格林大华期货铝早报20240524

格林大华期货铝早报20240524 铝 【品种观点】Markit综合PMI指数创两年新高，降息预期推迟至12月，叠加欧元区6月降息预期提升，隔夜美指上涨，流动性避险情绪导致有色金属、油气普跌。现货端贴水持续走廓，部分铝材已显现订单环比走弱，持续上需求端动力不足，但是经济周期因素仍为主要矛盾，支撑铝价。基本面上，云南降雨增加预期，维持边际小幅复产，目前已完成省内65%的复产计划，预计6月能完全复产，需求方面，1-4月累积表观消费同比增长6.07%，部分铝材订单出现季节性回落迹象。预计政策提振，主动补库周期延续，铝价5月维持震荡偏强。 【操作建议】 操作上，建议净敞口多单为主。沪铝主力日运行区间20800-21200外盘运行区间 2600-2720 【利多因素】 经济周期弱复苏。社库去化。 【利空因素】5月23日A00现货升贴水减少15至-115元/吨，交投尚可。mysteel数据，社库（5.20-5.23）增加0.4万吨至77.1万吨。5月15日，LME铝库存日增 加13.1075万吨至103.3625万吨。 【风险因素】 地缘政治影响扩大并超预期免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：研究所有色贵金属组 联系电话：010-5671-1762从业资格：F3011325 咨询资格号：Z0012780