策略周报：政策宽松 预期升温

——申港证券策略周报 2024年05月20日 投资摘要： 上周各主要指数表现分别为：沪深300上涨0.32%，上证指数下跌0.02%，深证成指下跌0.22%、创业板指下跌0.70%，中证500下跌0.79%。 徐广福分析师SAC执业证书编号：S1660524030001 上周申万31个一级行业中，16个一级行业指数上涨，15个一级行业指数下跌。涨幅排名前五的行业分别是房地产、建筑材料、建筑装饰、银行、轻工制造；跌幅排名前五的行业分别是家用电器、医药生物、煤炭、汽车、电力设备。 上周成交数量为4,069.39亿股，成交金额为42,447.84亿元。上涨家数2327，下跌家数2935。 截止到5月17日，创出历史新高的股票家数为8家，创出历史新低的股票家数为13家。创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是483、248、152家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是254、145、47家。 两融数据显示，5月17日和5月10日相比：融资余额小幅降低了约1.1亿元，融券余额小幅增加了约2.88亿元。 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 沪港通数据显示上周（5月13日到5月17日），北向流入87.62亿元人民币，南向流入186.21亿港币。 1、《估值低位后市可期：申港证券策略周报》2024-05-16 2、《关注新质生产力：申港证券策略周报》2024-05-073、《市场信心进一步增强：申港证券策略周报》2024-05-064、《 市 场 信 心 有 所 增 强 ： 沪 深300》2024-04-245、《短期行情或受政策主导：申港证券策略周报》2024-04-18 投资策略：上周（5月13日到5月17日）跟踪的五大基准指数涨跌互现，其中沪深300指数是唯一上涨的指数，并且无论是收盘价还是最高价均再次创出年内新高，显示出市场资金积极做多情绪。沪深300指数的市盈率在样本区间的百分位，依然处在较低水平，市场整体估值依然具有吸引力。 上周中国人民银行发布了《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》，表明房地产政策进一步放松。投资者对后期走势预期升高，房地产板块强势上涨，并带动指数上行。在短期没有明显负面因素干扰的情况下，市场上行的趋势或许会延续。建议关注低估值国企/央企概念股，有色金属等受益于价格上涨预期个股、电力等公用事业类个股。 风险提示：市场波动风险、政策不及预期。 内容目录 1.上周指数概览..........................................................................................................................................................................32.上周行业板块概览...................................................................................................................................................................33.上周全市场交易数据...............................................................................................................................................................43.1全市场交易数据............................................................................................................................................................43.2全市场历史新高新低数据..............................................................................................................................................44.两融数据.................................................................................................................................................................................45.沪港通数据.............................................................................................................................................................................56.投资建议.................................................................................................................................................................................67.风险提示：.............................................................................................................................................................................7 图表目录 表1：上周各主要指数涨跌幅....................................................................................................................................................3表2：上周行业板块表现............................................................................................................................................................3表3：全市场交易数据...............................................................................................................................................................4表4：历史新高新低数据............................................................................................................................................................4表5：北向数据单位:亿元,CNY...................................................5表6：南向数据单位:亿元,HKD.................................................6表7：北向净买入前十（截止：2024-05-17）单位:亿元,CNY.................................................6表8：北向净买入后十（截止：2024-05-17）单位:亿元,CNY....................................................6表9：市盈率百分位(%)*............................................................................................................................................................7 1.上周指数概览 跟踪的五个重点指数上周涨跌互现，具体表现分别是：沪深300上涨0.32%，上证指数下跌0.02%，深证成指下跌0.22%、创业板指下跌0.70%，中证500下跌0.79%。 2.上周行业板块概览 上周申万31个一级行业中，16个一级行业指数上涨，15个一级行业指数下跌。涨幅排名前五的行业分别是房地产、建筑材料、建筑装饰、银行、轻工制造；跌幅排名前五的行业分别是家用电器、医药生物、煤炭、汽车、电力设备。 3.上周全市场交易数据 3.1全市场交易数据 上周成交数量为4,069.39亿股，成交金额为42,447.84亿元。上涨家数2327，下跌家数2935。 3.2全市场历史新高新低数据 截止到5月17日，创出历史新高的股票家数为8家，创出历史新低的股票家数为13家。创30日新高、60日新高、120日新高的股票家数分别是483、248、152家；创30日新低、60日新低、120日新低的股票家数分别是254、145、47家。 4.两融数据 两融数据显示，5月17日和5月10日相比：融资余额小幅降低了约1.1亿元，融券余额小幅增加了约2.88亿元。 图1：融资余额及增速（%） 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 5.沪港通数据 沪港通数据显示上周（5月13日到5月17日），北向流入87.62亿元人民币，南向流入186.21亿港币。 6.投资建议 上周（5月13日到5月17日）跟踪的五大基准指数涨跌互现，其中沪深300指数是唯一上涨的指数，并且无论是收盘价还是最高价均再次创出年内新高，显示出市场资金积极做多情绪。沪深300指数的市盈率在样本区间的百分位，依然 处在较低水平，市场整体估值依然具有吸引力。 上周中国人民银行发布了《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》，表明房地产政策进一步放松。投资者对后期走势预期升高，房地产板块强势上涨，并带动指数上行。在短期没有明显负面因素干扰的情况下，市场上行的趋势或许会延续。建议关注低估值国企/央企概念股，有色金属等受益于价格上涨预期个股、电力等公用事业类个股。 *注解：百分位计算公式是：（当前PE-统计期间最低PE)/(统计期间最高PE-统计期间最低PE) 7.风险提示： 市场波动风险、政策不及预期。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个