仙坛股份机构调研纪要

仙坛股份机构调研报告 调研日期:2024-05-17 山东仙坛股份有限公司成立于2001年,是一家农业产业化国家重点龙头企业,致力于提供健康食品和养殖服务。公司下设十个事业部、十个分(子)公司,形成了完整的肉鸡产业化经营模式——“仙坛模式”。公司秉承“以人为本、诚信务实、创新进取、自强不息”的企业使命,践行“不忘初心、牢记使命 、盛国强企、造福社会”的企业核心价值观,弘扬“安全、公平、共赢、和谐”的合作精神,并打造“五安”“五全”“五化”“五实”“五用”的企业文化。经过二十年坚持不懈的创新实践,公司已形成了以“公司+农场”为表现形式,以“公司+自养场+农场”为合作养殖模式,以“契约+情感”为维系手段的肉鸡产业化经营模式。展望未来,公司将以登陆资本市场为新起点,以人类健康为主题,以全球市场为目标,打造大饲料、大养殖、大食品等关联健康产业群和世界级农牧+金融企业,提供更加安全、健康的产品。 2024-05-17 证券事务部经理、证券事务代表王心波 ,证券专员谭晓莉 2024-05-17 特定对象调研,现场会议山东仙坛股份有限公司会议室 英大保险 保险资产管理公司 杨欣 西部证券 证券公司 熊航 广发证券 证券公司 林辛,郑露霞 一、公司经营情况介绍 仙坛股份是集饲料加工、父母代肉种鸡养殖、商品肉鸡孵化、养殖、屠宰加工和预制菜品深加工于一体的全产业链、一条龙大型企业集团 。 2023年,公司总体经营稳步向前,产业规模不断壮大,生态链条日趋完善,管理水平全面提升,企业形象和品牌影响力踏入行业头部方阵 ,高质量发展态势始终保持着健康向上的发展势头。2023年度,公司实现营业收入578,123.26万元,同比增加13.31%;营业利润21,739.15万元,较上年度同期增加72.51%;利润总额21,416.11万元,较上年度同期增加122.72%;归属 于上市公司股东的净利润22,591.16万元,较上年度同期增加76.00%;基本每股收益0.26元,较上年度同期增加73.33 %。 2023年度,公司通过优化饲料配方、提高生产性能、提升养殖效果以及精细化运营管理等举措做好成本控制,盈利能力得到进一步的提升。公司预制菜品一期工程项目的研发、品牌建设、销售市场已经稳步推进。2023年度预制菜品的生产产能逐步释放,生产加工数量逐步增加,销售数量和销售收入也随之增加。全年来看,公司实现的鸡肉产品销售收入和销售数量比去年同期增加,鸡肉产品销售价格同比上涨,公司利润也随之增加。 二、问答交流环节1、诸城项目的进展情况及产能规划? 答:公司诸城年产1.2亿羽肉鸡产业生态项目,作为公司倾力打造的乡村振兴齐鲁样板工程,项目的运营深度丰富了公司肉鸡事业的产业生态,为产业链本土、外埠双向驱动奠定了坚实的实践基础。 目前诸城项目一期工程建设配套的屠宰加工厂、饲料厂和21个养殖场已经全部投入生产。二期工程的屠宰加工厂厂房已经建成,目前设备正在安装,二期工程的养殖用地已到位的土地正在建设中。诸城项目2024年全部建成投产后,将实现父母代、商品代的全配套,仙坛 股份的肉鸡宰杀量将达到2.5-2.7亿只、肉食加工能力达70万吨,公司产能将翻倍,相当于在诸城市再造一个“仙坛股份”,实现公司的二次腾飞。 2、如何看待未来鸡肉消费情况? 答:根据国家统计局数据显示,2023年我国禽肉产量占肉类总产量比重为26.58%。长期来看,我国肉类产品结构将得到改善,主要 体现为猪肉的人均占有量下降,禽肉等的人均占有量增加,肉类消费正逐步向节粮、节地的方向转变。高蛋白、低脂肪、低热量、低胆固醇含量的鸡肉为人类健康肉类,鸡肉蛋白质中富含人体必须的全部氨基酸,是人类优质蛋白质的来源。随着国民生活品质的提升,人们对健康食品的强烈追求,鸡肉作为健康食品越来越被国人喜欢,未来中国食品结构中的鸡肉占比将会进一步提升。