全球科技动态追踪：GPT-4o发布，谷歌AI全线升级，关注端侧AI及垂直行业应用

GPT-4o发布，谷歌AI全线升级，关注端侧AI及垂直行业应用 摘要|05.10-05.17 股指动态科技股全线上涨，中概股涨超五个百分点。标普500指数+1.54%，纳斯达克综合指数+2.11%，费城半导体指数+3.64%；TAMAMA科技指数 +2.14%；纳斯达克中国金龙指数+6.53%；恒生科技指数+3.79%；计算机+0.19%。 个股表现科技股大部分上涨。据统计，相比5月10日收盘价，5月17日盘后，苹果合计+3.73%，英伟达+2.89%，特斯拉+5.34%，谷歌+4.39%，亚马逊 -1.48%，META-0.90%，微软+1.50%，ARM+1.39%，英特尔+6.63%，高通+6.47%，AMD+8.26%。 10年期国债及汇率周内，美国10年期国债利率上升至4.42%，累计下降8bps；中国10年期国债利率下降至2.31%，累计下降0.45bps。5月17日，美元兑人民币中间价报7.10；较5月10日价累计调贬34个基点。 政策与法规1）2024年5月14日，中美人工智能政府间对话首次会议在瑞士日内瓦举行。双方围绕人工智能科技风险、全球治理及各自关切的其他问题进行了深入、专业且建设性的交流；双方介绍了各自对人工智能技术风险的看法和治理举措，以及推动人工智能赋能经济社会发展所采取的措施。2）美国 开启首个“AI立法进程”。美国由参议院多数派领袖查克·舒默率领的参议 院两党人工智能工作组（AI工作组）于5月15日发布了一份30余页的报告，标志着美国正式开启“AI立法”进程。 核心观点 我们认为，GPT-4o发布预示着AIAgent新一轮竞争序幕即将拉开，叠加macOS桌面版ChatGPT集成，端侧AI革命在即，此外B端企业服务市场可能会因为GPT-4o的易用性和普惠性而迎来新的增长机遇。谷歌AI全线升级，有望带动下游应用及端侧AI。第六代TPU芯片Trillium的性能提升和能效比的改善， 将加速AI模型的训练和推理过程，利好云、边、端AI全面升级，尤其端侧AI革命一触即发。建议重点关注：1）端侧AI；2、垂直行业AI应用：AI+教育、AI+办公、AI+医疗、AI+金融有望加速爆发。 风险提示 技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519070001 国内表现2024-05-17 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 全球行情2024-05-17 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】全球科技动态追踪_GPT-5有望今年夏季发布，多模态能力预期提升 【银河计算机】全球科技动态追踪_Figure联合OpenAI发布人形机器人，加速AGI时代到来 【银河计算机】全球科技动态追踪_Claude-3AI模型发布，博通2024Q1财报AI增长强劲 全球科技动态追踪●计算机行业 2024年5月21日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、全球市场表现3 （一）股市动态3 （二）债市及汇率情况3 （三）重点公司表现3 二、行业要闻4 （一）算力及终端4 （二）大模型及云应用5 （三）政策与法规9 三、风险提示10 一、全球市场表现 （一）股市动态 科技股全线上涨，中概股涨超五个百分点。标普500指数+1.54%，纳斯达克综合指数+2.11%，费城半导体指数+3.64%；TAMAMA科技指数+2.14%；纳斯达克中国金龙指数+6.53%；恒生科技指数+3.79%；计算机+0.19%。 表1：主要股指周变动 指数代码 指数简称 涨跌幅% 市盈率PE（TTM） 本周 上周 本月 本年度 2023 SPX.GI 标普500指数 1.54 1.85 5.31 11.18 24.23 26.65 IXIC.GI 纳斯达克指数 2.11 1.14 6.57 11.16 43.42 41.96 SOX.GI 费城半导体指数 3.64 1.95 6.63 19.34 64.90 50.21 8884057.WI TAMAMA科技指数 2.14 0.98 7.91 18.53 67.81 35.81 HXC.GI 纳斯达克中国金龙指数 6.53 -1.93 13.32 7.80 -3.39 26.19 HSTECH.HI 恒生科技指数 3.79 -0.23 11.13 9.25 -8.83 26.18 CI005027.WI 计算机 0.19 -3.20 -3.02 -14.23 8.90 92.94 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）债市及汇率情况 债市：周内，美国10年期国债利率上升至4.42%，累计下降8bps；中国10年期国债利率下降至2.31%，累计下降0.45bps。 汇率：5月17日，美元兑人民币中间价报7.10；较5月10日价累计调贬34个基 点。 图1：国债收益率（10年期）图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）重点公司表现 科技股大部分上涨。据统计，相比5月10日收盘价，5月17日盘后，苹果合计 +3.73%，英伟达+2.89%，特斯拉+5.34%，谷歌+4.39%，亚马逊-1.48%，META-0.90%，微软+1.50%，ARM+1.39%，英特尔+6.63%，高通+6.47%，AMD+8.26%。 