碳酸锂日报：现货价格继续走弱，成交重心下探

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 2024年6月3日，碳酸锂主力合约2407开于104000元/吨，收于102700元/吨，当日收盘下跌2.84%。当日成交量为134238手，持仓量为165260手，较前一交易日增加3931手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳2200元/吨。所有合约总持仓294706手，较前一交易日增加3958手。当日合约总成交量较前一交易日增加50671手，成交量增加，整体投机度为0.96。当日碳酸锂仓单量26176手，前一交易日增加1180手。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日低开后横盘震荡，午市收盘前下探，后续低位震荡，在收市前有小幅回升，最终收跌2.84%。 6月3日期现同步走跌。近期客供量增加打破原有的采购计划，使得在进行自身库存水平、当月生产需求量的对比后，对本月长协以及现货的采购计划均有调整。现货市场整体成交价位重心持续下探。 根据SMM最新统计数据，现货库存为9.21 万吨，其中冶炼厂库存为5.17 万吨，下游库存为2.21 万吨，其他库存为1.84 万吨。 外购原料企业成本压力仍在，但随着碳酸锂价格走弱，原料价格也有所走弱。天气回暖，盐湖端产量有所提升。江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱，整体开工率回升。下游需求呈现好转，正极和电芯开工有所提升，但多为刚需采购，难以接受高价货源，不留太多库存。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年6月3日电池级碳酸锂报较前一交易日下跌0.1万元/吨，工业级碳酸锂报价10-10.22万元/吨，较前一交易日下跌0.1万元/吨。短期来看，现货价格持稳运行，后续需持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。 策略 综合来看，供应端扰动减弱，需求端增速放缓，同时客供比例增加，供应端压力仍在，若盘面出生产企业较好利润，可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保，需要严格按照套期保值规定操作，做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。 ■ 风险点 1、 下游成品库存较高，原料库存较低， 货研究报告|碳酸锂日报2024-06-04 现货价格继续走弱，成交重心下探 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 碳酸锂日报丨2024-06-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2、 锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 3、 持仓数量变化及交割情绪影响， 4、 一季度的终端消费和补库情况， 5、 碳酸锂进口情况。 碳酸锂日报丨2024-06-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1 锂行业资讯 ..................................................................................................................................................................................4 图表 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 .......................................................................................4 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 ...........................................................................................4 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 .............................................................................................................................5 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 .........................................................................................................................5 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 ............................................................................................................................................5 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 ............................................................................................................................................5 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 ........................................................................................................................5 碳酸锂日报丨2024-06-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 锂行业资讯 据SMM报道，近日，丰元股份在与投资者交流时表示，新能源行业发展前景依旧广阔，公司将持续增强核心竞争力、丰富产品结构，提升自身的差异化竞争优势。2023年，丰元股份在锂电池正极材料业务方面，对超长寿命磷酸铁锂、高性能磷酸锰铁锂、补锂剂、富锂锰基正极材料、钠电池正极材料等产品，进一步增加了研发投入。原材料方面，丰元股份会密切关注市场行情，根据原材料的价格走势对库存情况进行及时调整。此外，公司会根据生产经营计划择机开展商品期货套期保值业务，有效降低原材料市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展。 据SMM报道，2024年4月电池行业PMI指数终值为49.56%，位于荣枯线之下。镍氢电池方面，从市场反馈来看，4月订单情况因原料价格持续攀高，现货市场原料难求叠加原料利润传导受阻，企业采购较上月减少。三元电池方面也和镍氢电池类似。因此综合来看，4月整体电池行业实现生产指数为49.56%，原料库存指数方面为50%。 据SMM调研，进入2024年5月，各镍氢企业对于未来的市场态度偏观望。市场对于后续原料价格持看跌预期。三元电池方面，对于原料端的价格预期与镍氢电池厂一直。综合来看，2024年4月电池行业PMI综合指数初值为50.44%，重回荣枯线之上。 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 -20000-15000-10000-50000500010000150002000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)-20000-1000001000020000300004000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 碳酸锂日报丨2024-06-04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 6 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：Mysteel 华泰期货研究院 01000020000300004000050000600007000080000900001000002018/092019/092020/092021/092022/092023/09碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量01000020000300004000050000600002018/092019/092020/092021/092022/092023/09氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量01000020000300004000050000600002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15碳酸锂050001000015000200002500030000350002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15氢氧化锂010000200003000040000500006000070000800002021/08/312022/08/312023/08/31SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.00国内仓库（万吨）港口现货（万吨） 碳酸锂日报丨2024-06-04 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报