*ST导航机构调研纪要
*ST导航机构调研报告 调研日期:2024-05-21 北京理工导航控制科技股份有限公司是一家成立于2012年的高科技公司,致力于研究和发展惯性导航及精确制导控制技术。公司拥有以重点大学博士、硕士为核心的高层次专业化人才队伍,并先后获得多项国防科技进步奖。公司的核心产品基于光纤陀螺的高动态载体导航控制系统,适应各种复杂环境下的飞行器及车辆导航。公司曾被评为2017年中关村十大优秀科技成果转化项目、2018年“中关村示范区引进落地高精尖项目”以及2020年和2021年的北京市新技术新产品(服务)和财政部、工信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业。公司的“高动态载体导航控制技术”还入选了2017年中关村十大优秀科技成果转化项目,并被评为2020年和2021年的北京市首批100家专精特新“小巨人”企业、工信部第二批专精特新“小巨人”企业,以及2022年财政部、工信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业名单。公司的产品已批量装备于多个型号武器系统,并进入国际军贸市场,多次参加阅兵和演习,获得用户高度评价。此外,公司还致力于研究开发适用于无人机、无人车、无人船、能源勘采、测绘等各种应用场景的高精度定位导航产品。公司以科技强军为己任,不断提高综合实力,争创一流企业,打造特色品牌。 2024-05-23 副总经理、董事会秘书沈军,证券事务代表国辉 2024-05-21 特定对象调研公司会议室 民生证券 证券公司 孔厚融 汇丰晋信 基金管理公司 韦钰 大家资产 其它 方城林 人保养老 其它 曾沭崴 禹田资本 资产管理公司 郭星岩 1、介绍公司基本情况 2016年北理工批准成立以自动化学院惯性导航与控制团队为基础的学科性公司理工导航,公司致力于研究和发展适应复杂战场环境的高精度惯性导航和精确制导控制技术。公司核心技术人员从上世纪90年代初从事车载导航系统和弹载武器制导控制技术研究,主要研究方向以惯性导航系统和器件为主,全程参与了国内第一代某型精确制导弹药的研制,且一直在配套生产,该产品寿命周期较长。团队核心成员参与了某型精确制导弹药的研制和配套产品生产,该产品寿命周期较长。从2009年开始,团队核心成员参与了某型外贸远程制导弹药的研制和配套生产,产品寿命周期较长,2019年仍有收入。 公司目前主要产品批量装备,并有即将通过状态鉴定的国防型号产品储备。公司通过竞标的方式获得新装备的科研任务,科研工作进展顺利 。公司配合总体单位研制面向国际军贸市场的某型大口径远程制导弹药,靶试实验表现优异。公司同步拓展产品应用领域,开发民用导航产品。 2、公司产品的主要客户? 公司目前已定型惯性导航系统产品主要配套于远程制导弹药,下游客户为兵器集团所属单位,最终用户为军方。科研阶段的产品新增了航天 、航空、船舶等领域客户。3、公司2023年业绩下滑的主要原因是? 受产业链配套关系影响,自2022年年末开始,公司上级配套单位的部分配套厂商出现了产能供应短缺,不能满足产业链的整体需求,导致上级配套单位对公司的产品采购需求下降,2023年度签订的合同订单量较少,造成收入规模较大幅度下滑。4、公司4月份收购的宇讯电子的主要业务及主要客户是? 宇讯电子所处市场为专业化定向配套军工市场,主要用于地面固定、车载、机载、舰载、弹载等多种武器平台。目前的主要产品包括射频微波类器件/模块、组件、设备等。主要客户为中国电子科技集团有限公司下属单位等总体或配套单位。5、宇讯电子以前年度的业绩情况? 宇讯电子2022年实现营业收入5,245.47万元,实现净利润864.59万元;2023年1-11月实现业务收入7,746.7 7万元,实现净利润1,263.04万元。 6、宇讯电子业绩在2024年会并表吗? 宇讯电子已完成了股权转让及增资相关的工商变更登记手续,并取得了石家庄高新技术产业开发区行政审批局换发的营业执照。本次工商变更完成后,公司直接持有宇讯电子50.60%的股权,宇讯电子成为公司的控股子公司,其业绩会按会计准则并表。7、公司前期收到公司客户A的《订货通知书》,目前是否已签订正式的订货合同? 目前暂未签订正式订货合同,合同具体签订的时间由总体单位统一协调确定,公司目前正在积极备产,待正式订货合同签订后,将按合同的约定完成产品交付。 8、公司2023年的毛利率水平较低,主要原因是? 由于公司产品主要下游客户的其他配套厂商产能供应不上,导致对公司产品的采购需求出现下降,因此公司订单量较小,确认收入较少,导致公司生产的产品数量较少,单位产品分摊的人工成本和制造费用较高,造成公司毛利率较低。 9、公司的在手订单情况? 截至2024年2月底,公司在手订单金额为4,037.66万元,公司在积极拓展新客户且有一定进展。10、公司2024年第一季度的营业收入情况? 公司2024年第一季度实现营业收入1,131.69万元,较去年同期增长36.85%,主要系公司本报告期产品验收较去年同期增加所致。
