深圳能源机构调研纪要

深圳能源机构调研报告 调研日期:2024-05-21 深圳能源集团成立于1991年,是国内电力行业第一家在深圳上市的大型股份制企业,也是深圳市第一家上市的公用事业股份公司。自成立以来,深圳能源集团坚持“安全至上、成本领先、效益为本、环境友好”的经营理念,致力于打造“责任能源、实力能源、环保能源、和谐能源”,形成了以清洁电力、生态环保、综合燃气、能源国际为核心业务,能源科技、金融资本为驱动业务的“四核双驱”产业体系。电力板块是深圳能源集团的核心业务,可控装机容量达到1274.11万千瓦,煤电、气电、可再生能源装机比例为36.37:19.23:44.40,非煤能源占比超过63%。集团全部燃煤机组均实现烟气超低排放,环保业务已拓展至工业废水、污泥处理等领域。燃气板块经营广东惠州、潮州,河北赵县等城市燃气供应,年供气量达到10.66亿立方米。海外板块在非洲投资建设运营加纳燃气发电厂,是第一家到非洲运营电厂的中国企业。同时,集团在多个国家和地区积极开展电力、垃圾焚烧、燃气等领域的业务,助力全球可持续发展。 2024-05-21 总裁欧阳绘宇,独立董事傅曦林,副总裁孙川,董事会秘书周朝晖 2024-05-212024-05-21 全景路演(https://rs.p5 业绩说明会 w.net) 参与深圳能源2023年度网上业绩说明会的投资者-- 第一部分:董事长致辞 尊敬的各位投资者大家好,我是深圳能源总裁欧阳绘宇,今天我们举行深圳能源2023年度业绩说明会,希望通过这样的活动,让大家更加 深入地了解深圳能源、认识深圳能源,共谋发展、共创未来。首先,我谨代表公司董事会和全体员工,对一直以来关心和支持公司发展的各界朋友表示衷心的感谢! 2023年,是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,是“十四五”规划承上启下的关键之年,也是公司实现高质量发展的攻坚之年。 这一年,在各界股东的大力支持下,公司董事会带领全体员工高举习近平新时代中国特色社会主义思想伟大旗帜,在党的建设、电力保供、投资发展、项目建设、改革创新等方面取得了不俗的业绩。 下面我将分四个部分向大家介绍公司整体情况及对未来工作的规划和展望。一、年度业绩 截至2023年底,公司总资产1,535亿元,同比增长8.63%;归属于母公司净资产467亿元,同比增长1.13%;全年实现营 业收入405亿元,同比增长7.94%,实现利润总额32.8亿元,同比增长11.78%;扣除非经常性损益后,公司实现归属于母公司净利润21.6亿元,同比下降3.11%。年末公司资产负债率63.62%。 在快速发展的同时,我们始终不忘回馈股东。在利润分配方面,2023年度公司拟以年末总股本47.57亿股为基数,每10股派发现金1.40元,合计分红约6.66亿元。 公司上市30年,盈利30年,已累计28年、连续22年进行现金分红,以卓越的转型成效和扎实的盈利能力,持续为投资者带来稳健回报 ;累计现金分红金额达111.18亿元,远超公司通过IPO、再融资从资本市场所募集的资金总额,平均现金分红比率为31.48%。 在生产经营方面,公司迎难而上,推动生产经营稳中有进,全年累计实现上网电量584.82亿千瓦时,同比增长3.04%。其中,燃煤电厂完成上网电量279亿千瓦时,占比48%;燃机电厂完成上网电量131亿千瓦时,占比22%;可再生能源板块完成上网电量175 亿千瓦时,占比30%。 截至2023年底公司总装机容量1,913万千瓦,同比增长9.56%,其中煤电、气电、可再生能源装机比例为33:27:40,低 碳清洁能源占比超过60%,牢牢占据公司能源结构的核心部分。在生态环保板块,垃圾日处理能力达4.4万吨,在建和已核准项目日处理 生活垃圾能力为2.2万吨;2023年垃圾焚烧处理量1,297万吨,同比增长11.80%。在综合燃气方面,公司燃气板块实现年售气量22.02亿方,同比增长60.17%。