2024年5月,中国官方制造业PMI指数为49.5,比4月回落0.9个百分点,低于市场预期的50.5。非制造业商务活动指数为51.1,比4月回落0.1个百分点,低于市场预期的51.5。综合PMI产出指数为51.0,较4月的51.7回落0.7个百分点。整体来看,5月份的官方制造业PMI、非制造业PMI以及综合PMI产出指数显示中国经济景气程度有所回落。同时,5月17日人民银行发布3条重要通知,主要涉及取消住房贷款利率政策下限,下调公积金贷款利率,下调首付比例,预计将带动银行贷款5000亿元。此外,财政部第一批次的30年期和20年期超长期特别国债已分别于5月17日和24日成功发行,5月专项债发行速度也明显加快,我们预期基建投资或在未来数月加快。