主要股指道琼斯指数124标普500指数154纳斯达克指数2

宏观经济：美国4月份PPI环比上涨0.5%，升幅超过预期。 美联储主席鲍威尔强调在更长时间内维持高利率的必要性，但也重申美联储的下一步行动不太可能是加息。 美国劳工统计局数据显示，4月份核心CPI环比上涨0.3%，同比涨幅则降至三年来最低。美国4月份工业产值环比持主要股指：道琼斯指数+1.24%，标普500指数+1.54%，纳斯达克指数+2.11%。 宏观经济：美国4月份PPI环比上涨0.5%，升幅超过预期。 美联储主席鲍威尔强调在更长时间内维持高利率的必要性，但也重申美联储的下一步行动不太可能是加息。 美国劳工统计局数据显示，4月份核心CPI环比上涨0.3%，同比涨幅则降至三年来最低。美国4月份工业产值环比持平，增长动能不足的制造业产值环比下滑0.3%。 OpenAI：5月14日凌晨，美国OpenAI公司推出全新迭代模型GPT-4o。 GPT-4o是一个跨越文本、音频和视频的端到端模型，这意味着所有输入和输出都是由同一个 神经网络进行处理，推动了性能的提升：1）多模态：接受任何文本、音频、图像和视频的组合作为输入，并生成任何文本、音频和图像输出的组合。2）响应速度快：可以在短至232毫秒、平均320毫秒的时间内响应音频输入，与人类在对话中的 反应速度一致。 3）语言和代码能力出色：在英文文本和代码上与GPT-4Turbo的性能相匹配，在非英文文本上有了显著提升。 4）使用成本低：在API价格方面GPT-4o价格降低50%，同时速度较之前有所提升。谷歌：谷歌在2024年I/O开发者大会上发布了一系列AI产品。 Gemini系列模型更新：Gemini1.5Pro模型的上下文窗口从100万tokens增 加到了200万tokens；Gemini1.5Flash模型运行更快、体积更小，更易于部署 ，支持处理多种类型的数据，专为开发者设计，具备与Pro相同的多模态功能和100万个token的长上下文窗口。 宣布AI助手ProjectAstra计划：通过智能手机摄像头来分析环境并与用户进行互动，Astra的核心功能包括记忆视觉和听觉信息以理解上下文，并快速响应用户的语音指令。 发布视频生成大模型VEO：模型能以多种电影和视觉风格生成超过一分钟时长的高质量1080p视频，并凭借对自然语言和视觉语义的理解紧密代表用户的创意愿景。 推出第六代TPUTrillium：TrilliumTPU的每芯片峰值计算性能较上一代提高了4.7倍。 思科：FY2024Q3营业收入127亿美元，同比下降13%，符合彭博一致预期（126亿美元）；non-GAAP净利润为36亿美元，同比下降14%。 分业务看，网络收入65亿美元，同比减少27%；安全业务收入13亿美元，同比增加36%；合作业务收入9.9亿美元；服务业务收入37亿美元，同比增长6%。 业绩指引：公司预计FY2024Q3营业收入为134-136亿美元，non-GAAP毛利率将在66.5%-67.5%之间；公司预计2024财年收入536-538亿美元；non-GAAP每股收益3.69-3.71美元。 公司表示FY2024Q3完成了对Splunk的收购，收购早于预期完成；Splunk显著扩展了公司的基于软件的解决方案组合。 建议关注：GPT-4o模型的多模态能力为AI交互体验带来了革命性的变化，能够同时处理和生成文本、音频和图像。 同时谷歌发布会GoogleI/O2024发布会推出了多款AI相关产品，模型方面推出了更便宜Gemini1.5Flash，同时升级Gemini1.5Pro模型至200万tokens； 人机交互方面宣布了AI智体ProjectAstra计划；发布视频生成大模型Voe对标OpenAI的视频模型sora；硬件方面推出第六代TPUTrillium，峰值性能较上一代提高了4.7倍。 AI竞争进入白热化阶段，我们预计：1）多模态能力的不断迭代将推动AIAgent和相关AI工具软件的发展；2）海外科技大厂上调全年资本支出，同时多款AI产品相继发布，预计AI算力及基础设施需求增长，相关硬件制造商将迎来增长机遇。 建议关注：MSFT、NVDA、ESTC、SNOW、MDB、CFLT、SHOP、DUOL 、VRT风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。