5月17日信用债异常成交跟踪

2024年5月17日 5月17日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“22不动02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22青岛银行永续债02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22南京银行绿色债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年品种折价成交占比最高； 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中，所有品种几乎均以 折价成交。分行业看，社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22不动02 0.97 -0.32 97.65 35.89 6.42 6.06 AA- AAA 社会服务 10 24潍坊水务MTN001 4.82 -0.30 96.80 7.22 5.01 4.94 AA- AA+ 城投 2733 23安顺02 4.60 -0.29 104.74 7.38 5.59 5.52 AA- AA 城投 4288 24株金01 4.84 -0.28 101.19 6.41 3.50 3.43 AA(2) AA 城投 4045 24鲁公V1 4.95 -0.27 101.02 6.22 4.12 4.05 AA(2) AA+ 城投 4021 23华侨城MTN006 2.54 -0.26 99.80 11.05 4.01 3.90 AAA- AAA 社会服务 67578 22不动01 0.67 -0.24 98.21 38.44 6.31 5.93 AA- AAA 社会服务 1088 24嵊州01 2.82 -0.24 99.74 9.09 2.67 2.58 AA(2) AA+ 城投 3000 PR安发01 1.32 -0.22 41.30 25.91 4.59 4.33 AA- AA 城投 1085 24泉州城建MTN001 9.98 -0.20 100.00 2.30 2.88 2.86 AA+ AAA 城投 4009 24长江产业债01 9.93 -0.20 99.09 2.28 2.93 2.90 AA+ AAA 城投 11908 24川能投MTN004A 9.90 -0.19 100.90 2.27 2.87 2.85 AA+ AAA 公用事业 2019 24重庆交投MTN001 9.85 -0.19 101.69 2.24 2.87 2.85 AA+ AAA 城投 2039 24深铁07 14.84 -0.18 102.33 1.49 2.80 2.78 AAA AAA 城投 2050 24武汉开投PPN002 2.79 -0.17 100.60 6.62 3.16 3.09 AA AA+ 非银金融 8032 24粤珠江MTN002 2.73 -0.17 100.28 6.48 3.24 3.17 AA AAA 城投 10023 24苏国信MTN001 9.89 -0.16 99.65 1.91 2.74 2.72 AAA AAA 公用事业 17958 24核能电力MTN001B 9.91 -0.16 99.91 1.90 2.71 2.69 AAA AAA 公用事业 6000 24陕煤化MTN002 9.79 -0.16 99.99 1.96 3.30 3.28 AA+ AAA 煤炭 1000 24铜仁01 1.65 -0.16 103.36 9.91 4.79 4.69 AA- AA 城投 315 24铜仁02 1.67 -0.16 101.30 9.91 4.80 4.70 AA- AA 城投 1014 24光大集团MTN003 9.99 -0.16 99.51 1.83 2.88 2.86 AAA- AAA 银行 1500 24国丰集团MTN001B 9.94 -0.16 98.38 1.81 2.93 2.91 AA+ AAA 基础化工 2000 24诚通控股MTN011A 9.92 -0.15 100.01 1.81 2.88 2.86 AA+ AAA 综合 15997 24诚通控股MTN007A 9.80 -0.15 100.99 1.80 2.87 2.85 AA+ AAA 综合 13152 23济南城投MTN003B 9.55 -0.15 107.79 1.87 3.05 3.03 AA+ AAA 城投 2158 24诚通控股MTN003A 9.68 -0.15 103.21 1.79 2.86 2.85 AA+ AAA 综合 4133 24诚通控股MTN002A 9.66 -0.15 103.63 1.78 2.86 2.85 AA+ AAA 综合 2076 23诚通控股MTN001B 9.15 -0.14 106.47 1.74 2.84 2.82 AA+ AAA 综合 12776 24诚通控股MTN005B 19.72 -0.13 102.36 0.89 3.08 3.07 AA+ AAA 综合 59487 24渝南01 2.69 -0.13 102.77 4.91 3.40 3.35 AA- AA 城投 1028 24诚通控股MTN003B 19.68 -0.13 105.28 0.87 3.08 3.07 AA+ AAA 综合 59072 23潍创02 2.53 -0.12 105.23 4.99 