港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年5月31日星期五 市場回顧 恒指跌穿18,300點：恒指周四(30日)低開後，一度倒升60點，高見18,537點，其後回軟最多跌313點，低見18,163點。恒指收跌246點或1.3%，報18,230點。大市成交1,255億元。 美股向下：科技股受壓，美股三大指數跌0.6-1.1%。美匯指數跌0.4% 至104.72，10年期債息回落至4.546厘。中港股市短期展望 恒指受制20,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面，整體總需求仍然疲弱。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指阻力參考20,000 點，對應約10倍預測市盈率。 短期看好板塊 高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入 航運股：全球供應鏈問題惡化，預期運費持續高企今日市場焦點 中國5月官方製造業及非製造業PMI；美國4月PCE及核心PCE；宏觀焦點 中國地方監管傳指導企業推遲或減少大額購滙；人行關注潛在風險表明必要時沽國債； 發改委深化新能源上網電價市場化改革，研究完善儲能價格機制；歐盟傳推遲對中國電動車徵關稅決定； 美國一季度GDP和PCE增速雙雙大幅下修； OPEC+據報或延長自願額外減產計劃至今年底；企業消息 據報京東產發暫緩香港IPO，京東工業處「補充材料」階段；小米集團(1810)澄清小米汽車從沒計劃收購恒大汽車(0708)； 寶尊電商(9991)遭阿里出售14.4%股權主要股東易手至ChampionKerry； 滙豐控股(0005)增聘銀行家拓中東私人銀行業務；復星醫藥(2196)據報考慮私有化復宏漢霖(2696)； 外圍市況展望 聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 18,230 -1.34 6.94 恒生國企 6,463 -1.44 12.04 恒生AH股溢價 139.02 1.25 -5.19 恒生科技指數 3,753 -0.33 -0.31 上證綜合 3,092 -0.62 3.92 上海科創板 743 1.14 -12.83 MSCI中國 60.39 -0.82 7.94 金龍中國指數 6,425 1.37 -0.80 日經225 38,054 -1.30 14.17 道瓊斯 38,111 -0.86 1.12 標普500 5,235 -0.60 9.76 納斯特克 16,737 -1.08 11.50 Russell2000 2,057 1.00 1.46 德國DAX 18,497 0.13 10.42 法國巴黎CAC 7,979 0.55 5.77 英國富時100 8,231 0.59 6.44 波羅的海 1,790 0.34 -14.52 VIX指數 14.47 1.33 16.22 商品 CRB商品指數 收市價 297.63 變動% -0.87 年初至今% 11.06 紐約期油 77.91 -1.67 8.40 黃金 2,343.07 0.21 13.62 銅 10,456.5 -0.43 18.41 外滙 美滙指數 收市價 104.72 變動% -0.39 年初至今% 3.40 美元兌日圓 156.82 -0.52 11.19 歐元兌美元 1.0832 0.29 -1.88 英鎊兌美元 1.2732 0.24 0.00 美元兌CNH 7.2537 -0.27 -1.75 利率 3個月Hibor 收市價 4.759 變動% -0.02 年初至今% -8.03 3個月Shibor 1.957 -0.01 -24.00 3個月Libor 5.608 0.06 0.29 十年美國國債 4.546 -1.42 17.09 ADR 騰訊控股 收市價 47.68 變動% 0.59 較香港% 1.29 美團 28.40 -1.42 1.93 京東集團 30.21 3.04 4.13 阿里巴巴 79.63 0.72 1.98 百度 98.91 0.45 1.95 嗶哩嗶哩 14.42 5.64 4.86 滙豐控股 44.31 1.30 1.65 資料來源：彭博 宏觀焦點 人行完善人民幣跨境使用基礎性制度安排：人民銀行副行長陶玲表示，人行將堅持金融高水平對外開放，完善准入前國民待遇加負面清單管理模式，提升金融服務跨境貿易和投融資水平，深入參與全球金融治理。在穩慎扎實推進人民幣國際化方面，重點做好幾方面工作。一是推進貿易投資便利化。加強本外幣協同，完善人民幣跨境使用基礎性制度安排，健全相關規則，積極培育市場，更好滿足各類主體對人民幣交易結算、投融資、風險管理等的需求。二是深化金融市場開放。增強金融市場透明度、規則性和可預期性，提高人民幣金融資產流動性，豐富風險對沖工具。支持更多境外央行、國際開發機構、跨國企業集團等，在境內發行熊貓債。支持上海加快國際金融中心建設。第三是支持離岸人民幣市場發展。健全離岸市場人民幣流動性供給機制，完善境外主權債券發行長效機制，豐富離岸人民幣金融產品，拓展內地與香港金融市場互聯互通機制，完善其他離岸人民幣市場功能。四是建立健全金融基礎設施。提升人民幣跨境支付系統(CIPS)服務能力，擴大服務範圍，提高人民幣清算結算安全性和效率。推動境外人民幣市場建設，優化人民幣清算行布局，發揮好貨幣互換機制作用。