有色期权周报：有色期权策略

2024年5月17日 有色期权策略 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 沪铜期权成交额PCR处在低位，期权买方看涨情绪较强。沪铜短期预期呈现温和上涨走势，较难形成下跌趋势。投资者可考虑开仓沪铜备兑策略，买入开仓沪铜主力期货合约，卖出开仓沪铜认购期权合约增强收益。 范芮电话：010-84555195邮箱fanrui@guoyuanqh.com期货从业资格号F03055660投资咨询资格号Z0014442 王兆玮电话：010-84555101邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com期货从业资格号F03113608 【目录】 图表1有色板块后市展望....................................................................................................................................................1图表2沪铜备兑策略损益图..............................................................................................................................................1 二、期货市场回顾...........................................................................................................................................................................2 2.1本周亮点：.......................................................................................................................................................................22.2有色板块期货走势&期权成交量...............................................................................................................................2图表3有色板块期货本周行情数据（截至5月17日）.......................................................................................2图表4期权本周行情数据...............................................................................................................................................2 图表5有色类商品期权波动率概况................................................................................................................................3图表6沪铜期权隐含波动率..............................................................................................................................................4图表7沪铜期货近一年波动率锥.....................................................................................................................................4图表8沪铝期权隐含波动率..............................................................................................................................................5图表9沪铝期货近一年波动率锥.....................................................................................................................................5图表10沪锌期权隐含波动率............................................................................................................................................6图表11沪锌期权近一年波动率锥..................................................................................................................................6图表12白银期权隐含波动率............................................................................................................................................7图表13白银期货近一年波动率锥..................................................................................................................................7图表14黄金期权隐含波动率............................................................................................................................................8图表15黄金期货近一年波动率锥..................................................................................................................................8图表16有色期权加权平均隐含波动率.........................................................................................................................9 图表17 5月17日期权PCR近一年分位值.................................................................................................................10图表18沪铜期权近10日成交概况..............................................................................................................................10图表19沪铜期权近10日持仓概况..............................................................................................................................11图表22沪铝期权近10日成交概况..............................................................................................................................11图表23沪铝期权近10日持仓概况..............................................................................................................................12图表24沪锌期权近10日成交概况..............................................................................................................................12 图表25沪锌期权近10日持仓概况..............................................................................................................................13图表26白银期权近10日成交概况..............................................................................................................................13图表27白银期权近10日持仓概况..............................................................................................................................14图表28黄金期权近10日成交概况..............................................................................................................................14图表29黄金期权近10日持仓概况..............................................................................................................................15 一、后市展望 沪铜期权成交额PCR处在低位，期权买方看涨情绪较强。沪铜短期预期呈现温和上涨走势，较难形成下跌趋势。投资者可考虑开仓沪铜备兑策略，买入开仓沪铜主力期货合约，卖出开仓沪铜认购期权合约增强收益。 二、期货市场回顾 2.1本周亮点： 近期沪铜、沪铝以及沪锌期权合约隐含波动率有所上升。近期有色板块波动较大；沪铜、沪锌以及白银期权隐含波动率相对较低，未能完全反应标的波动大幅上升。 当前有色期权持仓PCR整体处在高位，显示期权卖方对于后市普遍不看跌。期权成交额PCR处在低位，期权买