半导体：手机、汽车后第三块屏，大屏电子烟有望催化MCU等IC需求

事件：GEEKBAR此前推出的大屏电子烟在市场上得到广泛认可，多家电子烟品牌推出其可触屏一次性电子烟。 多家厂商推出大屏一次性电子烟，或成电子烟未来趋势。Rebbeats于2023年在美国推出首款可触屏一次性电子烟，此后，越来越多的品牌推出了其带屏一次性电子烟：Elfbar推出了Funky Republic TI7000；iJoy推出Bar IC8000，据艾邦新消费电子资讯，目前上线的品牌有RabBeats、HQD、FRESOR、SMOK、IJOY、FiBiE、ABUFUN、Airisvape、Kangvape、STARX、Vapeman、Nebula等；我们认为带屏一次性电子烟或将成为电子烟市场的新趋势。随着电子烟市场的不断发展，消费者对产品的多样化和个性化需求增加，大屏显示技术可以作为一种创新手段，满足消费者对电子烟产品的个性化追求，同时，大屏显示技术可以为电子烟带来更为直观和丰富的信息展示。例如，通过屏幕可以实时显示电量、油量、使用时长等关键信息，这有助于用户更好地了解电子烟的状态。此外，大屏显示还可以用于展示个性化的图像、动画或文字，增加产品的趣味性和吸引力。 继手机、汽车后第三块屏，大屏电子烟渗透催化相关产业链机会。第一，大屏的应用预计将会带来MCU需求的提升，MCU可以实现对电子烟的功率调整、模式切换、温度控制等功能，起到短路保护、过吸保护等作用。此外，据华芯邦科技，在大屏化趋势下，一个TFT屏方案一般需要搭载一颗32位MCU，作为核心控制单元，负责整个系统的协调和控制，和TFT屏一同完成交互。第二，大屏电子烟可通过触屏方式实现调节加热温度、设置吸烟口数、锁定屏幕及显示统计数据等交互动作，代码通常存储在NOR flash中，有望带动Nor flash需求。第三，屏显带动驱动IC需求。驱动IC用于调整和控制透明电极上电位信号的相位、峰值和频率，建立驱动电场，最终实现液晶信息显示。从屏幕类型来看，TFT LCD则是一种特殊类型的LCD显示器，成本和功耗较高，其使用薄膜晶体管以更高的刷新率产生更清晰的图像，目前大多数彩色电子烟屏幕都使用TFT LCD。 电子烟市场规模稳步扩张，一次性趋势带来持续增量。根据statista数据，2023年全球电子烟市场规模达246亿美元，预计在2028年将达到293亿美元，5年CAGR为3.56%。从我国电子烟出口数据来看，2023年1-12月全年，我国电子烟产品出口总额达110.84亿美元。相比2022年全年的98.54亿美元电子烟出口额，2023年增长12.50%。在总量稳步增长的背景下，一次性电子烟增长趋势瞩目，在过去两年内，一次性电子烟销售规模增长了近63倍，尤其在欧洲市场体现得更为明显，Euromonitor数据显示，西欧电子烟销额从2015年的21.1亿美元快速提升至2022年的56.9亿美元，其中一次性电子烟在2022年迎来爆发增长，销售额增长到15.4亿美元，同比增长+811.8%。一次性的趋势将缩短电子烟的换机周期，为电子烟屏幕模组及相关IC带来持续增量。 风险提示：大屏电子烟渗透不及预期、电子烟监管政策收紧、宏观经济波动