五是統籌金融開放和金融安全。築牢「防波堤」，加強跨境人民幣業務監管，完善跨境資金流動評估預警體系，健全本外幣一體化的跨境資金流動宏觀審慎管理框架，構建適應高水平開放的金融監管和風險防控體系。 人行逆回購增至2600億元人民幣，利率持平：人民銀行公布，為維護月末流動性平穩，周四(30日)開展2600億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，規模較上日再增加100億元，利率仍持穩在1.8厘。據此計算，公開市場單日淨投放2580億元。據路透統計，本周共有100億元逆回購到期，每日均為20億元。央行公開市場上日終結月初以來每日20億元的逆回購地量操作，當日規模升至2500億元，單日淨投放2480億元。 中國地方監管傳指導企業推遲或減少大額購滙：彭博引述知情人士表示，隨着今年來人民幣市場購滙壓力顯著升溫，中國外滙監管部門正設法對其疏導，4月以來沿海地區多家企業受地方外滙監管口頭指導，減少或推遲了大額購滙。知情人士稱，部分企業被設定了單位時間內的購滙額度。此外，一些海外上市企業在地方監管號召下，減少在境內的分紅購滙，其分紅以人民幣形式滙出至境外，但這並非強制性要求。知情人士補充指，地方外滙監管部門在進行上述口頭指導的同時，並沒有下達明文規定。報道引述國家外滙管理局書面回覆稱，根據現行外滙管理規定，境內外商投資企業真實合規的利潤及分紅資金滙出，可憑真實性證明材料直接到境內銀行辦理，銀行依法進行合規性真實性審核；外滙局始終保持政策的連續性和一致性，確保真實合規的購付滙需求在政策上沒有障礙。外滙局表示，今年以來，中國經濟持續恢復、總體回升向好，市場預期和交易行為保持理性有序，外滙管理部門將繼續推進跨境貿易投資便利化改革，服務實體經濟高質量發展。 人行關注潛在風險表明必要時沽國債：中國人民銀行表示，必要時會進行賣出低風險債券，包括國債操作，受有關消息影響，中國債市昨先升後轉弱，其中，30年國債收益率一度升約3.5個基點，同期限國債期貨尾盤亦跳水。人行回應路透查詢時回應稱，當前債券市場無風險資產需求較大，銀行存款受債券價格上漲預期影響向債市分流，進一步擴大安全資產需求。人行高度關注債券市場變化及潛在風險，必要時會進行賣出低風險債券包括國債操作。上述消息傳出後，近期持續強勢的超長期債應聲下跌，市場人士指出，人行在超長債強勢再起之際再度發聲，表明其抑制超長債收益率降幅的態度堅決，短期內債市難破上有頂、下有底的格局。 發改委深化新能源上網電價市場化改革，研究完善儲能價格機制：國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》。國家發改委負責人表示，將結合推動大規模設備更新和消費品以舊換新，加快強制性節能標準制修訂，擴大覆蓋範圍。完善能源價格機制，深化新能源上網電價市場化改革，研究完善儲能價格機制。綜合考慮能耗、環保績效水平等因素，完善高耗能行業階梯電價制度。深化供熱計量收費改革，有序推行兩部制熱價。同時，落實好有利於節能降碳的財稅政策，豐富綠色金融產品和服務，深化綠色低碳先進技術示範工程建設。穩妥擴大全國碳市場覆蓋範圍，健全碳排放配額分配機制。有序推進溫室氣體自願減排交易市場，加快建設綠證交易市場等。 何立峰滬浙調研，籲做好大宗商品運儲增供應鏈韌性：中國國務院副總理何立峰在上海和浙江調研大宗商品運儲工作時強調，要強化港口基礎設施和航運能力建設，大力發展鐵水聯運，努力做好大宗商品運儲工作，提升供應鏈韌性和安全水平。何立峰5月28日至29日在上海和浙江調研。他表示，要着力優化港口功能布局，強化基礎設施現代化和智慧綠色港口建設，不斷提升航運服務和保障水平；要大力發展鐵水聯運，加強鐵路與港口建設銜接，拓展水水中轉，強化運輸組織協同，推動訊息共享，推進物流成本實質性下降。何立峰並稱，要統籌做好大宗商品運儲工作，健全大宗商品海運和物流體系，加快補齊儲備設施短板，確保大宗商品供應鏈暢通和安全穩定。 官媒推動自動駕駛技術應用落地：內地官方媒體《經濟日報》發表文章指出，要進一步推動自動駕駛技術應用落地。文章稱，近年中國自動駕駛相關產業和市場規模呈快速增長態勢，前景良好，自動駕駛技術由測試示範穩步邁向商業化應用。多部委也在持續推動自動駕駛汽車產品准入、安全監管等方面政策法規體系建設，開展高精地圖應用、汽車安全沙盒監管等方面試點工作。下一步，要明確智能網聯、自動駕駛、網絡安全、數據安全等要求，在法律層面明確自動駕駛汽車上路通行、交通事故處理及責任分擔等內容，營造良好的產業發展環境。 山東下調個人住房貸款最低首付比例，取消貸款利率下限：人民銀行山東省分行會同有關部門迅速行動，按照因城施策原則，推動全省商業性個人住房貸款利率下限和最低首付比例調整。調整後，全省16市新發放首套商業性個人住房貸款最低首付比例由20%下調為15%，二套房最低首付比例由30%下調為25%。同時，首套住房和二套住房商業性個人住房貸款利率均取消下限，各金融機構結合機構經營情況、客戶風險狀況等因素，合理確定每筆貸款的具體利率水平。 惠譽指內地加強支持樓市或影響各行業信貸指標：惠譽評級表示，中國近期加大對房地產市場的支持力道，可能會影響多個行業的信貸指標，包括銀行、地方政府融資平台(LGFV)、房地產開發商及地方政府等；並預料2024年中國新房銷售與2023年相比將大幅下降。惠譽預計，內地最新一輪支持房地產市場的措施不會顯著削弱銀行資產質量，但可能會對淨利差構成進一步壓力。相關措施包括取消按揭貸款利率下限