表2：重点公司周数据 所属板块 地区 证券代码 公司名称 股价（美元/港元/新台币） 区间涨跌幅 （%） 总市值（亿美元/亿港元/亿新台币） [2024-05-17] 市销率PS（TTM） 市盈率PE（TTM） PE(2022) PE(2023) PE(2024E) [2024-05-10] [2024-05-17] 算力及终端 美股 AAPL.O 苹果(Apple) 183.05 189.87 3.73 29,114.82 7.63 29.00 20.71 30.87 28.71 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 898.78 924.79 2.89 22,784.30 37.40 76.56 36.86 280.04 81.25 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 168.47 177.46 5.34 5,659.55 5.97 41.57 30.98 52.67 61.83 HPQ.N 惠普(HP) 29.72 31.19 4.95 305.19 0.57 8.93 8.24 9.14 0.00 CSCO.O 思科(CISCO) 48.06 48.17 0.23 1,950.49 3.52 16.10 16.57 16.28 0.00 ASML.O 阿斯麦 930.29 924.97 -0.57 3,649.83 12.92 47.47 36.70 34.34 44.88 AMD.O 超威半导体(AMD) 151.92 164.47 8.26 2,658.35 11.66 238.20 79.12 278.85 82.79 INTC.O 英特尔(INTEL) 29.85 31.83 6.63 1,355.00 2.45 33.33 13.61 125.43 0.00 QCOM.O 高通(QUALCOMM) 182.08 193.86 6.47 2,163.48 5.94 25.80 9.51 22.36 21.58 ARM.O ARM 108.84 110.35 1.39 1,148.00 35.51 375.16 0.00 147.03 0.00 ON.O 安森美半导体(ONSEMICONDUCTOR) 70.46 73.17 3.85 314.80 3.86 14.47 14.18 16.47 16.89 港股 0909.HK 明源云 2.95 3.31 16.27 65.11 3.56 -10.08 -10.65 -8.66 -20.00 9698.HK 万国数据-SW 8.20 8.97 9.39 136.74 1.24 -2.85 -21.99 -2.92 -7.42 1686.HK 新意网集团 2.86 2.90 1.40 67.83 2.68 7.47 11.66 7.98 0.00 台股 2330.TW 台积电 802.00 835.00 4.11 249,156.06 9.64 24.88 11.71 18.05 21.66 2454.TW 联发科 1,095.00 1,165.00 6.39 18,632.36 4.30 24.20 8.46 21.09 0.00 互联网 美股 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-A 168.65 176.06 4.39 21,826.58 6.84 26.40 19.04 23.69 24.88 AMZN.O 亚马逊(AMAZON) 187.48 184.70 -1.48 19,221.04 3.25 51.01 -314.82 51.61 41.20 META.O 脸书(METAPLATFORMS) 476.20 471.91 -0.90 11,970.16 8.39 26.16 13.75 23.27 23.48 NFLX.O 奈飞(NETFLIX) 610.87 621.10 1.67 2,676.33 7.66 41.59 29.21 39.40 35.32 PDD.O 拼多多 136.27 146.19 7.28 2,030.24 5.81 23.96 22.77 22.94 16.28 NTES.O 网易 98.53 104.97 6.54 669.95 4.61 16.23 16.34 14.46 15.87 BIDU.O 百度 108.66 110.58 1.77 398.73 2.04 13.80 0.00 0.00 12.50 TCOM.O 携程网 53.56 56.83 6.11 384.07 6.18 27.74 116.72 17.58 30.61 BABA.N 阿里巴巴 80.04 88.54 10.62 2,237.91 1.70 20.06 23.78 18.64 0.00 港股 9988.HK 阿里巴巴-SW 77.95 85.70 9.94 17,460.72 1.68 19.85 23.80 18.53 0.00 0700.HK 腾讯控股 371.00 395.00 7.39 37,206.99 5.45 25.70 15.17 21.90 21.11 80700.HK 腾讯控股-R 343.20 366.40 7.68 33,879.57 5.58 26.29 0.00 21.86 21.51 9999.HK 网易-S 153.30 162.80 6.20 5,227.15 4.58 16.10 16.52 13.96 15.78 9888.HK 百度集团-SW 107.20 110.90 3.45 3,110.99 2.09 14.15 0.00 0.00 12.86 89888.HK 百度集团-SWR 99.20 102.30 3.13 2,832.77 2.13 14.39 0.00 0.00 13.03 1024.HK 快手-W 56.75 58.20 2.56 2,525.00 2.02 35.78 -19.96 32.60 18.93 81024.HK 快手-WR 52.45 54.00 2.96 2,299.19 2.06 36.63 0.00 32.58 19.29 9626.HK 哔哩哔哩-W 108.30 129.00 19.11 543.43 2.19 -10.21 -8.90