原油、燃料油日报：伊朗总统突发直升机事故，中东局势不确定性为油价提供支撑

伊朗总统突发直升机事故，中东局势不确定性为油价提供支撑 2024年5月20日星期一 通惠期货•研发产品系列 原油、燃料油日报 能源化工 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、日度市场总结原油： 上周五原油震荡中小幅收涨。内盘，5月17日SC主力合约收涨0.37%，报617元/桶；夜盘SC收于619.3元/桶。外盘，WTI主力收涨0.83美元/桶，报80.06美元/桶；Brent收涨0.71美元/桶，报83.98美元/桶。 宏观面上，美国4月季调后CPI环比增速低于预期，因而利率期货市场定价美联储今年将降息52bp，较此前的押注增加约10bp，首降在9月；降息押注推动美股三大股指创下历史新高，宏观情绪好转。基本面来看，IEA和EIA均下调了对2024年石油需求增长的预测，与欧佩克在今年全球石油需求前景方面的分歧较大。IEA认为尽管自去年底以来全球需求经济前景有所改善，但西方主要经济体的粘性通胀促使投资者降低了对央行降息的预期，美国和欧洲几个月来一直存在的高借贷成本抑制了经济增长和石油需求。需要特别注意的是：EIA指出，欧佩克目前的减产是今年全球供应的最大制约因素，以美国、加拿大、巴西和圭亚那为首的非欧佩克国家产量在2024年已经增加了每天180万桶。当前EIA预计OPEC+的一些产油国将在当前自愿减产于6月底到期后限制产量；欧佩克+重启对成员国产油能力的激烈辩 论，评估明年多国增产的可能性。俄媒称哈萨克斯坦已向欧佩克+申请在2025年增 产，哈能源部随后辟谣；随着6月1日OPEC+部长级会议逐步临近，相关消息将会变得活跃，密切关注舆论导向的变化，重点留意沙特、俄罗斯等核心产油国的立场表态。 总体而言，当前原油供需略显平淡，尤其是成品油端需求偏弱；昨日伊朗总统所乘直升机突发硬着陆事故，或引发市场对于中东局势后续走势的诸多猜想，对油价有所支撑。OEPC+会议前夕关于减产政策的讨论将会引发油价短期大幅波动，增产选项会对原油带来强利空，投资者暂时观望为宜。 燃料油： 5月17日，FU报收3604元/吨，LU报收4261元/吨，NYMEX燃油报收248.9美分/加仑。 基本面来看，高硫方面，俄罗斯炼厂逐步复产，高硫供应或持续恢复，此前高硫的强势将随着俄罗斯炼厂的逐步复产而减弱。低硫方面，近期KPC再次释出低硫招标，5月装船数量已经确定，低硫市场短期供应仍然充足而终端消费相对平稳，基本面暂未有实质性利好。 燃料油价格跟随原油价格转强，高低硫价差在短期内或有所走阔。 二、产业链价格监测原油： 数据指标 5月16日 5月17日 变化 涨跌幅 单位 期货价格 SC 614.7 617 2.30 0.37% 元/桶 WTI 78.87 79.52 0.65 0.82% 美元/桶 Brent 83.44 84 0.56 0.67% 美元/桶 现货价格 OPEC一揽子 83.3 -- -- -- 美元/桶 Brent 81.82 82.37 0.55 0.67% 美元/桶 阿曼 83.74 84.65 0.91 1.09% 美元/桶 胜利 83.82 84.82 1.00 1.19% 美元/桶 迪拜 83.74 84.65 0.91 1.09% 美元/桶 ESPO 78.38 79.05 0.67 0.85% 美元/桶 杜里 87.38 88.1 0.72 0.82% 美元/桶 价差 SC-Brent 1.71 1.41 -0.31 -17.82% 美元/桶 SC-WTI 6.28 5.89 -0.40 -6.29% 美元/桶 Brent-WTI 4.57 4.48 -0.09 -1.97% 美元/桶 SC连-连3 10.70 9.40 -1.30 -12.15% 元/桶 其他资产 美元指数 104.50 104.50 -0.01 -0.01% 标普500 5297.10 5303.27 6.17 0.12% DAX指数 18738.81 18704.42 -34.39 -0.18% 人民币汇率 7.2188 7.2242 0.01 0.07% 数据指标 5月10日 5月17日 环比变化 涨跌幅单位 库存 美国商业原油库存 459528 457020 -2508 -0.55%千桶 库欣库存 35336 34995 -341 -0.97%千桶 美国战略储备库存 367218 367811 593 0.16%千桶 API库存 48722.5 48412.1 -310.40 -0.64%万桶 开工 山东地炼开工率 64.96 61.44 -3.52 -5.42%% 美国炼厂周度开工率 88.50 90.40 1.90 2.15%% 美国炼厂原油加工量 15,948 16,255 307.00 1.93%千桶/天 燃料油： 数据指标 5 月16日 5 月17日 变化 涨跌幅 单位 期货价格 FU 3561 3604 43 1.21% 元/吨 LU 4250 4261 11 0.26% 元/吨 NYMEX燃油 245.23 248.9 3.67 1.50% 美分/加仑 现货价格 IFO380:新加坡 -- -- -- -- 美元/吨 IFO380:鹿特丹 -- -- -- -- 美元/吨 MDO:新加坡 -- -- -- -- 美元/吨 MDO:鹿特丹 -- -- -- -- 美元/吨 MGO:新加坡 -- -- -- -- 美元/吨 船用180CST新加坡FOB 494.99 499.22 4.23 0.85% 美元/吨 船用380Cst新加坡FOB 482.21 486.73 4.52 0.94% 美元/吨 低硫0.5%新加坡FOB 603.47 605.27 1.8 0.30% 美元/吨 华东（高硫180） 5525 5525 0 0.00% 元/吨 纸货价格 高硫180：新加坡(近一月) 494.99 -- -- -- 美元/吨 高硫380：新加坡(近一月) 482.21 -- -- -- 美元/吨 华东港口 混调高硫180CST船提 5450 5400 -50 -0.92% 元/吨 俄罗斯M100到岸价 582.00 581.00 -1.00 -0.17% 美元/吨 价差 新加坡高低硫价差 110.18 107.82 -2.36 -2.14% 美元/吨 中国高低硫价差 853 -- -- -- 元/吨 LU-新加坡FOB(0.5%S) -2148 -2134 14 -0.65% 元/吨 FU-新加坡380CST -2108 -- -- -- 元/吨 数据指标 上一期 最新 环比变化 涨跌幅 单位 Platts Platts(380CST) 493.29 497.45 4.16 0.84% 美元/吨 Platts(180CST) 505.63 509.18 3.55 0.70% 美元/吨 库存 新加坡 2075.3 1911.5 -163.8 -7.89% 万桶 美国馏分(<15ppm) 106313 107166 853 0.80% 千桶 美国馏分(15ppm-500ppm) 2605 2386 -219 -8.41% 千桶 美国馏分(>500ppm) 7492 6812 -680 -9.08% 千桶 美国馏分DOE 116410 116365 -45 -0.04% 千桶 美国含渣DOE 28214 28883 669 2.37% 千桶 三、产业动态及解读 （1）内盘价格 5月17日SC主力合约收涨0.37%，报617元/桶；夜盘SC收于619.3元/桶。 （2）外盘价格 5月17日WTI主力收涨0.83美元/桶，报80.06美元/桶；Brent收涨 0.71美元/桶，报83.98美元/桶。 （3）供应 行业数据和路透计算显示，由于炼油厂的季节性和计划外维护以及燃料出口禁令，俄罗斯4月份的海运石油产品出口量较上月下降14.6%，至841.5万 吨。由于维护、技术故障和无人机袭击，俄罗斯4月份的初级炼油产能比3月 份增加了13.6%。俄罗斯还从3月1日起实施了为期六个月的汽油出口禁令，以保持国内价格稳定。来自市场的数据显示，上个月通过波罗的海港口普里莫尔斯克、维索茨克、圣彼得堡和乌斯特-卢加的石油产品出口总量比3月份下降了17.5%，至453.5万吨。 阿塞拜疆能源部表示，2024年4月阿塞拜疆的石油产量达到47.6万桶/ 日，而3月为48.1万桶/日。2024年4月，阿塞拜疆的凝析油日产量为59.6 万桶(3月为60.5万桶)，其中石油产量为47.6万桶，凝析油日产量为12万桶 (3月为12.4万桶)。根据欧佩克+协议，阿塞拜疆2024年的石油生产配额为 55.1万桶/日。因此，阿塞拜疆在4月份完成了欧佩克+协议的115.8%(比欧佩克+配额落后7.5万桶/日)。 （4）需求 美国汽车协会AAA预测5月25日至27日长周末的劳动节公路出行量将升 至2000年以来的最高水平，而中国周末的数据显示消费者价格连续第三个月上涨。 航空业正处于即将迎来夏季旅游旺季的关口。彭博预测，5月至7月，客运航空燃料日均消费量为684万桶，较4月增长6%。按月份看，需求势将从5 月的656万桶/日增至7月的709万桶/日，与夏季旅游月份的季节性增长一致。 中国4月份炼油加工量较2023年同月下降3.3%，这是20个月来首次年度下降，原因是大型石油公司进行了定期维护，而小型炼油厂因利润率低而抑制产量。随着工厂为夏季需求旺季而增加产量，炼油厂吞吐量可能会在5月份恢复，尽管由于对某些精炼燃料（如航空燃油和汽油）的强劲需求，但对柴油等其他燃料的消费疲软。中国国家统计局数据显示，4月份，规模以上工业原油加工量5879万吨，相当于1430万桶/日，这与3月份的1509万桶/日和1-2月 期间的1445万桶/日相比有所下降。 美国能源部表示计划采购300万桶石油作为战略储备。 （5）库存 EIA报告显示，截止5月10日，美国商业原油库存延续去库趋势，成品油 库存超预期去库，但去库力度微弱。其中美国商业原油库存环比减少250.8万桶，预期-54.3万桶；俄克拉荷马州库欣库存减少34.1万桶；馏分油库存环比减少4.5万桶，预期+82.4万桶；汽油库存环比减少23.5万桶，预期+53.7万桶；战略石油储备库存增加59.3万桶；截至5月10日当周美国精炼厂设备利用率为90.4%，预期89.2%；美国的原油出口减少了33.3万桶/日；净进口增加了10.8万桶/日；美国成品油出口减少了67.6万桶/日，进口减少了29.4万桶 /日。美国原油产量维持在1310万桶/日不变；美国原油产量引伸需求为 2020.23万桶/日，环比下降6.13万桶/日；美国车用汽油总产量引伸需求为 977.24万桶/日，环比上升16.87万桶/日；馏分燃油产量引伸需求为489.94万桶/日，环比上升8.54万桶/日。综上，炼厂开工负荷季节性提升推动了商业原油的去库，但是炼厂开工率仍位于往年同期的低位；即使汽柴油表需周环比改善，但汽、柴油表需仍然处于过去10年同期低位水平，成品油延续弱势格局。 （6）市场信息 伊朗总统莱希乘坐的直升机发生硬着陆事故。 钢联数据显示，华东船供油主流成交价格：180cst5400-5650，0#柴油 7300-7550，轻燃价格7200-7400；船用180cst批发出货主流成交价5350- 5500。周一华东船用油批发价僵持观望为主，等待明日沥青调价。目前市场整体交投清淡，多小单成交。供船方面，供船价格小幅波动，船东多选择在北方低价加油，区域内订单多为本地刚需。 四、产业链数据图表 图1：WTI、Brent首行合约价格及价差图2：SC与WTI价差统计 160 140 120 100 80 60 40 20 0 30900 美元/桶