白糖周报：延续低位盘整

白糖周报|2024-5-25 延续低位盘整 贴【行情回顾】 作者：汪贞祥 本周原糖7月合约收18.45美分/磅，周涨幅1.77%；伦白糖8月合约收534.3美元/吨，周跌幅6.03%；郑糖主力2409合约收盘价6149元/吨，周跌幅0.16%。 【市场分析】 /上周原糖延续弱势震荡，投机基金增持净空头寸，盘面测试18美分关口支撑，吸引商业买盘采购。国际糖供需基本面，受未来主产国供应增产利空影响，且巴西新榨季近期天气利好生产，令市场看空情绪发酵，原糖不断下探底部支撑。当前贸易流依赖巴西出口，机构预测巴西5月食糖出口290万吨左右，超上年同期247万吨，出口地主要是北非地区和中东转口贸易国家。强劲食糖出口使得现货市场供应宽松，精白糖价格下滑，7/8月原白糖快速收缩至111.3美元/吨。天气是市场焦点，2024年厄尔尼诺-拉尼娜现象转换年容易引发极端天气灾害，近期需要关注孟加拉湾风暴和西太平洋台风“艾云尼”联手，将会造成印度、泰国和中国华南地区出现大范围强降雨。另外，下周Unica出5月上双周生产报，预计数据偏空令原糖短期仍难摆弱势盘整形态。 投资咨询号：Z0018323 联系电话:86-0771-5593356 邮箱:cail@hrrdqh.com 影响国内糖市现货市场成交一般，产区现货报价略有下调，近月主力合约基差维持在320-350区间波动。郑糖2409合约受现货支撑较为抗跌，而远月受制于国内种植面积扩张，9-1价差在250元/吨附近反复。本周召开进口加工糖会，评估当季国内产销供需情况，从稳定国内糖价考虑，2024年进口食糖配额许可发放量参照上年。由于ICE原糖近月合约打开进口窗口利润，下半年到港食糖集中于三季度到港，市场看空气氛浓重。关注消费季采购节奏及宏观政策对商品驱动。 【策略建议】建议以短线波动操作为主 【风险提示】宏观消费天气 【仅供参考】 数据来源：Wind 数据来源：Wind 数据来源：中国海关总署 数据来源：中国海关总署 数据来源：Unica 数据来源：巴西对外贸易处 数据来源：ISMA 数据来源：万得咨询 数据来源：ICE、华融融达期货 数据来源：ICE、华融融达期货 数据来源：CFTC 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。