甲醇市场周报
「2024.05.24」 甲醇市场周报 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 郑嘉岚期货从业资格号F03110073 关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析4、期权市场分析 行情回顾：本周国内甲醇内地与沿海市场走势不一。内地甲醇市场本周整体氛围偏弱，西北产区装置逐步恢复，市场观望情绪较浓厚；港口基差强势拉涨，随着补空结束及华东主流区域进口货源的货权放出，基差于高位快速回落。 行情展望：近期国内甲醇春季检修持续进行中，产量和产能利用率下降。本周国内港口卸货速度正常，总量一般，但终端烯烃停车装置较多，使得甲醇港口库存累库。伊朗装船恢复，但海外多套非伊装置检修，5月进口预估或环比4月基本持平。本周陕西蒲城、神华包头烯烃装置重启，甲醇制烯烃整体开工率有所提升，江浙地区MTO装置周均产能利用率继续下降，关注低利润下带来的需求负反馈。 策略建议：MA2409合约短线建议在2570-2650区间交易。 本周期货价格震荡收跌 郑州甲醇期货价格走势 来源：博易大师 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-2.07%。 跨期价差 MA9-1价差 来源：瑞达期货研究院 •截止5月23日，MA9-1价差在-70。 持仓分析 甲醇前20名净多单趋势变化 来源：瑞达期货研究院 •从前20名席位持仓情况看，本周甲醇持仓净多减少，市场乐观情绪减弱。 本周期货仓单减少 甲醇仓单与期货价格走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至5月23日，郑州甲醇仓单5088张，较上周-4336张，本周甲醇仓单减少。 本周国内现货价格下跌，华东与西北价差持稳 国内甲醇现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 华东甲醇与西北甲醇价差 来源：wind瑞达期货研究院 •截至5月23日，华东太仓地区主流价2800元/吨，较上周-130元/吨；西北内蒙古地区主流2200元/吨，较上周-130元/吨。 •截至5月23日，华东与西北价差在600元/吨，较上周+0元/吨。华东与西北价差持稳。 本周外盘现货价格下跌 外盘甲醇现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 东南亚甲醇与中国主港甲醇价差 来源：wind瑞达期货研究院 •截至5月23日，甲醇CFR中国主港305元/吨，较上周-10元/吨。 •截至5月23日，甲醇东南亚与中国主港价差在61美元/吨，较上周+7.5美元/吨。 本周甲醇基差走弱 郑州甲醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 •截至5月23日，郑州甲醇基差209元/吨，较上周-48元/吨。 本周煤炭价格持稳，海外天然气价格上涨 动力煤价格NYMEX天然气价格 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 •截至5月22日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价715元/吨，较上周+0元/吨。 •截至5月23日，NYMEX天然气收盘2.67美元/百万英热单位，较上周+0.18美元/百万英热单位。 本周国内甲醇开工率和产量增加 国内甲醇装置开工率国内甲醇产量 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月23日，中国甲醇产量为1654335吨，较上周增加53810吨，装置产能利用率为79.12%，环比涨3.36%；中国 甲醇产能利用率为79.12%，环比涨3.36%,同比涨8.73%。本周国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，导致本周 本周国内甲醇企业库存增加，港口库存增加 国内甲醇企业库存国内甲醇港口库存 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月22日，中国甲醇样本生产企业库存38.94万吨，较上期增加0.93万吨，涨幅2.45%；样本企业订单待发27.00万吨，较上期减少7.32万吨，跌幅21.33%。 •据隆众资讯统计，截至5月22日，中国甲醇港口库存总量在58.82万吨，较上一期数据增加2.95万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.951万3吨；华南地区去库，库存减少1.00万吨。虽卸货总量一般但难敌终端烯烃停车，本周甲醇港口库存累库。 国内甲醇进口量环比增加，甲醇进口利润减少 国内甲醇进口量国内甲醇进口利润 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2024年4月份我国甲醇进口量在109.52万吨，环比上涨35.12%；2024年1-4月中国甲醇累计进口量为418.17万吨，同 比涨5.61%。 本周甲醇制烯烃开工率增加 传统下游开工率甲醇制烯烃开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月23日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率74.70%，环比+1.29%。陕西蒲城、神华包头烯烃装置重启，开工率 有所提升。 甲醇制烯烃盘面利润增加 甲醇制烯烃盘面利润 来源：wind瑞达期货研究院 •截至5月23日，国内甲醇制烯烃盘面利润-855元/吨，较上周+136元/吨。甲醇制烯烃盘面利润增加。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