截至2023年末,公司拥有居民用户数近73万户,工商业近6,800户,燃气管网5,535公里。 二、重点工作回顾 第一,我们向党聚合,以高质量党建引领高质量发展。第二,我们向“责”笃行,以稳定可靠的能源供应保障千家万户的用能安全。第三,我们向“绿”而行,以清洁低碳的产业结构为未来可持续发展抢占先机,围绕湾区深耕、全国布局、海外发展这三个“区域维度”,为实现“双碳”目标贡献绿色价值。第四,我们向“内”用功,以卓越的管理为“十四五”战略的实施提供内生动力。第五,在公司治理方面,我们以稳健规范的上市公司治理确保笃行致远。三、未来展望 2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,结合公司“十四五”规划中期评估调整情况,把2024年确定为“战略落实年” ,将重点做好以下工作:第一,夯实“党建赋能”之基,引领公司高质量发展。第二,绷紧“安全护能”之弦,护航公司高质量发展。第三,走稳走实“战略领能”之道,为公司持续发展夯基垒台。第四,围绕全域增强“绿色兴能”之势,以高质量能源服务高质量发展。第五,精益求精强化“管理优能”之力,全面推动治理提升。 接下来,热诚欢迎各位投资者就您们所关心的问题进行提问。第二部分:投资者提问及回复 一、请结合2023年年报及2024年一季报中的财务数据详细解读下公司各业务板块的经营情况,谢谢!副总裁孙川:2023年,公司实现营业收入405.04亿元,同比增长7.94%;其中电力板块实现营业收入281.90亿元,占比69.60%;环保板块实现营 业收入77.45亿元,占比19.12%;燃气板块实现营业收入36.25亿元,占比8.95%;其他业务实现营业收入9.44亿元,占比2.33%。公司电力板块方面:燃煤发电实现营业收入137.73亿元,同比增长2.35%;毛利率11.76%,同比增长18.0 6个百分点。2023年随着国内煤炭产能的释放以及进口煤的增加,煤炭市场供应比较充足,煤炭价格有所回落,公司通过提升供应链管理效能,抓住燃煤价格回落市场机会,有效降低燃料成本,同时年度长协电价的签订价格也高于2022年同期,2023年平均电价有较大提升。燃料价格回落叠加电价提升使得公司燃煤发电实现扭亏为盈。燃机发电实现营业收入92.02亿元,同比增长39.05%;毛利 率15.95%,同比下降1.17个百分点。甘露热电于2022年下半年、丰达电厂5、6号机组于2023年相继投产发电,使得2023年燃机售电量、营业收入同比大幅增长。新能源发电实现营业收入44.83亿元,同比下降5.66%;毛利率53.44%,同比下 降6.90个百分点。新能源发电受风光资源及限电影响,2023年风电、光伏项目的营业收入较2022年同比小幅度下降。水力发电 实现营业收入7.32亿元,同比下降16.33%;毛利率39.31%,同比下降5.90个百分点。2023年受天气和来水影响,各水电站整体来水情况不及2022年,售电量下降幅度较大,导致营业收入同比下滑。 公司环保板块方面:2023年营业收入约77.45亿元,同比下降1.64%;毛利率28.78%,同比增长1.56个百分点。因大连 、五常以及武汉二期等项目陆续投产,2023年垃圾处理量和售电量均同比增长,加之环保东部电厂转为商业运行收取全额垃圾处理费,公司环保板块利润总额实现同比增长。 公司燃气板块方面:2023年营业收入约36.25亿元,同比增长22.70%;毛利率15.16%,同比增长8.29个百分点。2023年广东地区持续高温,下游电厂调峰发电次数增加、原有下游用户用气量均有所提高,加上燃气贸易及城市燃气业务不断拓展,公司燃气板块营业收入同比增长显著。 2024年一季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润11.05亿元,同比增长74.29%。2024年煤炭价格继续下行,燃煤发 电板块利润总额增长显著;樟洋、丰达电厂9F燃气机组投产后,燃机发电板块盈利能力得以改善;新能源发电板块受风光资源变动影响,经济效益有所下滑;环保板块因西宁、义乌二期等项目陆续投产,售电量和垃圾处理量同比增加,利润总额大幅增长。 