农产品日报

请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 1 农产品日报（2024年5月22日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周二，玉米期价近弱远强，糙米降价供应的利空传言影响市场，玉米近月合约期价承压调整。现货市场方面，华北玉米收购报价止跌企稳。华北市场在经过前期价格持续上涨之后，周末华北地区玉米深加工企业开始上量。分区域来看，东北地区内基层粮源不断减少，深加工企业陆续上调价格，市场看涨情绪增强，农户要价坚定，贸易商收粮难度增加，库存成本推高，低价惜售心态。华北市场，五一假期之后华北玉米开启上涨模式，上周末早间到车辆逐渐恢复到一千台以上，企业价格应声下跌，但价格下跌后，深加工企业到货车辆再次减少，昨日部分企业开始提价收购。当前市场心态整体看涨，贸易商在价格下跌的情况下出货意愿下降，基层购销保持平稳。销区市场，昨日销区玉米市场价格偏强运行，市场成交情况一般，下游企业按需采购。湖北新季小麦上市，有一定性价比，饲料企业适量采购。 技术上，玉米9月合约受制于2500元整数关口压制，玉米期价承压调整。短期操作2470元是此前的密集成交区，短期关注这一平台对价格的支撑。 上涨 豆粕 周二，CBOT大豆收低，受累于豆粕走低以及美国春播速度快于预期。昨日的作物报告显示，美豆播种52%，高于市场预期的49%，低于去年同期的61%，潮湿的天气放缓了美豆种植进度。分析师称，美国中西部的降雨不太可能显著推迟播种，但可能会支持早播大豆的生长。此外，随着阿根廷压榨增加，美豆粕竞争力下降，期价回落，也打压美豆价格。巴西大豆收割97%，低于去年同期的98.5%。Anec预计巴西5月出口大豆1383万吨，低于此前预估的1413万吨。国内方面，大豆压榨量增加，大豆、豆粕库存攀升，豆粕供应宽松预期强化。市场成交放缓，豆粕需求表现一般，下游随用随买策略不变。成本是目前期货的主导交易题材，操作上，可择机月间正套参与，豆粕单边震荡偏强思路，买粕卖油套利持有。 震荡走强 油脂 周二，BMD棕榈油下跌，受累于5月出口下滑预估。船运数据显示，马棕油5月1-20日出口环比减少8.3%-13.2%。马棕油产量季节性恢复，市场预期供应压力加大。MPOB公布6月维持8%关税不变，但参考价下调。美原油、美豆油等下跌也给马棕油外溢压力。国内方面，油脂期价冲高回落。从供需角度看，国内油脂累库周期即将到来，现货供应偏宽松。目前油脂消费淡季，需求对盘面影响有限。国内油脂主要跟随外盘波动。昨日大宗商品指数急涨后出现集体获利了结，商品指数回吐大部分涨幅。油脂偏强震荡。操作上，单边偏强思路，月间正套。 震荡走强 鸡蛋 周二，鸡蛋期货价格震荡偏弱，主力2409合约收跌0.75%，报收3970元/500千克，近月2406合约震荡向下，尾盘跌停。鸡蛋现货较前一日持平，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.14元/斤，环比持平。其中，宁津粉壳蛋4元/斤，黑山市场褐壳蛋4元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.22元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.5元/斤，环比跌0.03元/斤。终端市场需求稳定，销区各市场顺势购销，多数价格暂稳；局部消化不畅，价格下跌。基本面方面，供给延续增加，震荡偏强 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 2 但趋势相对平稳，在三季度季节性需求提振作用下，鸡蛋现货价格将出现反弹。但短期梅雨季不利于储存，5月中下旬鸡蛋现货价格存在下行预期。建议中长期多单逢低入场，短期梅雨季存在回调可能，短线以波段交易为主。关注现货价格波动与市场情绪变化。 生猪 周二，生猪主力2409合约减仓调整，当日期价以小阳线收盘，10日均线对短期价格形成支撑。现货市场方面，周末猪价上涨，养殖股反弹，生猪市场乐观情绪升温。目前，河南生猪市场出栏均价为15.98元/公斤，较昨日涨0.10元/公斤。当地大场120-130公斤良种猪出栏价格15.90-16.20元/公斤；中小养殖户良种标猪价格15.80-16.00元/公斤，个别低价15.60元/公斤；150-160公斤大猪市场价格15.60-16.00元/公斤。消费端，下游屠宰企业社会场良种标猪主流收购价格15.80-16.00元/公斤，均重120公斤左右。分地区来看，广东、辽宁、山东、云南等多地猪价联动上调，安徽猪价稳定，全国多地猪价上行，现货市场看涨情绪升温。技术上，周初生猪市场现货涨、期货跌，基差走强。短线指标关注10日均线支撑的有效性，长期多单继续持有，9月合约注意17850元均线密集区价格的支撑表现。 上涨 二、市场信息 1. 据Mysteel，5月13日-5月19日澳洲巴西铁矿发运总量2455.6万吨，环比增加10.0万吨。 2. 国家发展改革委产业司副司长霍福鹏说，国家发展改革委将会同有关方面采取更多务实举措，推动新能源汽车提质、降本、扩量，巩固和扩大产业发展优势。 3. 澳大利亚皮尔巴拉港口管理局（PPA）数据显示，黑德兰港口4月铁矿石出口减少至4957.27万吨，3月份为5008.48万吨；锂辉石精矿出口62515吨，3月份为103754吨 4. 海关统计数据在线查询平台的数据显示，4月中国进口碳酸锂产品约21204吨，环比增加11%，同比增加87%。 5. 海关统计数据在线查询平台的数据显示，中国4月纯碱出口量为9.05万吨，较上月减少0.94万吨，降幅9.41%。 6. 国家粮油信息中心监测显示，截至5月17日一周，国内大豆压榨量189万吨，周环比上升9万吨，月环比下降6万吨。 7. 据SMM，截至5月17日当周，全国港口钢材发运总量为745.31万吨，环比上升10.49万吨，增幅1%。 8. 上金所公告，近期影响市场运行的不确定性因素较多，市场风险明显加剧，价格波动显著增大。请各会员单位提高风险防范意识，做细做好风险应急预案。 9. 5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报3.95%，上月为3.95%。 10. 据国家发改委数据，截至5月15日，猪粮比价为6.36，较5月8日上涨0.47%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 3 三、品种价差 3.1 合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨） 图表2： 玉 米 淀 粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨） 图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 4 图表5：豆油9-1价差（元/吨） 图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨） 图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 5 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨） 图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨） 图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨） 图表14：棕榈油基差（元/吨） 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 6 图表15：鸡蛋基差（元/吨） 图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 7 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV 经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534 期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706 期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578 期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHT FUTURES 8 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。