纯苯&苯乙烯日度报告

全球商品研究·纯苯&苯乙烯 日度报告 兴证期货.研究咨询部能源化工研究团队 内容提要 纯苯&苯乙烯日度报告 2024年6月3日星期一 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强 从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577吴森宇 从业资格编号：F03121615俞秉甫 从业资格编号：F03123867 联系人：吴森宇 邮箱：wusy@xzfutures.com 行情回顾及后市展望 兴证纯苯&苯乙烯：现货报价，华东纯苯9375（0）元/吨，东北亚乙烯850（-5）美元/吨，华东苯乙烯9880（40）元/吨。下游方面，华东EPS11050（0）元/吨，ABS11600 （0）元/吨，PS-GPPS10250（0）元/吨。（数据来源：隆众资讯、iFinD） 期货方面，EB主力合约收盘价9730元/吨，较上一个交易日上涨0.69%，基差150（-27）元/吨。上周苯乙烯价格再创阶段性新高。基本面来看，原油端摇摆不定，尽管欧佩克+达成协议将当前的自愿减产措施继续延续至今年年底，但是市场对经济和需求的担忧仍在，国际油价下跌。然而直接成本纯苯供应延续低位，新增检修变化较小，二季度延续偏紧格局不变，纯苯高价位、高估值地位不变，纸货站上9300元/吨关口，对苯乙烯仍有强劲支撑。供需方面，国内苯乙烯工厂开工率周平均70.08%，环比涨0.66%。需求端，需求端，综合开工率有一定下滑。当前仅EPS有利润，ABS及PS盈亏平衡，总库存延续回落，终端排产表现较好，整体对苯乙烯需求尚可。库存方面，纯苯苯乙烯库存双降对于价格存在一定支撑。预计短期苯乙烯仍是维持高位震荡格局，强现实弱预期，但供需矛盾较小，暂不具备大跌风险，随着纯苯调涨，苯乙烯有进一步上涨 的可能。仅供参考。 风险因素：宏观因素扰动，原料价格大幅波动；供应端意外性检修；下游开工超预期回落。 一、纯苯&苯乙烯产业链日度数据监测 数据名称 单位 现值 前值 涨跌 近两周表现 原料价格 布伦特原油 美元/桶 81.37 81.95 -0.6 WTI原油 美元/桶 77.18 77.87 -0.7 INE原油 元/桶 602.8 611.5 -8.7 石脑油CFR日本 美元/吨 677.25 686 -8.8 RBOB汽油：收盘价 美元/加仑 2.3981 2.4581 -0.1 乙烯CFR东北亚 美元/吨 850 855 -5.0 粗苯华东 元/吨 7800 7800 0.0 纯苯价格 纯苯华东现货价 元/吨 9375 9375 0.0 纯苯华南现货价 元/吨 #N/A 9300 #N/A 纯苯华北现货价 元/吨 #N/A 9200 #N/A 纯苯华中现货价 元/吨 #N/A 9125 #N/A 纯苯CFR中国 美元/吨 1117 1116 1.0 纯苯FOB韩国 美元/吨 1093 1098 -5.0 加氢苯华东主流价 元/吨 9325 9225 100.0 纯苯下游价格 己内酰胺华东价 元/吨 13600 13600 0.0 苯酚华东价 元/吨 7825 7775 50.0 苯胺华东价 元/吨 12470 12370 100.0 己二酸华东价 元/吨 9900 9900 0.0 苯乙烯价格 苯乙烯华东现货价 元/吨 9880 9840 40.0 苯乙烯华北现货价 元/吨 9875 9875 0.0 苯乙烯东北现货价 元/吨 9825 9825 0.0 苯乙烯CFR中国 美元/吨 1185 1175 10.0 苯乙烯FOB韩国 美元/吨 1175 1165 10.0 苯乙烯下游价格 EPS华东价 元/吨 11050 11050 0.0 ABS华东价 元/吨 11600 11600 0.0 PS-GPPS华东价 元/吨 10250 10250 0.0 图表1产业链日度数据监测 数据名称 单位 现值 前值 涨跌 近两周表现 期货数据 苯乙烯收盘价 元/吨 9730 9663 0.69% 持仓量 手 313050 301428 11622 成交量 手 398454 364386 34068 主力基差 元/吨 150 177 -27 基差率 % 1.54% 1.83% -0.00 / 仓单数量 手 0 2400 -2400 月间价差 元/吨 7 92 -85 纯苯 石脑油-原油 美元/吨 #N/A 115.2 #N/A 纯苯-石脑油 美元/吨 456.1 406.3 49.75 汽油裂解价差 美元/吨 22.9 24.0 -1.11 纯苯利润 元/吨 3050.4 2792.4 258.00 加氢苯利润 元/吨 525.0 425.0 100.00 二甲苯调油经济性 美元/吨 -88.5 -110.0 21.46 二甲苯歧化利润 美元/吨 84.7 83.2 1.50 甲苯调油经济性 美元/吨 -87.9 -92.4 4.52 甲苯歧化利润 美元/吨 123.5 131.3 -7.75 纯苯下游 己内酰胺利润 元/吨 -900.0 -880.0 -20.00 苯酚利润 元/吨 -719.0 -759.0 40.00 苯胺利润 元/吨 1759.8 1659.8 100.00 己二酸利润 元/吨 -1537.5 -1537.5 0.00 苯乙烯及下游 苯乙烯-纯苯 元/吨 505 465 40.00 苯乙烯非一体化利润 元/吨 -400.3 -377.9 -22.45 苯乙烯一体化利润 元/吨 2152.3 2094.4 57.84 EPS利润 元/吨 128.0 162.0 -34.00 ABS利润 元/吨 -342.0 -97.2 -244.77 PS利润 元/吨 -202.0 -118.0 -84.00 