围绕出海,我们自上而下选出如下标的: 石头科技:重申扫地机出海是长期逻辑,赚业绩的钱,回调是买入良机,目标市值看至650亿; 海尔智家:白电领域品牌出海的龙头,国际化业务增长提速,国内补短板调结构,叠加潜在分红比例提升,目标市值看至3500【华泰家电】出海会是贯穿全年的投资主线,不惧调整过去我们一直专注于 扫地机出海,并在年初进一步拓展至白电、吸尘器的出海,全面看好出海赛道。围绕出海,我们自上而下选出如下标的: 石头科技:重申扫地机出海是长期逻辑,赚业绩的钱,回调是买入良机,目标市值看至650亿; 海尔智家:白电领域品牌出海的龙头,国际化业务增长提速,国内补短板调结构,叠加潜在分红比例提升,目标市值看至3500亿; 海信家电:经营改善逻辑,国内外业务的利润率将持续修复,业绩增长有弹性。我们预计股价以震荡消化为主,建议长线配置,目标市值看至700亿; #新增推荐:德昌股份+tcl智家+飞科电器德昌股份:海外补库叠加shark的订单转移,Q2营收有望继续超预期(预计同比+80%)。 今年业绩有望4.5亿,目标市值100亿;tcl智家:虽然短期涨幅明显,但我们认为tcl智家可以看全球冰箱odm市场份额提升的长期逻辑,不是单纯的补库逻辑,建议回调买入; 飞科电器:估值消化至历史低位,短期有520、618大促催化,中期看高速吹风机第二成长曲线形成,建议当前左侧布局,等待预期兑现;