二、公司在2023年计提了大额坏账准备和资产减值准备,请问是什么原因?是否有合理依据?以及公司未来是否还会继续计提? 副总裁孙川:为客观、公允地反映公司财务状况及资产价值,根据《企业会计准则》及公司相关规定,基于谨慎性和会计一致性原则,2023年度公司控股子公司樟洋公司、丰达公司及珠海洪湾公司对9E机组资产组计提资产减值准备;南京控股公司、北方控股公司、环保公司对可再生能源项目应收账款、发电机机组计提坏账准备、资产减值准备。 针对樟洋公司、丰达公司以及珠海洪湾公司现有六台9E机组,因机组服役时间已近20年,各项性能指标已全面落后当前主流F级机组,发 电气耗高,检修维护成本逐年上升,在电力市场交易模式下竞争力差,判断9E机组资产组出现减值迹象。三家公司聘请资产评估机构独立地对9E机组资产组进行估值测算,根据评估结论,共计提资产减值准备7.41亿元。南京控股公司、北方控股公司、环保公司针对可再生能源项目应收账款,按照项目类型分别进行了全面梳理,结合对国家有关政策的理解及与相关政府部门的沟通反馈情况,逐一判断各项目应收账款回收的可能性。经梳理分析统计,并聘请资产评估机构独立地对发电机组资产组进行估值测算,共有17个项目存在应收账款无法收回的风险,其中8个项目发电机组资产组出现减值迹象。根据评估结论,共计提应收账款坏账准备8.83亿元,计提资产减值准备5.30亿 元。 实际上,根据《企业会计准则》及公司的相关规定,公司每年度都会对存在客观减值证据的应收款项和存在减值迹象的单项资产和资产组, 聘请专业评估机构进行减值测试,并根据减值测试评估结论,判断是否需要计提减值准备,如出现减值,则如实进行账务处理。公司于2023年计提坏账准备和资产减值准备依据充分,计提后,财务报表能够更加公允地反映公司的资产状况及经营成果,更有利于帮助投资者做出合理的投资判断。 三、公司公告显示,公司收购项目因项目转让方责任涉及17起合同纠纷及诉讼,在2023年确认预计负债和营业外支出,减少公司当期利润总额约2.2亿,请问公司是否将向责任方进行追偿? 独立董事傅曦林:正如投资者关注到的,由于股权转让方在尽职调查期间未向公司全资子公司南控公司及中介机构如实完整披露相关合同及担保事项,在南控公司完成武汉合煜的股权交割后,武汉合煜及其全资子公司湖北三潜陆续产生合同纠纷及诉讼等17起,基于谨慎性原则,公司确认营业外支出约2.2亿元。 针对以上情况,作为独立董事我们也提醒公司充分重视并采取相应措施,目前公司正积极策划推进股权转让方案,同时采取法律手段维护公司合法权益。一方面,积极推进南控公司将持有的武汉合煜100%股权、债权及对湖北三潜债权一并挂牌转让,过程中公司与转让方进行了多轮沟通,督促其后续积极参与摘牌。如按挂牌底价成交,将收回初始投资成本并有一定收益,公司可避免遭受损失。另一方面,全力开展 法律维权,民事与刑事手段并举。针对武汉合煜项目涉及金额最大的农行担保案件,公司积极研究应诉方案。如股权转让方案未能成功实施 ,公司将指导南控公司通过民事诉讼、刑事报案等多种途径向原转让方追诉。针对转让方虚假陈述隐瞒目标公司存在的债务和担保事项,将根据股权转让协议约定,组织南控公司积极通过民事诉讼方式向转让方追诉。同时,南控公司已向公安机关报案,通过刑事途径给转让方持续施压,敦促其参与股权摘牌。 四、公司在2023年对“十四五”战略规划进行了中期调整,请介绍下这次调整有哪些重点和亮点? 总裁欧阳绘宇:此次十四五规划中期调整,公司结合“十四五”前期市场环境变化和战略执行情况,在原有“四核双驱”基础上重新聚焦业务体系与发展动力,赋予新的内涵,形成“12345”整体发展思路。 “一”是指一个目标:打造具有国际影响力的清洁能源和生态环保综合服务商。“二”是指两个领域:清洁能源和生态环保。“三”是指三个定位:坚持清洁能源经营特色,引领环保产业先行示范,促进能源科技创新