4.27 4.22 AA- AA 城投 231 23太湖新城MTN002 9.28 -0.11 106.46 1.44 2.92 2.91 AA+ AAA 城投 4273 24龙投01 2.86 -0.11 100.59 4.01 2.77 2.73 AA(2) AA 城投 2010 23渝富03 4.30 -0.10 102.46 2.56 2.56 2.53 AAA AAA 城投 1128 23海河02 4.49 -0.10 107.52 2.44 4.13 4.10 AA- AA 城投 6499 24诸水01 4.67 -0.10 110.59 2.33 4.15 4.13 AA- AA 城投 223 23赣交K2 4.10 -0.10 102.69 2.55 2.39 2.37 AAA AAA 城投 1131 24大足01 4.79 -0.10 99.90 2.24 4.02 4.00 AA- AA+ 城投 201 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科04 2.01 6.13 79.25 -356.08 16.69 20.26 AA+ AAA 房地产 6277 20万科08 1.49 6.09 82.55 -477.49 18.45 23.23 AA+ AAA 房地产 4738 22万科07 1.46 6.09 82.56 -486.71 18.04 22.91 AA+ AAA 房地产 4543 22万科06 3.14 6.07 74.13 -225.47 14.51 16.77 AA+ AAA 房地产 1336 22万科04 3.05 6.07 74.14 -231.45 14.62 16.93 AA+ AAA 房地产 4038 22万科02 2.80 5.63 74.15 -235.80 15.75 18.10 AA+ AAA 房地产 6473 22万科05 1.14 5.46 85.94 -555.96 17.84 23.40 AA+ AAA 房地产 4280 21万科06 2.19 4.88 76.88 -260.70 16.96 19.57 AA+ AAA 房地产 2568 22万科GN001 1.18 4.30 82.70 -434.89 21.04 25.38 AA+ AAA 房地产 1817 21万科02 1.68 3.46 79.77 -242.73 19.07 21.50 AA+ AAA 房地产 5966 22万科MTN005 1.61 3.44 80.24 -248.74 18.14 20.63 AA+ AAA 房地产 467 22万科MTN004 1.58 3.44 80.33 -254.41 18.41 20.96 AA+ AAA 房地产 932 20万科06 1.09 2.32 87.63 -245.32 17.27 19.72 AA+ AAA 房地产 5661 22万科03 1.05 2.32 87.84 -251.07 16.36 18.87 AA+ AAA 房地产 235 20万科04 1.01 2.09 87.84 -239.90 17.68 20.08 AA+ AAA 房地产 10270 22万科MTN003 0.78 2.08 88.51 -299.96 19.97 22.97 AA+ AAA 房地产 716 22万科MTN002 0.75 2.08 88.51 -307.86 20.39 23.47 AA+ AAA 房地产 6451 21万科MTN003 0.31 1.89 97.19 -612.44 12.36 18.48 AA+ AAA 房地产 3092 20万科02 0.83 1.82 92.33 -237.77 13.58 15.96 AA+ AAA 房地产 2463 22万科01 0.80 1.82 92.34 -247.15 13.71 16.18 AA+ AAA 房地产 1154 22金地MTN001 0.77 1.32 81.51 -201.29 33.38 35.39 BB+ AAA 房地产 1097 21金地04 1.89 0.83 76.68 -51.55 20.33 20.85 BB+ AAA 房地产 300 21龙湖06 2.23 0.81 82.79 -40.60 13.04 13.44 AA- AAA 房地产 424 21龙湖04 2.01 0.74 84.81 -41.06 12.99 13.40 AA- AAA 房地产 4975 16龙湖04 1.80 0.68 87.04 -42.12 12.91 13.33 AA- AAA 房地产 517 21龙湖02 1.64 0.65 88.32 -43.46 12.66 13.10 AA- AAA 房地产 768 20龙湖06 1.22 0.52 91.24 -45.86 12.40 12.86 AA- AAA 房地产 732 22龙湖04 1.13 0.48 91.70 -45.65 12.35 12.81 AA- AAA 房地产 268 22龙湖03 1.01 0.42 92.58 -44.61 12.29 12.74 AA- AAA 房地产 103 20龙湖04 0.80 0.32 94.61 -41.42 11.07 11.48 AA- AAA 房地产 1133 20宜宾叙州债 2.99 0.29 62.31 -15.62 2.94 3.09 AA(2) AA- 城投 2499 22黔水01 1.17 0.28 101.78 -25.79 5.37 5.63 A+ A