简而言之，大多数OEM根本负担不起长期开发和维持双动力总成战略。 IHS对大众市场采用的预测将实现,但延迟三到五年。 鉴于到2030年影响全球电动汽车采用率的许多关键不确定性，我们更愿意以范围的形式做出预测：采用率将低于50％（我们的繁荣情景），但超过20％（萧条数字），最有可能的结果在25％至45％之间。E 宏观经济驱动因素的发展将推动市场向这一范围的高端或低端发展。因此，如果我们看到持续的经济增长，避免重大供应链中断，并解决结构性问题，如经销商犹豫和充电可用性增加，到2030年，BEV采用率可能达到35-45%。相比之下，失去监管支持，地缘政治紧张局势加剧，限制关键材料的获取，以及原始设备制造商继续努力实现BEV的盈利能力，可能会将市场推向2030年BEV采用率仅为25-35％的低端。 D美国千兆工厂的位置与国家政治派别1 电动汽车的政治支持已在两党的支持下被编入法律-IRA等法规不太可能被废除，因为实施对双方都有利 40GWhgigafactory结果 ~4,000个新工作岗位和美元 ~3-35亿投资 共和党国家民主国家混合Gigafactory位置 1基于2000年以来赢得总统选举的政党 来源：罗兰贝格 E到2030年采用BEV的潜在情景 BEV采用有一系列可能的方案，发展轨迹由宏观经济因素决定 45% 可能导致上行情景的因素 *解决的结构问题 (例如，经销商、充电基础设施) *避免了重大供应中断 *持续的经济增长 实现的情景将取决于宏观经济因素如何发展 25% 可能导致下行情景的因素 *美国失去监管支持 *地缘政治紧张局势加剧导致原材料供应受限 *OEM继续努力寻找定价/利润平衡 4.5% 20202021202220232024202520262027202820292030 来源：罗兰贝格 3 绘制前进的道路 正如我们之前提到的，OEM已经意识到向电动汽车的过渡可能需要比预期更长的时间。福特和通用汽车等公司通过扩大传统内燃机（ICE）和混合动力汽车的生产，推迟了新BEV的推出。展望未来，这些原始设备制造商将需要仔细评估他们在哪些国家/地区开展业务，因为不同的采用方案在全球范围内发挥作用-他们应该保留，退出还是重新进入？越来越多，我们认为，OEM将需要考虑他们的新电动汽车平台和动力总成设置的合作伙伴关系，因为他们很可能会与维持双动力总成战略的资本要求作斗争。对于汽车供应商来说，这转化为三个关键要点： 正确的策略取决于您的起点 1 追求的最佳策略将取决于您是哪种类型的供应商。与ICE/电动汽车无关的供应商应针对混合计划，理想情况下旨在确保ICE和BEV变体的计划奖励，以最大程度地降低其风险。ICE/电动汽车灵活的供应商必须积极平衡其产品组合和工业足迹，以避免过度依赖任何单一的采用方案或车辆计划。相比之下，依赖电动汽车的供应商可能会考虑降低他们的投资，并使他们的工业规模与市场需求相匹配。就其本身而言，售后市场公司并不真的需要担心BEV，因为到2030年，它们仍将占汽车parc的一小部分。 依赖ICE的供应商有一个重要的决定——他们应该将他们的产品组合过渡到电动汽车，还是成为ICE业务中的“最后一个人”？如果他们选择后者，他们可能会考虑采取整合策略，成为一个全面的ICE供应商，例如，向多个OEM提供ICE动力总成。 2 财务状况将继续面临挑战 在利率上升的时代，财务状况将继续艰难，盈利能力将得到加强。在接下来的十年中，电动汽车零部件的盈利能力将落后于ICE的历史水平，因为参与者很难达到所需的规模。我们确定了在近期实现盈利能力提高的四个关键指标：（A）与OEM进行更艰苦的谈判，以确保更好的定价，并推动采取或支付协议以保证最低产量，（B）增加价值链覆盖范围以最大程度地提高利润潜力 ，（C）通过合并迅速建立规模并分享，因为从长远来看，规模较小的公司将无法生存，以及（D）从根本上提高效率以改善成本。 在最后一点上，显而易见的问题是供应商如何实现效率的逐步改变？一种策略是在其运营中利用人工智能（AI）的力量。例如，我们认为，通过在验证、原型设计和整体员工分配中利用人工智能的力量，研发成本可以降低30-50%。这些好处可以通过现有的人工智能技术实现，全部影响可以在三到五年内实现。除了降低成本之外，人工智能还可以带来更高的订单量（通过提高产品性能、上市时间和客户满意度），产生更高的可变利润率（通过优化材料和工艺成本以及降低质量成本），并支持创新 （通过更快地识别和定量评估替代设计和工艺）。 罗兰·伯杰是世界领先的战略咨询公司之一，为所有相关行业和业务职 能提供广泛的服务组合。罗兰·伯杰成立于1967年，总部位于慕尼黑。该咨询公司以其在转型，各行各业的创新和绩效改善方面的专业知识而闻名，为自己设定了在所有项目中嵌入可持续性的目标。罗兰贝格收入 2023年超过10亿欧元。 05.2024 ROLANDBERGER.COM RolandBergerGmbH不承担因使用出版物中包含的信息而造成的任何损害。 ©2024ROLANDBERGERGMBH。保留所有权利。