随着家庭规模小型化,年轻消费势力的兴起以及女性的充分就业,年轻一代花在厨房的时间越来越少,熟食化、半成品化、多样化的鸡肉产品将更加受到欢迎,鸡肉系列的预制菜品,健康且易操作已深受大家喜爱。白羽鸡作为连锁快餐的首选原料,随着健康与便利需求释放叠加供给效率改善,未来几年禽肉消费的停滞期将被打破,不仅人均鸡肉消费有望提速,白羽肉鸡的预制菜品亦为大势所趋。 3、公司业务发展有何亮点? 答:公司的业务经营优势:农牧食品一体化+合作养殖(1)农牧食品一体化的竞争优势 利用一体化经营产业链优势、合作养殖模式优势、产业集群优势、技术优势,扩大经营规模,将产业链向上下游延伸,形成了从种鸡养殖到鸡肉产品加工、熟食品加工的完整产业链闭环,从而将分散的多个生产环节有效整合,纳入公司的一体化管控体系,形成公司可持续性发展的核心竞争力,提升了食品安全可追溯的整体综合竞争力,有效减少市场供求波动对肉鸡养殖连续性、稳定性的不利影响。 (2)商品肉鸡养殖的独特竞争“密码” 公司对商品代肉鸡养殖业务采取“公司+自养场+农场”的合作养殖模式,该模式是“公司+农户”模式的严格管理升级模式,公司对养殖基地实施“十统一”管理,将合作养殖场统一纳入公司的流程化管理,使之成为公司一体化经营产业链中的养殖基地。公司与农场采取“合作+情感”的合作模式,农场主既是“老板”又是“工人”,双重身份叠加,提高了养殖环节的责任心和产出率,促使养殖效果达到最佳状态 ,与农场真正形成了“利益共享、风险共担、患难与共、同甘共苦”的利益联结机制。诸城项目的商品代养殖环节,在“公司+农场”的基础上做了重新定位,加入了供应商的元素,诸城项目主要采取“公司+供应商+农场”的方式,目前主要是疫苗、药品等生物制品及养殖设备的供应商。公司借助供应商自身的背景和能力,可以有效降低养殖风险,实现内部良好循环,持续不断的打造核心竞争力、不可模仿与复制的竞争力。 (3)生态养殖与产业集群的区位优势 山东省为禽类养殖和农业大省,公司养殖基地集中在山东省烟台、威海地区和诸城,所处地区的产业集群优势明显。烟台、威海地区,位于胶东半岛(国家五个无规定动物疫病示范区之一)北部,三面环海、一面背山的独岛养殖环境具有生态养殖和封闭隔离防疫的地理优势,而大陆性季风气候优势亦能最大限度发挥肉鸡生产潜力,降低养殖风险。诸城市位于山东半岛东南部,地处青岛、潍坊、日照、临沂四地市交界 ,是名副其实的交通枢纽,属于温带大陆性季风半湿润气候区,具有明显的季节变化,四季分明,地理环境条件优越、交通便利发达,而且诸城市拥有众多的鸡肉深加工企业,是肉制品加工的重要基地,有利于公司扩大养殖与鸡肉制品加工规模。 (4)轻资产优势 轻资产的养殖模式,使得公司固定资产投资相对较小,减少了公司的财务支出和折旧成本等费用,有效控制了公司的生产成本,使得公司在同行业中具有较强的成本优势。 (5)固定资产质量优势 公司的固定资产质量优秀,主要生产环节的厂房、设备等皆处于行业领先地位。食品公司的屠宰厂为2015年IPO上市的募投项目;养殖环节采用的立体养殖改造技术项目和熟食品加工项目为公司2016年再融资的募投建设项目。2020年再融资的诸城项目,其生产所 需的厂房为2021年新建,配套的设备更为先进。4、公司预制菜品进展情况? 公司高度重视预制菜品研发工程,聘请国内专业研发团队,投入专项研发经费,致力于产品的创新研发及改良工作。公司生产加工车间引进 国内一流的现代化生产设施和高度自动化的生产线,结合领先生产工艺,实现了调理、油炸、成型、蒸烤四大类100多款产品,公司以“ 全产业链的原料优势”和“极速锁鲜”的技术优势,最大程度保留了预制菜品原料的营养和新鲜,综合提升了“仙坛”品牌预制菜品的核心竞争力,满足了消费者日益多元化的产品需求。2023年度,公司预制菜品版块快速发展,一期工程现已实现满产,二期工程已进入设备安 装阶段,竣工投产后,产能将进一步提升。 注:以上所有交流内容均未涉及公司未公开披露的信息。