华锐精密机构调研纪要

华锐精密机构调研报告 调研日期:2024-05-22 株洲华锐精密工具股份有限公司成立于2007年,注册资本4400.80万元,是国内先进的硬质合金切削刀具制造商。公司主要从事硬质合金数控刀片的研发 、生产和销售业务,产品广泛应用于汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等领域的金属材料加工。公司秉承“自主研发、持续创新”的发展战略,专注于硬质合金数控刀片研发与应用,形成了在基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术,开发了车削、铣削、钻削三大系列产品。公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平,并已进入国内中高端市场。公司是国家高新技术企业,并多次获得省市级科技创新奖项。 2024-05-23 董事会秘书、财务总监段艳兰,证券事务代表姚天纵 2024-05-222024-05-23 特定对象调研株洲市芦淞区创业二路68号 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 平安养老保险股份有限公司 寿险公司 - 上银基金管理有限公司 基金管理公司 - 湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司投资公司- 一、请介绍一下公司2023年度营业收入及主营业务毛利率情况? 2023年度,公司实现营业收入79,427.06万元,同比增长32.02%,主要系公司持续加大研发投入、进行工艺优化及产品升级 迭代,加强内部管理,积极开拓海内外市场,推动新增产能落地,产品的供应能力与服务能力不断增强,产销量同比提升,各项业务平稳增长。2023年,公司主营业务毛利率为45.20%,较2022年下降3.45个百分点,主要系:一方面整体刀具在产能爬坡阶段各项固定 成本金额较大,毛利率较低,另一方面整体刀具收入占比上升,对综合毛利率的影响增大。二、请介绍一下公司2023年净利润同比下降的原因? 根据公司2023年年度报告,报告期内,公司净利润有所下降,主要系:1、实施股权激励股份支付费用增加,报告期内确认股份支付费用 2,796.68万元;2、可转债利息支出增加,报告期内确认可转债利息支出2,691.48万元。三、请介绍一下公司2023年期间费用情况? 2023年度,公司销售费用为3,743.06万元,同比增加104.39%,主要系公司销售人员薪酬增加、实施股权激励股份支付费用增加、差旅费及展览费和市场推广费增加所致;管理费用为4,109.34万元,同比增长18.92%,主要系公司实施股权激励股份支付费用增加、业务招待费及安全生产费增加所致;财务费用为2,851.99万元,同比增加123.00%,主要系公司可转债利息 支出增加所致;研发费用为6,087.08万元,同比增长46.48%,主要系公司持续加大研发投入,研发人员规模扩大、薪酬及直接材料支出增加,实施股权激励股份支付费用及折旧摊销费用增加所致。 四、请介绍一下刀具的生产模式? 公司采用“以销定产+适度备货”的生产模式,且以自主生产为主,仅在产能不足时,通过部分工序外协加工来补充产能。 公司销售部根据客户订单要求的产品规格、交货周期和数量等信息生成生产指令卡,由生产部门组织生产。由于公司产品需经过配料、球磨、喷雾干燥、压制成型、烧结、研磨深加工和涂层等生产工序,标准生产周期一般为5-7周左右,因此公司对市场需求较稳定的产品设置适度安全库存,以快速响应客户需求。 公司在生产过程中始终坚持把质量放在首位,建立了从材料入厂检验、制程检验、半成品和成品入库检验等生产各个环节的质量检验程序和工艺控制程序,确保产品在批量生产过程中整体质量的稳定可靠。 五、请介绍一下公司的装备优势? 高端的生产设备是公司先进研发成果和生产技术得以高效应用的“转化器”,使公司的研发优势和生产优势得以充分发挥,而先进的研发设备是公司进一步提高技术水平的可靠保障,两者相辅相成。公司通过经营积累和外部融资持续对高端生产和研发设备进行投入,推动技术和装备的有机融合。目前公司核心工序均引进了世界一流的生产、研发和智能化辅助设备,高端生产和研发设备搭配严格的质量控制体系和严苛的品质管控措施,使公司在核心技术产业化、产品质量、生产成本等方面保持竞争优势并为公司的研发活动提供了有力支撑。 六、请介绍一下公司市场拓展情况? 公司为开拓市场多措并举,推动在产品宣传、渠道完善、产品服务、销售队伍建设的转型升级。公司积极参加国内各大展会、参与行业协会举办的学术交流活动、承办2023汽轮机行业先进制造技术交流会、在DMP大湾区工博会中作为第五届中国国际数控刀具节总冠名并成功举办“华锐之夜”,通过行业主流期刊等多种渠道使公司的产品得以宣传。公司坚持以客户需求为导向,以快速响应客户需求为目标,在成熟的经销体系基础上,进一步加大了直销团队的建设力度与直销客户的开发力度,公司技术开发能力及技术服务能力不断提升,与国内一些重点行业重点客户达成了初步合作。此外,公司在境外销售方面持续发力,加大外贸业务团队规模,参加越南胡志明国际机床及金属加工展览会和俄罗斯机床及金属加工展,持续拓宽市场渠道,增强品牌知名度,进一步拓展海外业务。 七、请问未来几年刀具企业的成长空间主要来自哪些方面?近年来,伴随我国产业结构的调整升级,数控机床市场渗透率不断提升,刀具消费占机床消费比例持续增长,我国数控刀具消费规模仍存在较大提升空间。同时,国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上 ,研究成果和开发生产能力得到了大幅提升,在把控刀具性能的能力不断增强的同时,部分国内知名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客 户需求的深度理解、较高的研究开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案。国产刀具向高端市场延伸,凭借产品性价比优势,已逐步实现对高端进口刀具产品的替代,加速了数控刀具的国产化。