隆鑫通用机构调研纪要

隆鑫通用机构调研报告 调研日期:2024-05-30 隆鑫通用动力股份有限公司成立于1993年，是隆鑫控股有限公司旗下的核心企业，2012年登陆A股市场。公司总部位于重庆，员工超过9000人，在全国各地拥有20余家控股公司和参股公司。隆鑫通用以“成为中国清洁动力紧相关领域的榜样企业”为愿景，业务涵盖摩托车及发动机、通用机械、商用发电机、汽车零部件、航空装备制造和电动化终端产品等领域，产品畅销全球80多个国家和地区，与BMW、TORO、Cummins等全球500强企业建立了战略合作伙伴关系。2019年，隆鑫通用在通用机械出口创汇稳居榜首，摩托车产销量排名行业前两位，发动机销量位居行业前两位。隆鑫通用连续十八年荣获“中国企业500强”称号，是行业内首家通过摩托车国家安全技术免检认证的企业，旗下“隆鑫”、“劲隆”品牌均为中国驰名商标。 2024-05-30 董事长涂建华,独立董事晏国菀,张洪武,财务总监王建超,董事会秘书叶珂伽 2024-05-302024-05-30 上海证券交易所上证路演中心(http 业绩说明会,上证路演中心网络文字互动 ://roadshow.sseinfo.com) 投资者-- 问题1:请问公司2023年经营业绩怎么样?是否有持续性? 答:2023年公司实现营业收入130.66亿元,同比增长5.29%;实现扣非归母净利润6.42亿元,同比增长35.71%。公司 摩托车业务出口创汇8.71亿美元,创历史新高。公司全力推进品牌化、智能化发展,实现自主品牌业绩历史性突破,自主品牌收入同比增长31.52%,占营业收入比重达23.66%,同比提升4.73个百分点。2024年第一季度,公司实现营业收入32.96亿元,同比 增加20.41%;扣非归母净利润2.47亿元,同比增长60.70%。 问题2:公司如何看待摩托车行业未来的发展趋势? 答:2023年,行业摩托车实现销量1899万辆,同比下降11.34%。其中,国内摩托车实现销量1067.39万辆,同比下降22 .51%;出口市场实现销量831.68万辆,同比增长8.79%。燃油摩托车实现销量1418.01万辆,同比增长2.85%,250cc以上大排量休闲娱乐摩托车实现销量52.54万辆,同比下降5.06%。传统通路型摩托车因其灵活便利、成本低廉的优势成为重要 的通勤代步工具,休闲娱乐型摩托车因其独特的消费社交属性,成为了炙手可热的消费品。摩托车在世界范围一定时期内仍有较大的市场需求。拥有技术优势和品牌势能的中国企业将会走上世界舞台,与国内外优秀品牌进行市场竞争,摩托车出口市场竞争与机遇并存。 问题3:请问公司无极摩托车目前销售情况如何? 答:2023年,公司无极VOGE系列产品实现销售收入14.92亿元,同比增长57.05%,全年总销量稳居行业前三,无极收入占摩托车业务比重提升至20%。其中,国内实现销售收入8.43亿元,同比增长33.81%;出口实现销售收入6.49亿元,同比增长102. 81%。2024年第一季度,无极VOGE系列产品实现销售收入6.04亿元,同比增长135.21%。其中,国内销售收入实现3.24亿元,同比增长259.43%;出口销售收入实现2.80亿元,同比增长68.02%。经过五年的发展,无极品牌已经成长为国产休闲娱乐运动机车头部品牌。 问题4:我预订的CU525迟迟交不了车,公司现在是否存在产能不足的情况? 答:感谢您选择无极、信任无极,公司目前产能情况基本满足生产需要,公司根据订单情况进行优化排产,并适时根据市场情况推进扩产工作。 问题5:请问无极VOGE渠道布局是否能支撑无极后续的发展? 答:公司持续拓展全球渠道,2023年新增销售网点194家,累计建成全球销售网点达1334家。其中国内市场累计建成门店470 家,主要分布在北京、陕西、江浙、西南等娱乐摩托车车型容量较大市场;国外市场渠道数量864家,其中在欧洲近700家,基本实现欧洲全覆盖,在意大利、西班牙等市场已形成较高的品牌知名度,为无极销量持续增长奠定坚实基础。 问题6:请问公司的四轮地形车业务在行业处于什么水平? 答:全地形车业务是公司摩托车业务的重要组成部分,2023年公司实现ATV产品从200-1000cc排量的全覆盖,全地形车销售市占率已得到进一步提升。公司将继续加快推进UTV、SSV全排量段产品布局。 问题7:公司如何看待电动摩托车市场的发展? 答:中国电动两轮车市场总体规模维持在5000万辆左右,随着碳中和碳达峰政策的不断落实,得益于“新国标”带来的市场规范化和确 定性,在电动化技术不断提升的背景下,行业正在向智能化、高端化的迅速发展,将进一步催生电动摩托车的市场需求。现阶段两轮电动车代步、工具的属性仍旧明显,但随着用户群体的年轻化,玩乐属性逐渐凸显,很多新晋品牌会针对玩乐属性开发新产品,在满足细分人群需求的前提下,也可避开与头部传统品牌直接竞争,未来具备玩乐属性和社交属性的高性能高智能电动摩托车细分品类将会逐渐崛起。公司围绕电动两轮车高端化、智能化、个性化趋势,为消费者提供更安全、智能、可玩的电摩产品,2023年,全新轻越野EF03、都市通勤踏板EC04亮相米兰车展,公司将坚定推进电动摩托车技术、产品及人才储备。 问题8:公司园林机械业务发展得怎么样了? 答:2023年,公司与全球顶尖园林产品品牌Husqvarna合作的首款燃油骑乘式割草机已在欧洲市场批量上市销售,获得客户和消费者的一致好评,全年销量超万台;多款骑乘式割草机产品以及只能割草机器人产品研发工作正在顺利进行。未来公司割草机产品将会覆盖消费级、专业级以及商业级市场。 问题9:晏总您好,您辞任齐合环保非执行董事,是否与隆鑫系重整有关? 答:由于本人需要更多时间处理其他事务,特辞去齐合环保独立董事职务。 问题10:请问公司大股东重整再次延期到底是什么情况?是重整失败了吗? 答:重整主体已通知取消合伙人基金重整投资人资格,另行寻找其他投资人。重整主体将和其他各板块投资人谈判并签署新的重整投资协 议,推进重整计划的执行。重庆市五中院认为继续执行重整计划有利于维护全体债权人的合法利益,避免因破产清算造成债权人和企业重大损失。因此准许延长重整计划执行期限三个月的申请。具体情况详见公司5月22日发布的《隆鑫通用动力股份有限公司关于控股股东重整进展暨相关风险提示的公告》。控股股东的破产重整是否成功存在不确定性,敬请广大投资者理性投资,注意风险。