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 图表1纯苯华东主流价（元/吨）图表2乙烯CFR东北亚（美元/吨） 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 2024年 2019年2020年2021年 16002022年2023年2024年 1400 1200 1000 800 600 400 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月20日 5月11日 5月29日 6月16日 7月4日 7月22日 8月9日 8月27日 9月14日 10月8日 10月26日 11月13日 12月1日 12月19日 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月17日 4月5日 4月24日 5月13日 6月1日 6月20日 7月9日 7月28日 8月16日 9月4日 9月23日 10月12日 10月31日 11月19日 12月8日 12月27日 200 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 图表3EB主力合约盘面表现（元/吨）图表4期现货价格与基差（元/吨） 成交量苯乙烯主力合约持仓量基差现货价格主力期货价格 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 1400000 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 T-3 T-4 T-5 1月2日 1月21日 2月9日 2月29日 3月19日 4月8日 4月27日 5月19日 6月7日 6月26日 7月15日 8月3日 8月22日 9月10日 9月29日 10月25日 11月13日 12月2日 12月21日 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 10500 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 图表5期货结构图表6仓单情况 10000 9800 9600 9400 9200 9000 8800 8600 8400 TT-1T-2 EB01EB03EB05EB07EB09EB11 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 4000 3000 2000 1000 0 -1000 1月2日 1月21日 2月9日 2月28日 3月18日 4月6日 4月25日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月17日 6月5日 6月24日 7月13日 8月1日 8月20日 9月8日 9月27日 10月16日 11月4日 11月23日 12月12日 2500 1500 500 -500 -1500 12月31日 1月2日 1月22日 2月11日 3月2日 3月22日 4月11日 5月4日 5月24日 6月13日 7月3日 7月23日 8月12日 9月1日 9月21日 10月11日 10月31日 11月20日 12月10日 12月30日 1月2日 图表9汽油裂解价差（美元/桶） 2019年 2022年 图表11苯乙烯一体化利润（元/吨） 5000 1月20日 2019年 2022年 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月25日 2020年 2023年 2020年 2023年 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 2021年 2024年 2021年 2024年 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 图表12苯乙烯非一体化利润（元/吨） 3500 12月28日 图表10苯乙烯-纯苯价差（元/吨） 1月2日 1月21日 2019年 2022年 2019年 2022年 2月9日 2月28日 3月18日 4月7日 4月26日 2020年 2023年 5月18日 2020年 2023年 6月6日 6月25日 7月14日 8月2日 8月21日 2021年 2024年 2021年 2024年 9月9日 9月28日 10月23日 11月11日 11月30日 12月19日 1月2日 日度报告 图表7石脑油裂解价差（美元/吨） 2019年 2022年 600 500 400 300 200 100 0 -100 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月25日 2020年 2023年 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 2021年 2024年 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 12月28日 图表8纯苯-石脑油（美元/吨） 1月2日 2019年 2022年 1月21日 2月9日 2月28日 3月18日 4月6日 4月25日 5月14日 2020年 2023年 6月2日 6月21日 7月10日 7月29日 8月17日 2021年 2024年 9月5日 9月24日 10月13日 11月1日 11月20日 12月9日 12月29日 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、